¡Descarga Mercados de Renda Fija: Empréstitos de Obligaciones y Subastas y más Apuntes en PDF de Finanzas solo en Docsity!
Mercats y Actius de Renda Fixa
TAREA 2 – Bons y Obligacions
NOMS I COGNOMS
Pregunta 1. Siga un emprèstit d'obligacions amb les següents característiques: Cupó anual amb N = 50.000 títols, C = 1.000 €, n = 4 anys i i = 3%
Per al cas d' Obligacions americanes , Obteniu:
a. Quantia dels termes amortitzatius per l’emissor y per una obligació.
b. Capital viu del total del emprèstit als tres anys (t=3) i als tres anys y mig (t=3,5).
c. Valor de mercat del total del emprèstit en el moment inicial (t=0) i als tres anys (t=3) sabent que el tipus d’interés de mercat és del 4%.
d. Compareu el valor de mercat i el de la reserva als 3 anys i expliqueu a què es deu la diferència que hi ha entre tots dos valors.
c. Valor de mercat del total del emprèstit en el moment inicial (t=0) i als tres anys (t=3) sabent que el tipus d’interés de mercat és del 4%.
d. Per al cas de les obligacions americanes i si existiren unes despeses inicials de disseny de l'emissió, publicitat i col·locació de 20.000 euros i a més, unes despeses d'administració del 0,2% sobre l'import dels cupons a càrrec de l'emissor, plantegeu i calculeu (amb Excel) l'equació que permet obtindré
Tant efectiu de l’emissor.
Tant efectiu del conjunt dels obligacionistes.
Tant efectiu d’una obligació.
Preu ofertat Nominal sol·licitat Acumulat
b. Determineu el preu a pagar de les peticions adjudicades en la subhasta.
Preu ofertat Precio adjudicat
c. (^) Tenint en compte que la data de liquidació i venciment de les obligacions no es produeix en el mateix mes, hi haurà cupó corregut i per tant els preus anteriors (ex- cupó) no seran els preus finals de compra de les obligacions. Tenint en compte això, plantejar l'equació que permet calcular la rendibilitat associada a les peticions no competitives (totes) finalment adjudicades.
d. (^) Suposem un inversor que acudeix a la subhasta amb una petició no competitiva per un total de 10 Obligacions. Aquest inversor realitza l'operació a través d'una entitat gestora que li cobra una comissió inicial i una comissió final, totes dues d'un 0,1% sobre el nominal. Plantejar l'equació d'equivalència financera que permet obtenir el tant efectiu de rendiment de l'operació suposant que manté la posició fins al venciment.
