Análisis Financiero: Estado de Flujos de Efectivo - Prof. 14406, Diapositivas de Análisis de estados financieros

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ANÁLISIS DE ESTADOS

FINANCIEROS

TEMA 8

ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO

Prof. José López Gracia Universitat de València 4B

Bibliografía recomendada: Archel et al, cap. 6

CONTENIDO

 Informa sobre los movimientos de efectivo y otros activos líquidos equivalentes producidos en el ejercicio

 Comprende tres tipos de flujos:

(A) Actividades de explotación

(B) Actividades de inversión

(C) Actividades de financiación

¿QUÉ VENTAJAS OFRECE?

 No sustituye a los demás estados contables sino que los complementa

 Es fácil de comprender y de utilizar para la gestión

 Es objetivo (no depende de valoraciones o criterios contables establecidos como el principio de devengo, periodificación de gastos e ingresos, etc)

 Las operaciones que recoge no son objeto de periodificación, esto es, los cobros y pagos registrados son los del ejercicio

¿QUIÉN ESTÁ OBLIGADO A

PRESENTARLO?

 Todas las empresas salvo aquellas que reúnan las condiciones necesarias para presentar estados abreviados de balance, memoria y ECPN, es decir, las que (durante dos años consecutivos) reúnan dos de las tres circunstancias siguientes:

 (1) Activo no superior a 4.000.000 €  (2) Cifra de ventas no superior a 8.000.000 €  (3) Número de empleados no superior a 50

METODOLOGIA DE ELABORACIÓN

DE LOS FLUJOS DE EXPLOTACIÓN

 Se parte del resultado antes de impuestos reflejado en Pérdidas y Ganancias y se ajusta del siguiente modo:

 1. Resultado del ejercicio antes de impuestos  2. Ajustes de resultado (amortización, deterioro, resultados por venta de inmovilizado, etc)  3. Cambios en el capital corriente (las variaciones positivas de activos corrientes se restan y las negativas se suman; al contrario, con los pasivos corrientes)  4. Otros flujos de efectivo (operaciones financieras y pago del impuesto de beneficios)  5. Total de flujos de explotación (suma algebraica de 1+2+3+4 anteriores)

FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS

ACTIVIDADES DE INVERSIÓN

 Recoge los flujos de las compras o ventas de activos no corrientes y otras no vinculadas a la explotación (inmovilizado, cartera de control, inversiones financieras a largo o corto plazo, etc)

 No tienen un carácter regular o periódico

 Las inversiones con aplazamiento de pago se informan en la memoria (si son relevantes y en la proporción que corresponda) pero no figurarán en el EFE al no ir acompañadas de un flujo de efectivo

 Elaboración de forma directa: pagos por inversión menos cobros por desinversión igual al flujo de efectivo de actividades de inversión

EJEMPLO ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO BALANCE DE SITUACIÓN EJ N EJ N- ACTIVO A) ACTIVO NO CORRIENTE 50.000 47. II. Inmovilizado material (1) 70.000 59. Amortización acumulada -20.000 -12. B) ACTIVO CORRIENTE 207.000 210. I. Existencias 64.000 58. II. Deudores comerciales 123.000 120. IV. Inversiones financieras a corto plazo 15.000 25. VI. Efectivo y otros activos líquidos 5.000 7. TOTAL ACTIVO (A + B) 257.000 257. PATRIMONIO NETO Y PASIVO A) PATRIMONIO NETO 145000 139. I. Capital 105.000 100. Capital escriturado 120.000 100. (Capital no exigido) -15. III. Reservas 30.000 25. VII. Resultado del ejercicio 10.000 14. C) PASIVO CORRIENTE 112000 118000 Deudas con entidades de crédito 19.000 23. Proveedores 85.000 91. Hacienda Pública, acreedor impto. sociedades 8.000 4. **TOTAL PATRIMONIO NETO Y PASIVO (A

• B+ C) 257000 257000**

CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS EJ N

1. Importe de la cifra de negocios 320.
2. Aprovisionamientos -160.
3. Otros ingresos de explotación 6.
4. Gastos de personal -80.
5. Otros gastos de explotación -45.
6. Amortización del inmovilizado -11.
7. Resultado en venta de inmovilizado 300 A) RESULTADO DE EXPLOTACIÓN 29.
8. Gastos financieros -16.
9. Variación de valor razonable inst. financieros -4.
10. Resultado por venta de instrumentos financieros 7. B) RESULTADO FINANCIERO (2) -13. C) RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS 16000
11. Impuesto sobre beneficios -6. D) RESULTADO DEL EJERCICIO (3) 10. NOTAS: (1) Se vendió (en efectivo) parte del inmovilizado cuyo coste era de 5, y estaba amortizado por 3,700, con un beneficio de 300. (2) Todas las operaciones financieras están liquidadas. (3) Se repartió un dividendo de 9,000 (ya pagado) y el resto a reservas. (4) Ganancias por venta de la cartera de negociación

EJEMPLO EFE

A. FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE EXPLOTACIÓN

**1. Resultado del ejerc. a. imptos.

2. Ajustes al resultado** (a) Amortización inmovilizado e) Resultados por venta de inmovilizado (f) Resultados por venta de instrumentos financieros (h) gastos financieros (j) Variación del valor razonable en instrumentos financieros 3. Cambios en el capital corriente (a) Existencias (b) Deudores y otras cuentas a cobrar (d) Acreedores y otras cuentas a pagar 4. Otros flujos de efectivo de las actividades de explotación (a) Pago de intereses (d) Pagos por impuesto sobre beneficios **B. FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE INVERSIÓN
3. Pagos por inversiones** (c) Inmovilizado material 7. Cobros por desinversiones (c) Inmovilizado material e) Activos financieros **C. FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN
4. Cobros y pagos por instrumentos de patrimonio** (a) Emisión de instrumentos de patrimonio 10. Cobros y pagos por instrumentos de pasivo financiero (b) Amortización de deudas con entidades de crédito 11. Pagos por dividendos y otros instrumentos de patrimonio (a) Dividendos E. DISMINUCIÓN NETA DEL EFECTIVO O EQUIVALENTES