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tema 0 decisiones de inversion, Diapositivas de Toma de Decisiones para Empresarios

Universidad Rey Juan Carlos (URJC)Toma de Decisiones para Empresarios

tema 0 decisiones de inversion apuntes del profesor Alvaro Saiz

Tipo: Diapositivas

2018/2019

Subido el 23/10/2019

descarga-apuntes 🇪🇸

7 documentos

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ANÁLISIS DE LA ESTRUCTURA ECONÓMICA Y

FINANCIERA DE LA EMPRESA

Índice

0. Introducción a la gestión financiera

1. Estructura económica y financiera de la

empresa

2. Los ciclos económicos de la empresa

3. El equilibrio financiero

4. Solvencia Financiera

1) La solvencia a largo plazo: el fondo de

maniobra

2) La solvencia a corto plazo

5. Las fuentes de financiación

Descubre Diapositivas de Toma de Decisiones para Empresarios Universidad Rey Juan Carlos (URJC)

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ANÁLISIS DE LA ESTRUCTURA ECONÓMICA Y

FINANCIERA DE LA EMPRESA

Índice

0. Introducción a la gestión financiera

1. Estructura económica y financiera de la

empresa

2. Los ciclos económicos de la empresa

3. El equilibrio financiero

4. Solvencia Financiera

1) La solvencia a largo plazo: el fondo de

maniobra

2) La solvencia a corto plazo

5. Las fuentes de financiación

(^0) INTRODUCCIÓN A LA GESTIÓN FINANCIERA ¿Qué es la economía financiera?

(^) Disciplina científica que tiene por objeto de estudio los problemas económicos que se plantean en la empresa
(^) Permite comprender el estudio de diferentes materias por medio de un análisis económico objetivo y lógico
(^) Objeto formal único : formular leyes de equilibrio de la empresa con aplicaciones concretas en el orden microeconómico de la misma

(^0) INTRODUCCIÓN A LA GESTIÓN FINANCIERA El Director Financiero

(^) Debe elevar al máximo el valor de la empresa
- Para ello, debe optimizar sus fondos financieros, evaluando los diversos

proyectos de inversión disponibles y eligiendo los mejores

Debe determinar como va a financiar los proyectos elegidos
- (^) Para ello, debe elegir la estructura óptima de capital (proporción de recursos

propios/ajenos) que maximice el valor de la empresa

(^) Responsable de la toma de decisiones sobre los recursos financieros de la empresa …………….(¿y el Consejo de Administración?)

ESTRUCTURA ECONÓMICA Y FINANCIERA DE LA EMPRESA 1

Estructura

Económica

Estructura

Económica

Estructura

Financiera

Estructura

Financiera

Inversiones Fuentes de

Financiación

BALANCE DE SITUACIÓN^ BALANCE DE SITUACIÓN

ACTIVO PASIVO

Activo No Corriente

(LP)

Activo Corriente (CP)
- Pasivo No Corriente

(LP)

Pasivo Corriente (CP)

Plazo de devolución CPPlazo de devolución CP

Plazo de devolución LP^ Plazo de devolución LP

ESTRUCTURA ECONÓMICA Y FINANCIERA DE LA EMPRESA 1

Estructura

Financiera

Estructura

Financiera

PASIVO

Pasivo Corriente Pasivo No Corriente Patrimonio Neto

Exigibilidad

Estructura Eco y FraEstructura Eco y Fra

LOS CICLOS ECONÓMICOS DE LA EMPRESA 2

Ciclo a corto plazo

Mercancía-dinero-

mercancía

Ciclo de explotación

Activo y Pasivo

Corriente

PMM^ PMM

Tesorería

Mano de obra
Materias primas
Gastos de fabricación

Productos en curso

Clientes Productos terminados

Inputs

LOS CICLOS ECONÓMICOS DE LA EMPRESA 2

Existe una relación entre el ciclo de capital

y el de explotación:

 una adecuada sincronía entre ambos

garantiza el funcionamiento de la

empresa en el corto y largo plazo

 la discordancia entre ambos ciclos

reduce las probabilidades de

supervivencia

Ciclo de capital Ciclo de explotación Ciclo de capital Ciclo de explotación

(^3) EL EQUILIBRIO FINANCIERO

ACTIVO

Activo Corriente Activo No Corriente

PASIVO

Pasivo Corriente Pasivo No Corriente Patrimonio Neto

ACTIVO

Activo Corriente Activo No Corriente

PASIVO

Pasivo Corriente Pasivo No Corriente Patrimonio Neto

LA SOLVENCIA FINANCIERA

1. LA SOLVENCIA A LARGO PLAZO: EL FONDO DE MANIOBRA

ACTIVO

Activo Corriente Activo No Corriente

PASIVO

Pasivo Corriente Pasivo No Corriente Patrimonio Neto

Proveedor

es

Clientes

Pocas

Vtas

Prestamos

¿Qué pasa aquí? ¿Como interpretamos este balance?

LA SOLVENCIA FINANCIERA

1. LA SOLVENCIA A LARGO PLAZO: EL FONDO DE MANIOBRA

ACTIVO

Activo Corriente Activo No Corriente

PASIVO

Pasivo Corriente Pasivo No Corriente Patrimonio Neto

Cualquier retraso o desfase de la corriente de cobros con

relación a la corriente de pagos podría llevar a la empresa a

una insolvencia técnica, al deterioro de la imagen

corporativa e incluso a un concurso de acreedores

Proveedor

es

Clientes

Pocas

Vtas

Prestamos

Fondo de Maniobra = Activo Corriente – Pasivo Corriente

Fondo de Maniobra = (Pasivo no corriente + Patrimonio neto) – Activo no

corriente

LA SOLVENCIA FINANCIERA

1. LA SOLVENCIA A LARGO PLAZO: EL FONDO DE MANIOBRA

FM > 0 ; Recursos suficientes

FM = 0 ; Equilibrio con riesgo

FM < 0 ; Insolvencia

Supermercados,

cobran al contado

y pagan a 30/

días.

ACTIVO

Activo Corriente Activo No Corriente

PASIVO

Pasivo Corriente Pasivo No Corriente Patrimonio Neto

FONDO DE MANIOBRA

Variaciones en la estructura

económica y financiera 

Variaciones del FM

Venta de un terreno contado :

10€ (datos en miles de euros)

ACTIVO

Activo Corriente Activo No Corriente

PASIVO

Pasivo Corriente Pasivo No Corriente Patrimonio Neto

FM

Variaciones en Autorodamientos

SL

Variaciones en Autorodamientos

SL

Tabla 1: Balance de situación de la empresa Autorodamientos SL ACTIVO PASIVO* Activo no corriente 13 Patrimonio Neto 93 Activo corriente 1.419 Pasivo no corriente 100 Pasivo corriente 1. Total activo 1.432 Total pasivo y patrimonio neto 1. Fondo de maniobra 180 *Datos en miles de euros Tabla 2: Autorodamientos SL tras la venta de terrenos ACTIVO PASIVO Activo no corriente 3 Patrimonio neto 93 Activo corriente 1.429 Pasivo no corriente 100 Pasivo corriente 1. Total Activo 1.432 Total Pasivo y Patrimonio Neto 1. Fondo de maniobra 190

ACTIVO

Activo Corriente Activo No Corriente

PASIVO

Pasivo Corriente Pasivo No Corriente Patrimonio Neto

FM

El periodo medio de maduración representa el tiempo que por término medio se tarda en

recuperar una unidad monetaria invertida en el proceso productivo

El periodo medio de maduración representa el tiempo que por término medio se tarda en

recuperar una unidad monetaria invertida en el proceso productivo

LA SOLVENCIA FINANCIERA

2. LA SOLVENCIA A CORTO PLAZO:

EL PERIODO MEDIO DE MADURACIÓN

ACTIVO 01-ene 31-dic PASIVO 01-ene 31-dic Activo no corriente 158.199 200.000 Patrimonio Neto 68.069 68. Activo corriente 911577 1.103.870 Pasivo NC 12.080 390. Materias primas 19.968 23.010 Pasivo corriente 989.627 845. Productos en curso 17.000 119.000 Deudas a C. P 222.086 213. Productos terminados 13.000 213.500 Proveedores 767.541 632. Deudores 563.093 310. Tesorería 298.516 438. Total activo 1.069.776 1.303.870 Total Pasivo y PN 1.069.776 1.303. OTRA INFORMACIÓN Compras del ejercicio 1.100. Coste de los productos fabricados 1.700. Coste de las ventas 1.900. Ventas del ejercicio 4.600.