¡Descarga Modelo Keynesiano (Keynes, Samuelson) y más Apuntes en PDF de Macroeconomía solo en Docsity!
Keynes y el Modelo Renta-Gasto
1 - Lord John Maynard Keynes: Reseña Biográfica
Keynes nació en Cambridge, el 5 de junio del año 1883, en el seno de una familia
económicamente acomodada y de notable nivel cultural, inclinación que él mismo
absorbería desde pequeño y que lo llevaría tiempo después a ser un gran impulsor y
benefactor de la cultura.
Estudio en las prestigiosas instituciones
inglesas de Eton y en el King’s College de
Cambridge. Allí estudió matemáticas, teoría
de las probabilidades y economía, esta última
con profesores de la talla de Alfred Marshall.
Una figura muy relevante en la formación de
Keynes fue su padre John Neville Keynes
también Economista y docente en Cambridge.
Fue un hombre de clubes y sociedades. En sus
tiempos universitarios formó parte de los
“Apóstoles de Cambridge”, una sociedad
secreta elitista que se reunía a debatir temas
de política y filosofía. Posteriormente se
incorporó al grupo Bloomsbury, tal como se
denominó este colectivo artístico e intelectual
que promovía un orden contrario y alternativo a la propuesta victoriana dominante de
la época.
En el año 1906 fue designado como funcionario del Home Civil Service y destinado a la
oficina financiera de India, cargo que lo convirtió en casi un experto de la economía
india. Tras su renuncia al cargo en 1908, a los 25 años es nombrado profesor de
economía en Cambridge, donde estuvo por largos años.
En el año 1916 inicia su actividad en el estado británico, trabajando como consejero del
Ministerio de Hacienda. Por esta situación participó activamente en el diseño de los
contratos crediticios entre Gran Bretaña y los países aliados en la Primera Guerra
Mundial.
1
Notas elaboradas por Sebastián Mena para la cátedra Principios de Economía II. email: [email protected]
En el año 1919 regresa a la docencia y comienza a trabajar como asesor en diversas
empresas, aunque, su asesoramiento al gobierno continuaría y mientras vivió siempre
fue uno de los economistas más consultados. A pesar de haberle dedicado sólo una
parte de su tiempo a los negocios - ya que solía decir que no quería depender de
un Empleo-, llegó a tener una enorme fortuna, fruto de la especulación con monedas de
distintos países principalmente.
Keynes fue autor de gran cantidad de artículos de prensa, artículos académicos y de
diversos libros como ser: Teoría general de la ocupación, el interés y el dinero, Moneda
y finanzas en la India, Las consecuencias económicas de la paz, Tratado sobre
probabilidad, entre otros.
Al mismo Tiempo, fue un hombre de mundo, interesado no sólo por los asuntos
políticos y económicos de la Sociedad, sino también por la cultura. En general, fue un
humanista y amigo de los principales intelectuales británicos. Su afición a literatura y a
las artes en general que se vio especialmente reflejada cuando se convirtió en director y
principal accionista del Teatro de las Artes de Cambridge
2 - Contexto histórico
A nivel global, hubo dos grandes sucesos que a contribuyeron en gran parte al
pensamiento económico de Keynes. Uno de estos es la Primera Guerra Mundial, de
hecho John Maynard Keynes viajó como parte de la delegación británica a negociar el
Tratado de Versalles (el que puso fin a la Primera Guerra Mundial, y fue celebrado en
1919), representando al Tesoro Británico. Fue lo suficientemente "animal político", para
no soltar la lengua durante las negociaciones mismas, pero apenas regresó a Inglaterra,
publicó un libro llamado "Las consecuencias económicas de la paz", en las que criticó
ácidamente los términos del Tratado de Versalles. Según Keynes, los alemanes jamás
podrían hacer frente a las exorbitantes indemnizaciones económicas que debía pagar
por la paz, lo que llevaría a un desajuste generalizado en la economía de toda Europa,
lo que podría traer entre otras cosas, una nueva guerra.
El Segundo hito histórico, fue la
denominada “Gran Depresión”. Esta
se originó en los Estados Unidos y
golpeó a esta economía en forma
rápida e inesperada. Se trataba de
una economía que operaba a
principios de 1929 en pleno empleo
con tasas de desempleo cercanas al
Que el Salario real es igual a la desutilidad marginal del trabajo
Que no existe el denominado desempleo involuntario
Que la oferta crea su propia demanda, también conocida como “Ley de Say”
Derrocar estos tres supuestos, que quieren decir los mismo, en el sentido de que o se
sostienen a la vez o se derrumban a la vez, fue gran parte del esfuerzo en este libro.
Entre otras cosas, hizo foco en los siguientes aspectos de la teoría económica:
i) Ocupación : La confirmación de que existía desempleo involuntario resultaba de la
simple observación de la realidad en la década del 30, sin embargo Keynes avanzó en
indicar que no se trataba solo de un desajuste momentáneo del mercado laboral, sino
de una suerte de equilibrio con desempleo, el cual no podría corregirse por sí mismo
mediante el simple accionar del sistema de precios. Para demostrar que el salario real
no era igual a la desutilidad marginal del trabajo (supuesto clave de la economía clásica
para que el mecanismo de precios funcione ajustando las cantidades de trabajo
ofrecido por los trabajadores a las cantidades de trabajo demandado por las empresas)
remarcó que los individuos sufrían de “ilusión monetaria”, es decir que a la hora de
ofrecer trabajo evaluaban principalmente su salario monetario , más que el salario real
(la cantidad de bienes que puede adquirir con dicho salario), ya que por ejemplo no se
observaba que las personas decidan dejar de trabajar cuando había inflación por arriba
del aumento de sus salarios monetarios a pesar de que esto implicaba una disminución
del mismo en términos reales. El otro punto clave son las “ rigideces salariales ” las
cuales no solo surgen de la presencia de sindicatos que no permiten reducciones, sino
que existe un límite inferior por debajo del cual no pueden caer ya que es el que
necesitan los trabajadores para la subsistencia. Concluye entonces que el fenómeno del
desempleo involuntario es producido por una insuficiencia en la demanda
agregada , motivado principalmente por la falta de inversión privada.
ii) Interés y Dinero : Para Keynes el interés surge de la relación entre la oferta de saldos
reales y la “ preferencia por la liquidez ” (La cual puede ser entendida como una
demanda por dinero). Es en este sentido su teoría del interés una del tipo monetarista,
alejándose así de la explicación del interés como producto del mercado de fondos
prestables en el que este sería la herramienta para igualar ahorro (oferta de fondos
prestables) con inversión (demanda de fondos prestables). Para construir la teoría de la
preferencia por la liquidez se apoya en los dos motivos ya conocidos por los clásicos
que llevan a las personas a demandar dinero en efectivo los cuales son “motivo
transaccional”(cantidad de transacciones comerciales que realizan los sujetos) y “motivo
precaución”, a los cuales les suma un “motivo especulación” (preferencia de mantener
dinero en efectivo antes que comprar bonos) el cual sería clave para explicar por qué en
momentos de incertidumbre las personas buscarían refugio y consuelo psicológico en
el “atesoramiento”.
iii) Ahorro e Inversión : La concepción de las decisiones de Ahorro e Inversión como
procesos separados para los cuales no existe ningún mecanismo que asegure su
igualación a cada momento fue clave para derrocar la “Ley de Say”.
El ahorro surge de dos procesos decisorios en los sujetos, el primero se refiere a la
decisión de ¿Cuánto Ahorrar?, es decir qué proporción de su ingreso disponible será
destinado al consumo y qué proporción será destinada a ahorro, a esta última
proporción la llama “propensión a ahorrar” y será el principal determinante de la
cantidad de ahorro en una economía. La segunda decisión es ¿Cómo ahorrar? , y en esta
etapa el sujeto podrá decidir básicamente entre comprar bonos o atesorar,
dependiendo de su preferencia por la liquidez. Todo lo que sea atesorado no se
transformará en inversión de otros agentes.
Por su parte, los individuos que se dedican a invertir hacen una comparación entre la
tasa de interés o el costo de financiar una inversión y lo que llamó “Eficiencia
marginal del capital” la cual contempla el beneficio esperado de la inversión. Esta
eficiencia marginal del capital está fuertemente influida por las “ expectativas” de los
inversores respecto del futuro el cuál es sobre todo incierto. Bajas expectativas respecto
del futuro o mucha incertidumbre reducirían los beneficios esperados desanimando así
a los inversores. Keynes pone especial énfasis en el rol de las expectativas en la
economía, dado que los inversores se moverían impulsados por un “animal spirit” o
instinto frente a la incertidumbre futura antes que por decisiones perfectamente
racionales. Siendo estas expectativas a su vez muy frágiles, vuelven a la inversión
agregada un elemento sumamente volátil y principal fuente de los ciclos económicos.
3.1- Resumen de implicaciones básicas:
El empleo y la renta dependen de la demanda agregada. Puede existir un
equilibrio con desempleo crónico.
La demanda agregada está determinada por la propensión al consumo y el
volumen de inversiones
Si consideramos a la propensión al consumo constante, el empleo depende del
volumen de inversiones
La inversión depende del interés y la eficiencia marginal del capital
“Crisis del Petróleo” hizo su debut la denominada estanflación (combinación de
inflación y estancamiento económico) contexto bajo el cual las políticas Keynesianas
comenzaron a ser insuficientes. En esa incapacidad de dar una respuesta a la crisis,
radicó paradójicamente su vitalidad, inspirando numerosas investigaciones empíricas,
que fueron poniendo al descubierto sus limitaciones en la interpretación de la realidad.
Desde ese momento, y hasta la actualidad, existió un dominio del discurso denominado
Neo-Clásico, el cual sin embargo, al igual que ocurrió en épocas anteriores, está
mostrando sus falencias para explicar la crisis financiera internacional iniciada en 2008 y
lo que es aún peor, su incapacidad para proponer políticas que ayuden a traspasarla. Es
en este contexto, que de la mano de los denominados Neo-Keynesianos, tales como los
premio Nobel Paul Krugman y Joseph Stiglitz, resurgieron fuertemente las concepciones
Keynesianas en las discusiones de política económica.
5 - El Modelo Renta-Gasto
También conocido como Modelo Keynesiano, fue introducido por primera vez de la
mano del Premio Nobel Paul Samuelson en 1939 a través de un paper de 12 páginas
titulado “Una Síntesis del Principio de Aceleración y el Multiplicador”. El mismo fue
luego estilizado y se popularizó en todo el mundo junto con su clásico manual de
Economía. Este modelo permite analizar de manera simplificada las relaciones que
existen entre el consumo, la inversión, el nivel de renta y el gasto público, haciendo
especial énfasis en el rol de la propensión marginal a consumir y el multiplicador del
gasto.
Supuestos
La oferta agregada es perfectamente elástica: Se puede representar esto con
una oferta agregada horizontal, de manera que aumentos en la demanda
agregada repercuten plenamente en aumentos en el ingreso de equilibrio. El
hecho de que la oferta sea elástica implica que existe desempleo de factores o
capacidad ociosa en la economía.
Nivel de Precios Fijo: Es un corolario del enunciado anterior. Los cambios en los
niveles de DA no repercuten en los niveles de precios.
Es un modelo de corto plazo y estático: Todas sus variables corresponden a un
mismo instante de tiempo
Economía Cerrada y con Sector Público: En esta oportunidad se presenta un
modelo que no contempla los efectos de la balanza comercial (Importaciones y
exportaciones) pero si el rol del sector público mediante el cobro de impuestos y
el gasto público.
Inversión es exógena al igual que el gasto y los impuestos: Se trata de
inversión bruta (no considera la depreciación). Indicar que se tratan de variables
exógenas implica considerar que vienen determinadas desde fuera del sistema
bajo análisis y que especialmente no están relacionadas con el nivel de renta de
la economía.
Todos los supuestos enunciados sirven para simplificar el análisis y son a su vez las
condiciones bajos los cuales el mismo es cierto. Estos sin embargo pueden ser
relajados y no invalidarían las principales conclusiones que surgen del mismo.
5.1- El Gasto Agregado y la Renta
El modelo refleja la relación entre el nivel de renta y el gasto agregado
2
. Keynes
propuso el enfoque del sistema del gasto el cual está constituido por:
i) Los gastos en consumo privado
ii) La demanda de inversión
iii) El gasto del estado
iv) Las exportaciones netas
Esto puede escribirse como:
Como dijimos que se trata de un modelo de economía cerrada supondremos las
exportaciones netas (XN) iguales a cero, lo que resume la ecuación (1) a:
Por su parte la renta (Y) se supone idéntica al producto (P), la cual puede a su vez ser
destinada al consumo, al ahorro, o al pago de impuestos. Presentándonos así el
enfoque de la renta y sus fines:
= ( , ) ≡ = C + S + T (2)
La ecuación (2) nos dice que todo lo producido en la economía (P) por medio de la
utilización de los factores productivos (L es trabajo y K es capital) necesariamente se
2
Es importante aclarar que en muchos libros se encontrarán como sinónimos Gasto Agregado (GA) y Demanda
Agregada (DA). La única diferencia entre estos es que DA habla de la relación entre los bienes y servicios
demandados y el nivel de precios, mientras que el GA es la relación entre bienes y servicios demandados y el nivel
de renta. Dado que se trata de un modelo con precios fijos es preferible utilizar el término GA, aunque a fines
prácticos puede optarse por cualquiera de estos.
El punto A, donde la recta de GA cruza la línea de 45° nos dice que allí el gasto es
igual a la renta y por ende Ahorro es igual a Inversión. Este gráfico es popularmente
conocido como “Aspa Keynesiana” o “Cruz Keynesiana” y es la marca registrada del
modelo de Samuelson.
5.2 – La Función Consumo, la Propensión a Consumir y la Función Ahorro.
Para comprender la dinámica del Modelo Renta-Gasto es importante profundizar
en sus componentes, iniciando por el consumo, componente que puede considerarse la
”Vedette” del modelo.
La función consumo es una de la relaciones más importantes en la macroeconomía,
introducida por primera vez por Keynes y una de las principales herramientas analíticas
de la Teoría General. La misma relaciona los niveles de consumo con los de ingreso
disponible, relación que se considera estable y positiva y puede ser representada por la
siguiente ecuación lineal:
Dónde:
C es el consumo agregado de las familias en una economía. Es una variable
endógena y determinada por los valores de los elementos a la derecha de la
ecuación
C
0
es el elemento autónomo del consumo, consumo de subsistencia. Este no
depende de los niveles ingreso disponible y viene dado por factores externos al
sistema por lo que se considera como variable exógena. Es la ordenada al origen
de la función consumo.
b es la propensión marginal al consumo, profundizaremos en esto luego.
Yd es el ingreso o renta disponible. Es el ingreso que disponen las familias luego
de pagar impuestos y es destinado íntegramente al consumo o al ahorro. En
nuestro modelo Yd= Y-T
Y*
A
GA
45°
Y= GA
Y
GA= C+I+G
5.2.1 – Propensión a Consumir
Esta surge de lo que Keynes llamó “Ley Psicológica Fundamental”, y es la clave
que da forma a la función consumo, entendiendo al consumo como el gasto en
servicios y bienes de corta duración como ser vestimenta y alimentos por ejemplos.
Esta “ley” indica que variaciones positivas de la renta se corresponden con
incrementos también positivos, pero proporcionalmente menores de consumo, y
que a medida que el nivel de renta aumenta la proporción total destinada al
consumo se iría haciendo menor. Así se explica que familias con ingresos altos
destinen mayor proporción de su ingreso al ahorro que las familias con menores
ingresos las cuales consumen casi todo. Para expresar estos conceptos es útil pensar
en términos marginales y medios.
Propensión Marginal a Consumir: Es el aumento en el consumo que trae
aparejado el aumento de una unidad en el ingreso disponible. Matemáticamente
puede representarse como y su valor estará siempre comprendido entre 0 y 1
(0<b<1). Se considera un parámetro estable. En la formulación realizada por la
ecuación (3) es el parámetro b y equivale a la pendiente de la función consumo.
Propensión Media a Consumir: Es simplemente el porcentaje del ingreso
destinado al consumo, o el valor del ratio. Dado que contempla la parte del
consumo que no depende del ingreso (C
0
) su valor será siempre mayor o igual al de
la propensión marginal al consumo, e irá disminuyendo a medida que la renta
aumenta. Matemáticamente:
Reemplazando en la fórmula de propensión media al consumo el valor C por la
ecuación (3) obtenemos la ecuación (3.1). Aquí podemos ver que el cociente irá
disminuyendo a medida que el ingreso disponible aumenta, mientras que la propensión
marginal a consumir se mantiene constante, resultando en una propensión media
decreciente con el ingreso disponible y siempre mayor o igual a la propensión marginal.
5.2.3- Función Ahorro
Como dijimos anteriormente, la función ahorro no es más que la contracara de la
función consumo. Esto surge de nuestra definición que asegura que el ingreso
disponible solo puede ser destinado a consumo o ahorro. Reemplazando (3) en (4) y
despejando el ahorro podemos encontrar nuestra función:
Dónde:
“S
o
“ es el ahorro autónomo y es igual a “-C
o
“a” es la propensión marginal a ahorrar y es igual a “(1-b)”
Gráficamente:
La línea verde representa a la función ahorro, vemos que a la izquierda del punto
A todos sus valores son negativos, decimos que en ese tramo se produce un desahorro,
S
0
C
0
S=
A
= +
S, C
45°
Yd= C
Yd
= +
mientras que a la derecha de este los valores son positivos, y es el tramo donde
efectivamente existe ahorro.
Dado que la propensión marginal a ahorrar (a) es igual a uno menos la
propensión marginal a consumir (b), siempre debe cumplirse que:
PmaS + PmaC = a + b = 1
5.3- El Gasto Público, los Impuestos y la Inversión
5.3.1- Gasto Público:
El gasto público en este modelo comprende el total de gastos que tiene un
estado en un periodo determinado, sin discriminar si se tratan de gastos de corto plazo
como ser Sueldos de Empleados públicos, gastos operativos, etc., o si en cambio se
tratan de gastos de largo plazo, a veces llamado Inversión pública, la cual comprende
construcción de rutas y represas por ejemplo. La forma en que se financia el gasto suele
ser con el cobro de impuestos o con la toma de préstamos o deuda, tanto de agentes
locales como extranjeros. A modo de simplificación sin embargo no contemplaremos la
forma en que este se financia y se analizará como independiente de la recaudación
impositiva. La decisión de cuanto gastar no es fácilmente modelable, dado que depende
de muchas decisiones políticas y de la coyuntura que atraviesa una economía en cada
momento. Por estos motivos en el modelo que
aquí se presenta, se lo considera como una
variable exógena y constante G o
, determinada
de manera independiente fuera del sistema.
G= G
o
Gráficamente la ecuación (5) se
representa como una línea paralela al eje de Y
(renta) que corta el eje de las ordenadas en la
altura G o
y muestra el hecho de que
independientemente del nivel de renta que
exista en una economía el gasto será siempre el mismo.
5.3.2- Impuestos e Ingreso Disponible
En la versión más sencilla del modelo consideramos también a los impuestos
como una constante:
T=T
o
Esto implica que se consideran todos los impuestos como indirectos e
independientes del nivel de ingreso. En un modelo ampliado pueden considerarse
45°
G
o
Y
G
G
G
5.4- Ingreso de equilibrio y el multiplicador
Habiendo repasado cada uno de los componentes del modelo estamos en
condiciones de plantearlo de forma completa y encontrar el equilibrio en términos
algebraicos. Para ello debemos igualar el Gasto Agregado (GA) y la Renta (Y).
Recordemos que habíamos definido al gasto como:
Dónde:
= + (3) Yd = Y - T
o
G= G
o
I=I
o
Sustituyendo (7) en (3) y luego (3), (5) y (8) en (1.1.), obtenemos:
La ecuación (1.2) es la forma ampliada del gasto agregado. Al igual que cuando
encontramos que para que exista equilibrio el ahorro y la inversión deben ser iguales,
lo que debemos hacer para encontrar el nivel de ingreso de equilibrio es igualar:
Y=GA
Solo que en esta oportunidad como nuestra variable de interés es “Y” solo
reemplazaremos el gasto agregado por (1.2) y buscaremos despejar Y, para así
encontrar Y* que es el nivel de renta que asegura que el gasto sea igual a la renta.
[ 1 −
] = − + +
∗
[ ( )]
La ecuación (9) es de gran utilidad para entender las implicancias del modelo en
los niveles de ingreso de equilibrio. Todos los componentes que están entre paréntesis
(Consumo autónomo, impuestos indirectos, inversión y gasto) comprenden lo que se
denomina “Gasto Autónomo” (Ao) mientras que el cociente 1/1-b(1-t) es nada más ni
nada menos que el “Multiplicador Keynesiano”(mk). La interacción entre estos dos
elementos de la ecuación determinará finalmente el nivel de ingreso de equilibrio de
una economía. Podemos reescribirlo como:
∗
= × (9.1)
Aumentos o disminuciones en estos componentes afectarán directamente a la
renta de equilibrio. Es gasto autónomo se ve afectado positivamente por aumentos en
el consumo autónomo, la inversión o el gasto, mientras que los aumentos en los
impuestos indirectos repercutirán negativamente. Estos cambios en el gasto a su vez
serán multiplicados por el multiplicador keynesiano el cuál determinará la magnitud
del impacto final en el ingreso de equilibrio.
5.4.1- El Multiplicador Keynesiano
Podemos definir al efecto multiplicador como:
“ El cambio en la renta de equilibrio que produce el cambio de una unidad en el
gasto autónomo ”
Esto implica que por ejemplo si un aumento de $100 en el gasto autónomo
(producto por ejemplo de un aumento en la inversión) repercute en un incremento de
$400 en la renta de equilibrio, entonces el multiplicador es igual a 4. Si el aumento de
la renta hubiese sido $500, entonces el multiplicador sería igual a 5. Podemos verlo
gráficamente también:
Y 2
*=
B
100
A 0
=
Y 1
*=
A
GA
45°
Y= GA
Y
GA
1
A
0
=250 400
GA
2
una persona, 75 centavos se transforman en su gasto neto
4
, y por lo tanto en el ingreso
de la siguiente persona en la cadena de gasto:
Esta tabla nos muestra como el
gasto inicial y autónomo de la
persona 1 de $100 se transforma
en el ingreso de la persona 2.
Esta a su vez destina $25 al
ahorro y pago de impuestos, y
gasta los restantes $75. Estos
$75 se convierten en el ingreso
de la persona 3, la cual ahorra y
paga impuestos con el 25% y
termina gastando el 75%
restante, es decir $56.25. Como
vemos el gasto neto va
disminuyendo a medida que se
va sucediendo la cadena de
gasto secundario, hasta que en un momento el mismo será igual a 0. Si sumamos toda
esta cadena de gastos obtenemos el cambio final en el ingreso de equilibrio, el cual
será de $400. Una forma rápida de calcular el resultado de la suma de esta cadena se
muestra al costado de la tabla mediante la fórmula de una seria geométrica, la que a su
vez resulta ser equivalente a nuestra fórmula del multiplicador keynesiano.
4
Esto implica que los restantes 25centavos fueron destinados al ahorro y al pago de impuestos.
Ingreso Ahorro e
Impuestos
Gasto
Persona
1
$100.
= 100x
Persona
2
$100.00 $25.00 $75.
= 100x0.
Persona
3
$75.00 $18.75 $56.
= 100x(0.75)
2
Persona
4
$56.25 $14.06 $42.
= 100x(0.75)
3
Persona
5
$42.19 $10.55 $31.
= 100x(0.75)
4
Persona
6
$31.64 $7.91 $23.
= 100x(0.75)
5
....
.
....
.
Total $400 $
=
100x
.
