Direcció Financera
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27/10/22
Tema 5. Financiación ajena a corto plazo
1. Crédito comercial o crédito proveedor
En las operaciones comerciales entre las empresas, con frecuencia el proveedor concede un plazo de
pago a sus clientes (generalmente 30, 60 o 90 días), lo que se llama venta a crédito. Para la empresa deudora,
el hecho de no pagar las compras al contado supone una fuente de financiación espontánea.
La financiación no negociada es:
• Créditos comerciales.
• Remuneración de los empleados.
• Liquidación de impuestos, …
La financiación espontánea es a coste cero salvo en el
caso de que el proveedor ofrezca un descuento por pronto
pago. En ese caso, el no pagar al contado acarrearía un coste
financiero implícito que debe analizarse.
En resumen, el proveedor tiene dos formas de ofrecer
el crédito al cliente:
• Crédito comercial: facilidad que ofrece el proveedor para que el cliente pague las facturas. Puede ser a 30,
60 o 90 días, generalmente. Se conoce como financiación espontánea, sin coste financiero.
• Descuento por pronto pago: incentivo que puede ofrecer el proveedor para anticipar el cobro. Ofrece la
mercancía a un precio menor si paga al contado o dentro de un plazo reducido de días.
Las consecuencias del crédito comercial son:
• El proveedor debe asumir un coste financiero por lo que disminuye la rentabilidad de su venta.
• Para el proveedor aumenta su exposición al riesgo de insolvencia. El riesgo de insolvencia es la
posibilidad de incumplimiento de pago por parte del cliente.
El objetivo es determinar si conviene o no al cliente aceptar el descuento por pronto pago ofrecido por el
proveedor, por lo que habrá que determinar el coste del pronto pago.
El coste por pronto pago se puede determinar de diversas maneras:
• Descuento comercial o descuento simple.
𝑑 = 𝐶!∗ 𝑟 ∗ 𝑡
o
𝐶!
: importe a pagar.
o
𝑟
: tasa de descuento por pronto pago.
o
𝑡
: tiempo.
• Capitalización simple.
• Capitalización compuesta: TAE.
2. Póliza de crédito
Un crédito es un contrato a través del cual la entidad financiera está obligada a facilitar a un acreditado
(cliente) una determinada cantidad de dinero.
El acreditado puede disponer o no de esta cantidad en función de sus necesidades financieras.
• Por la parte de dinero dispuesta à Se pagan intereses
• Por la parte no dispuesta à Se paga una comisión de no uso, según lo establecido en el contrato
La finalidad de la póliza de crédito suele utilizarse para financiar actividades de la explotación:
necesidades puntuales de tesorería, financiación de las compras, financiación de las existencias, etc.
