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Tipo: Guías, Proyectos, Investigaciones
1 / 27
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Las fuentes de financiamiento y su incidencia en pymes del sector comercial de cuenca
en el periodo 2010-
Emmanuel E. Cabrera, Thalita I. Cerdán, Carlos J. Guillen, Pedro D. Gómez y Bryam E.
Rodas
Facultad de Ciencias Económicas y Administrativas, Universidad de Cuenca
AE 08-02: Metodología de la Investigación
Dra. Otilia Vanessa Cordero A. PhD
Junio 18 del 2021
Universidad de Cuenca
Cuenca - Ecuador
Índice general
Resumen
Introducción
En el Ecuador, podría considerarse que la falta de financiamiento para un Pymes es el
principal motivo de fracaso que existe, ya que por más bueno que sea el producto a ofrecer
sino cuenta con recursos económicos que lo sostengan no podrá ser rentable en el mercado.
Por otro lado, la innovación también se ha convertido en uno de los ejes más fundamentales
debido a los cambios que ha sufrido la matriz productiva del país.
Según el GEM Ecuador, “en el 2013 se obtuvo un Índice de Actividad Emprendedora
Temprana (TEA) de 36%; en este año aproximadamente 1 de cada 3 adultos había realizado
gestiones para crear un negocio o poseía uno cuya antigüedad no supera los 42
meses.”(Espol, 2014).
Con todos estos factores, la Alianza para el Emprendimiento Mipymes y la
Innovación Pymes inició un trabajo estructurado de análisis del ecosistema para identificar
los desafíos que se deben superar para convertir al Ecuador en uno de los países más
atractivos para emprender en el 2020. (Goyena, 2019)
La relevancia de nuestra investigación se enmarca hacia la sociedad en el poder
conocer qué tanto apoyo brinda las instituciones financieras del país hacia los Pymes, ya sea
otorgando créditos oportunos para fomentar el desarrollo ya que actualmente se evidencia una
enorme cantidad de personas que mediante la implementación de un negocio propio buscan
enfrentarse al mercado y poder así mejorar su situación económica.
La forma de financiar los nuevos negocios ha venido evolucionando en la última
década, impulsada por varios cambios, principalmente en cuanto a tecnología e innovación
social, de esta forma Ecuador se encamina al desarrollo ¿Cuánta inversión inicial requiere
estos negocios? ¿Cómo los están financiando?
Para Harvey y Wendel (2006, citado por Aguirre, 2015); Guapatín (2003, citado por
Aguirre, 2015) y Gómez et al. (2009, citado por Aguirre, 2015), tener problemas para acceder
a financiamientos es una característica común en países latinoamericanos para las Pymes;
además Granda (2012, citado por Aguirre, 2015) menciona que este problema está en los
mercados financieros por su carencia en asignación eficiente de los recursos y la información
asimétrica. Por otro lado, también es importante mencionar que existe una relación positiva
entre el crecimiento de la Pymes y el acceso al financiamiento, debido a que la falta de
financiamiento para las empresas nuevas es la principal causa de mortalidad que impide su
desarrollo, lo que significa que el acceso a recursos financieros es un pilar clave para que las
empresas logren sus objetivos (Montañez et al,2015).
En la provincia del Azuay existen 3350 empresas activas que simbolizan
aproximadamente el 5% de las empresas del país y es en Cuenca donde se concentra la
mayoría llegando a representar el 87,23% de las cuales el 23,24% de las empresas se dedican
al comercio y el 14,04% corresponden a Pymes (AVAL, 2019).
Según el INEC en la Presentación General CENEC (Censo Nacional Económico)
menciona que en la ciudad de Cuenca el 46,93% de las empresas requieren financiamientos,
pero solo el 24,29% lo obtiene (Instituto Nacional de Estadísticas y Censos,2010). Las formas
de obtener financiamiento son los créditos bancarios, los aportes de los socios, créditos del
exterior y la reinversión de utilidades (Castro, 2012, citado en Delgado & Chavez,2018), pero
las Pymes emergentes tienen como fuente principal de financiamiento su ahorro familiar
(Porras, 2014, citado en Delgado & Chavez,2018). Con lo expresado anteriormente se puede
evidenciar que las Pymes ante la disminución de su capital o de liquidez para cumplir con sus
obligaciones o por el crecimiento o expansión del mercado necesitan obtener financiamiento
para poder continuar y en muchos casos la falta de información por parte de los empresarios o
los estándares a cumplir para adquirir capital hacen que muchos Pymes cesen sus actividades
(Bohórquez & López,2018).
Definición del problema
En el presente trabajo se busca analizar como las diferentes fuentes de financiamiento
inciden en las Pymes del sector comercial en la ciudad de cuenca en el periodo 2010-
tomando en cuenta responder ¿Cómo la Pymes comerciales de Cuenca podrían financiarse
para incrementar su liquidez y cubrir sus obligaciones a corto plazo?
Justificación
Chagerben et al. (2017) Explican que en el 80% de microempresas eligen realizar
préstamos en instituciones financieras dado a la solidez económica y a los beneficios que
ofrece: como la facilidad de pago. El estudio se desarrolló en Guayaquil en el 2017 con el
objeto de constituir la relación del financiamiento de los microempresarios mediante un
análisis descriptivo a partir de encuestas.
Cabrera y Monge (2019) Dieron a conocer que las tasas de crédito tanto como en
cooperativas y en bancos son diferentes unas más altas que otras a pesar de que son reguladas
por el Banco Central del Ecuador, ya que han tenido que pasar por muchos cambios para
llegar a la actualidad, al igual que los intereses han tenido muchas regulaciones donde va a
depender de los montos y del plazo a pagar. Presentaron este análisis con el objetivo de dar a
conocer cuál entidad financiera es mejor para empezar un negocio o mejorarlo. El estudio se
realizó en Ecuador en el año 2018. La metodología utilizada fue cuantitativa y cualitativa.
Según Delgado y Chaves (2018). Mencionan que el financiamiento común para las
PYMES en el Ecuador es de créditos bancarios o fondos propios pero un sin fin de ellas se
estancan y no duran más de una década debido a que no llegan a alcanzar los altos estándares
de garantías, demandadas por la institución financiera. Este estudio se desarrolló en el
investigación fue realizada en Venezuela por medio de una investigación documental con el
fin de conocer sobre las la problemática del financiamiento y los distintos medios para
alcanzarlo.
Objetivos
Objetivo General
El objetivo principal de esta investigación es analizar y determinar la incidencia del
Financiamiento público y privado en los Pymes del Ecuador en el periodo 2010-2020.
Objetivos específicos
El objetivo de la investigación es analizar el impacto de los créditos en las utilidades
de las Pymes, este análisis se pretende realizarlo con un listado de entidades financieras
públicas y privadas con el objetivo de dar a conocer cuál entidad financiera es mejor para
empezar un negocio o mejorarlo.
Determinar en qué grado los Pymes del ecuador hacen uso de los financiamientos ya
sea públicos o privados y así analizar qué tan requeridos o necesitados son dichos créditos.
Antecedentes
Según un estudio publicado por la (CEPAL, 2018) en las últimas tres décadas el
sector financiero se ha expandido de manera significativa en los países más avanzados como
en los países en vías de desarrollo, dicho crecimiento ha aumentado en el aumento del
empleo, los salarios que perciben los empleados el sector financiero en relación con el resto
de la economía, pero se necesita de una inclusión financiera que, abarca todas las iniciativas
públicas y privadas para brindar acceso a los servicios financieros a hogares y Pymes,
tradicionalmente excluidos del sector financiero formal,
A lo largo del tiempo en el Ecuador se ha implementado políticas públicas por parte del
gobierno e instituciones gubernamentales en apoyo a las Pymes con iniciativas de: acceso al crédito,
la asistencia técnica para introducir mejoras en la gestión y la calidad, y el desarrollo
empresarial, entre otras, a través de la Corporación Financiera Nacional (CFN) tales como:
Programa Progresar, Fondo de Garantía, Capital de riesgo, CFN construye, etc. pero ha
existido una clara dificultad para ampliar la cantidad de empresas beneficiarias de los
mismos. Esto se debe, en parte, a la escasez de recursos, tanto humanos como financieros,
que caracteriza a muchas de las instituciones de fomento, pero también a la volatilidad que
existe entre la Pymes puesto que existen empresas más dinámicas, con mayor productividad
que pueden enfrentar costo de ventas altos y otras empresas que no poseen dicho mecanismo
y deben acceder al programa de apoyo. (Orueta et al., 2017)
Desde finales de la década de los 70 se han publicado distintos estudios relacionados a
la Estructura Financiera de las PYMES. Éstos se apoyan en modelos de: riesgo moral,
existencia de impuestos y ciclo de vida, entre otros. Inicialmente tenemos el modelo de riesgo
moral, que según Myers (1984) y Aybar, Casino, y López (2001), se basa en la Teoría de la
Jerarquía (Pecking Order Theory) o Jerarquía de Preferencia. Esta teoría establece que, las
PYMES en primer lugar, prefieren tomar los recursos propios originados de los excedentes
financieros y/o utilidades retenidas y en las aportaciones de los propietarios; luego, cuando
estos recursos no son suficientes, recurren al endeudamiento, solicitando los préstamos a las
entidades financieras o a particulares con la emisión de obligaciones; y finalmente, en último
lugar, está el aumento de capital a través de venta de acciones.
Seguidamente, Brick y Ravid (1985) y Kane, Marcus, y McDonald (1985) establecen
el modelo de la existencia de impuestos, en donde desde el punto de vista fiscal, las
diferencias en la distribución del pago de intereses de la deuda a corto y largo plazo conlleva
a que las empresas prefieran endeudarse a plazos más largos cuando la estructura temporal de
los tipos de interés tiene pendiente positiva.
Rodríguez y Chauca (2013) y Lecuona (2014), señalan que el propósito de una PYME
comercial al acceder a un financiamiento, es obtener liquidez para desarrollar actividades
Metodología
Proceso de investigación.
El tipo de enfoque que se utiliza en la presente investigación es el cualitativo y
cuantitativo ya que utiliza la recolección de datos y el análisis de los mismos con el objetivo
de resolver las preguntas de investigación, también puede revelar nuevas interrogantes las
cuales pueden presentarse en el proceso de interpretación. Ya que se busca descubrir e
interpretar las incidencias del financiamiento para pequeñas y medianas empresas en el sector
comercial de Cuenca, mediante el análisis de liquidez de las mismas (Hernández Sampieri,
Tipos de investigación
El tipo de investigación a realizar es: descriptiva y correlacional:
Descriptiva: Está orientada a relatar los hechos como sucedieron en lo referente a las
fuentes y formas de financiamiento utilizadas por las PYMES comerciales de Cuenca.
Correlacional: Teniendo como fin demostrar la relación entre la variable
independiente que es el análisis de fuentes y formas de financiamiento y la variable
dependiente que es el incremento de liquidez de las PYMES comerciales de la ciudad
de Cuenca.
Fuentes de recolección de datos
La información cualitativa y cuantitativa que se requiere utilizar en esta investigación
proviene de diversas fuentes oficiales nacionales, como la Superintendencia de Compañias,
Superintendencia de economía popular y solidaria, entidades financieras públicas y privadas,
Ecuador en cifras.
Variables necesarias.
La variable que utilizaremos para el análisis de la presente investigación es el indice
de liquidez inmediato o prueba acida, de las Pymes comerciales de la ciudad de Cuenca en el
período comprendido entre 2010 -2020.
Analizaremos también variables cualitativas que han influido de manera negativa en
este sector como la crisis sanitaria del 2020.
Método de análisis.
El método de análisis que se utilizará en la presente investigación consta de las
siguientes técnicas:
públicas y privadas, para conocer el problema y dar sustento al trabajo de investigación.
plazos de fuentes de financiamiento.
Utilizaremos también los siguientes métodos de investigación para dar respuesta a la
problemática planteada:
tablas y gráficos que representan la situación actual.
el problema referido con la falta de fuentes de financiamiento y en identificar la mejor
alternativa de solución teórica para adaptarla al problema y dar una solución al respecto.
La solución propuesta consiste en realizar los siguientes pasos:
Según sus ventas las empresas que se sitúan en la Provincia del Azuay son:
Tabla 3
Porcentaje de Empresas en el Azuay
Tipo de empresas %
Microempresas 80,54%
Pymes 14,04%
Empresariales 3,86%
Corporativas 1,56%
Nota: Aval (2017). Superintendencia de Compañías (2018).
Tomando como referencia la información antes expuesta, procedemos a calcular la
población de las PYMES en Cuenca, existen 3350 empresas en el Azuay, de las cuales el
87,23% se sitúan en Cuenca, es decir 2923 compañias, de estas el 14,04% son PYMES, lo
cual sería un numero de 410 empresas, y de este número el sector comercial representa el
23,24%, es decir 95 empresas
Considerando lo antes mencionado podemos decir que, en la ciudad de Cuenca
existen 95 PYMES lo cual vendría ser nuestro dato poblacional.
Muestra
La muestra del estudio se calculó utilizando la siguiente ecuación según el autor,
(Torres & Paz, 2013):
n =
2
P ( q )
2
2
( P )( q )
Donde:
n = Tamaño muestral que se calculará.
Z = nivel de confianza es de 2.58 porque la seguridad es del 99%
P y q = son probabilidades de éxito y fracaso, debido a que se desconoce la proporción p y q
serán 0,50 utilizando el criterio conservador, lo cual maximiza la muestra.
N = Tamaño de la población.
2
= Error máximo admisible en términos de proporción para este caso 2,2%.
A continuación, tenemos el cálculo de la muestra:
n =
2
2
2
n =
n = 92
Del desarrollo de esta fórmula matemático obtenemos que la muestra está constituida
por 92 Pymes del sector comercial de la ciudad de Cuenca, la cuales están calculadas con
base en la información de la población de 95, de la cuales se procederán a elegir 46 pequeñas
y 46 medianas.
2.Operacionalizad de la hipótesis
Por medio de la revisión documental de los Estados Financieros de las 251 Pymes
comerciales de Cuenca se determinará la situación actual de liquidez de las mismas; para lo
cual se empleara el indicador financiero Prueba Acida; porque permite determinar la
capacidad de pago de la empresa sin la necesidad de vender sus inventarios o sus activos fijos
(Herrera et al., 2012).
Formula
ACTI
VIDA
DES
FECHA
Junio Julio Agosto Septiembre Octubre Noviembre
1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4
1
S e l e c c i ó n d e l t e m a 2
R e v i s i o n d e
li
t e r a t u r a
3 D
e
li
m
it
a c i o n d e l t e m a 4
P r e g u n t a s d e i n v e s
ti
g a c i o n
5 O
b
j
e
ti
v o s d e i n v e s
ti
e
o
ri
c
o
1
1
D i s e ñ o d e i n s t r u m e n t o s 1 2
R e c o l e c c i o n d e d a t o s 1 3
T r a b a j o d
e c a m p o 1 4
A
n
a
li
s i s d e i n f o r m a c i o n 1 5
E n t r e g a d e b o r r a d o r 1 6
C o r r e c c i
