¡Descarga TOGE primer parcial y más Apuntes en PDF de Informática solo en Docsity!
APUNTES TOGE EUITI GRUPO 101
Conceptos preliminares. Definición de las ciencias económicas: 1.- como ciencia pertenece a las ciencias sociales. 2.- estudia las actividades humanas 3.- el objetivo es la satisfacción de necesidades : productos/servicios. El modo (N, T, C) N: Naturaleza, T: Trabajo, C: Capital. Para la satisfacción de las necesidades tenemos que combinar estos tres elementos. Economía viene del Griego, gestionar la casa, el hogar. 4.- Productos económicos / no económicos: El aire por ejemplo es un producto que necesitamos pero no es un producto económico. 5.- Variables: Espacio / Tiempo Por ejemplo el agua en el sahara, no es igual que el agua en Finlandia, o las Herrerías en el siglo XVII no son lo mismo que ahora. Cambian las necesidades y también los productos y su valor. Hay dos tipos de bienes: Los bienes de consumo: los que consumimos Los bienes de capital: sirven para producir otros bienes. (una máquina) Administración de recursos escasos. Elementos clave. Nuestra tendencia tiene que ser a optimizarlos. Microeconomía: es la economía de las empresas. Macroeconomía: es la economía de los Estados. Y = F (N T C ) Naturaleza: nos permite tener recursos para transformarlos, pero condiciona el desarrollo económico. Puede favorecer o frenar el desarrollo pero no lo determina. (ejem. Japón, recursos naturales escasos). Trabajo: Es un elemento activo de desarrollo económico, es el recurso más transformable. Es la capacidad de hacer que tiene una comunidad. No depende tanto del número como de la capacitación. Actualmente el trabajo es el elemento más importante. Tenemos un condicionante que es la pirámide de edades. Capital: Medios de producción: el ejemplo de microcréditos. Es necesario un elemento que produzca excedente para producir el desarrollo.
Tipos de capital: 1.- técnico 2.- Financiero 3.- jurídico 1.- El capital técnico son los recursos técnicos, incluido el conocimiento 2.- El capital financiero: es el capital del dinero. 3.- El capital jurídico, son las estructuras jurídico financieras, mercantiles... Puede ser también:
- Fijo: No se transforma ni consume en la actividad comercial. (Máquinas, Edificios...)
- Circulante: Se consume en la actividad comercial. Amortización : Es el desgaste de medios de producción que no se consume. Es la depreciación por el uso. Hay diferentes criterios: 1.- físico: el desgaste, uso 2.- Técnico y económico (pérdida de rentabilidad / desarrollo tecnológico...). Rotación: Está asociado al uso del capital circulante. Son las Ventas / El capital circulante. Muestra la velocidad de transformación de la actividad comercial. Consumo: Satisfacción de nuestras necesidades. Ahorro: Postponer una satisfacción, para obtener en el futuro una satisfacción mayor. Inversión: Empleo colectivo de capital con vistas a un rendimiento futuro. Inmovibilización de capital para la obtención de un beneficio. Es muy importante el concepto de RIESGO. En España se compra más de lo que se exporta, y se necesitaba financiar desde el exterior. La crisis ha paralizado la financiación externa y ha colapsado el sistema económico. No se invierte porque hay riesgo. Por eso ha aumentado el ahorro pero no la inversión.
Flujo de dinero creditos y retirada de fondos Flujo de productos PRODUCCION Bienes y servicios de producción compras empresas FAMILIAS Depositos y ahorro de empresas MERCADO DE Depositos y ahorro PRODUCCION MERCADO FINANCIERO ESTADO prestamos MERCADO DE CONSUMO La ley de la oferta y la demanda. Según esta ley, la cantidad ofrecida o demandada depende del precio. A menor precio, mayor demanda, aunque siempre con un límite. Se produce un punto de cruce que es el punto de equilibrio, dónde se define el precio de equilibrio. Es una ley ideal, muchos mercados no funcionan así, Las variaciones de precios van a actuar sobre la curva.
Condiciones de un mercado IDEAL: 1.- Número de oferentes y demandantes tiene que ser muy grande. 2.- La información tiene que ser muy transparente. Si cumple estas dos premisas se dice que estamos ante un mercado de concurrencia perfecta. Categorías empresariales. Sector Primario: (Minería, Agricultura, ganadería y pesca). Sector Secundario: (Obtención materias primas, industria, contrucción) Sector Terciario: (servicios, banca, transporte, comercio) Estructura Económica: Son las relaciones entre todos los agentes económicos del pais. (mayor peso en un sector u otro). Infraestructura económica: Medios físicos que necesita una economía (carreteras, ferrocarriles...) Superestructura económica: Es la relación que tienen los agentes con el entorno social. (seguridad jurídica, policía, certificación de productos...). LA CONTABILIDAD NACIONAL. Es el sistema que permite conocer la situación económica del pais. (representación cuantitativa simplificada). -Representación: es un intento de plasmar la situación económica de un pais. -Cuantitativa: recoge valores. -Simplificada: no puede ser exhaustiva porque serían millones de datos. -Actividades económicas: es el objeto de la representación. Hay que sumar unos apuntes ordenados de la economía estatal. Vamos a empezar por gastos e ingresos. Gasto: consumo de un recurso para un fin. Ingreso: incremento positivo del patrimonio (es una entrada de recursos).
MUY IMPORTANTE
Exportaciones: ingresos del sector exterior Importaciones: gastos del sector exterior Balanza de pagos. Registro de operaciones con el resto del mundo. Los ingresos o cobros son las exportaciones Los gastos o pagos son las importaciones Importación: nuestro dinero se va. (euros a Sudamerica, por los matxupitxus) Exportación: nos pagan dinero divisa. (el extranjero que va al gugenheim) INGRESOS Y COBROS GASTOS Y PAGOS Exportaciones Importaciones de productos BALANZA DE MERCANCIAS O BALANZA COMERCIAL Si la aportación es superior tenemos superávit, eso es porque sus productos son más competitivos (parece) es el objetivo de los paises. Exportación de servicios Importación de servicios BALANZA DE BIENES Y SERVIC IOS Ingresos por tansferencia Pagos por tansferencia BALANZA POR CUENTA CORRIENTE Entradas capital largo plazo Salidas capital largo plazo BALANZA BASICA Entradas capital corto plazo Salidas capital corto plazo SALDO DE LA BALANZA DE PAGOS
El resultado está condicionado por las empresas, pero la segunda parte son movimientos financieros osea inversiones. El superávit es síntoma de economía competitiva. Agregado económico : una cuenta global de la contabilidad nacional. Indicadores económicos: indicadores de la situación económica. P.N. Producto Nacional: Agrupa el conjunto de los productos de las diversas ramas de actividad económica nacional durante un año. Todo lo que se ha producido en un pais durante un año. P.N.B. Producto Nacional Bruto: Valor a precios de mercado de todos los bienes y servicios FINALES, de todas las ramas de actividad nacional durante un año. P.I.B. Producto Interior Bruto: Valor a precios de mercado, de todos los bienes y servicios FINALES, de todas las ramas de actividad, cualquiera que sea la nacionalidad del productor en el territorio nacional. PIB = PNB: + rentas de trabajo pagadas al exterior.
**- rentas de trabajo cobradas del exterior.
- rentas de capital pagadas al exterior.
- rentas de capital cobradas del exterior. Cesta de la compra:** Intenta definir el conjunto de compras de una familia. Poder adquisitivo: El número de cestas de la compra que se pueden adquirir con el producto nacional. Nivel de vida: Renta per cápita: La Renta Nacional entre el número de habitantes (nos da los ingresos medios de cada ciudadano). PIB por habitante. Indice de desarrollo humano (educación, sanidad...)
Velocidad de circulación: Velocidad de los movimientos en el sistema que provoca una transacción. (movimientos en cadena) Depende del desarrollo económico del territorio. Y = P.I.B. P = Indice de precios. El incremento de la velocidad es lento, siempre a largo plazo porque depende del desarrollo del pais, por tanto si la Masa monetaria aumenta o crece la Y o crecen los P, no sabemos en que medida cada uno. Al igual que si disminuye la M, bajará o la renta o los precios, pero no se sabe en que proporción. Se aumenta la masa monetaria: .- fabricando más dinero .- Bajando el tipo de interés (precio del dinero) (precio del alquiler del dinero) Si el interés es alto se desincentiva la inversión. INFLACCIÖN. Tiene relación con el valor del dinero. Relación entre el dinero y lo que se puede comprar con él. El valor es variable, de forma que la capacidad de adquisición va variando. La inflacción es el alza sistemático y general de los precios en todos los bienes sin ser estacional y relacionado con la producción. La inflacción tendía a desequilibrar la economía. CAUSAS DE LA INFLACCION. 1.- Demanda mayor que la oferta. 2.- Incremento de los costes. (años 70 en España,,,,,subida del petroleo y mano de obra) 3.- Incremento de la masa monetaria o la velocidad de circulación (años 70 en sudamérica) 4.- Gasto público descontrolado. 5.- Inflacion estructural (relacionada con la estructura economica de cada pais). (por poca competencia por ejemplo, como los ultimos 10 años en España 97-07) 6.- Desequilibrio entre ahorro, consumo e inversión. CONSECUENCIAS DE LA INFLACION. 1.- Degradación de las rentas fijas (pensiones) 2.- Reivindicaciones salariales 3.- Aumento de la demanda de crédito 4.- Freno a las exportaciones. * Porque al aumentar los costes, la competitividad disminuye al tener que aumentar el precio.
EXAMEN
Cómo se mide la inflación? EL IPC es una modelización teórica de un consumo medio de una familia media. En el 2003 El INE cambió el sistema con base al 2001. La lista de productos que conforman el IPC va cambiando con el tiempo, no es la misma ahora que hace 50 años. La selección de municipios: 141 (para alimentación) 97 (el resto) Puntos de estudio: (484 productos, con 180.000 precios mensuales). Cesta de la compra: .- 12 grupos grandes .- 37 subgrupos .- 117 subclases Nuestro sistema incluye las ofertas y rebajas Poderación: Total 1.000. datos del 2003. Alimentos y bebidas. 219 (antes 300) Alcohol y tabaco 31 Vestido y calzado 98 Vivienda 10 Menaje 6 Medicina 27 Transporte 158 Comunicaciones 27 Ocio y cultura 68 Enseñanza 167 Hoteles cafés y restaurantes 111 Otros bienes y servicios 78 TIPOS DE INFLACION .- Demanda (Desequilibrio) .- Costos (Incremento) .- Estructural (Organización y funcionamiento de la economía)
SISTEMA FINANCIERO.
LETRA DE CAMBIO (NO ESTUVE EN CLASE LO SACO DEL LIBRO).
Es un documento o título mediante el cual una persona física o jurídica (librador) (acreedor) ordena a otra (librado) (deudor) el pago de una cantidad -importe- a su favor a o favor de un tercero (tenedor) en una fecha determinada. -vencimiento- (plazo). Para ser ejecutable tiene que estar correctamente timbrada y ser de un importe superior a 300 €. Son títulos que se pueden endosar, cuando el librado la endosa es responsable solidario de la deuda frente al tenedor. BANCO CENTAL EUROPEO Es la institución que le pone precio al dinero en los paises que tienen el Euro como moneda. Marca el tipo de interés, pero no para los consumidores sino el precio de referencia al que él presta o emite deuda. Es el receptor de las miradas, cuando el euro está fuerte frente al dolar (dolar porque es la moneda de intercambio mundial). Es el órgano ejecutivo del sistema europeo de Bancos Centrales. Este sistema define la política monetaria de la zona del euro, realiza operaciones de cambio de divisas y gestiona las reservas de divisas de los estados miembros. Marca por tanto el precio real de los bienes y servicios en el mercado mundial. El BCE tiene total independencia y no puede solicitar ni aceptar instrucciones de ningún gobierno europeo ni de ningún otro órgano. La sede central está en Francfort, donde trabaja personal de todos los estados miembros de la ünión Europea.. ***** Apreciación – Devaluación de la moneda entra fijo en examen, no le importa si una empresa gana más o menos, sino la influencia de la moneda en el precio final, y por tanto la competitividad y la influencia en importaciones exportaciones.**
- La misión del BCE es asegurar el control de los precios en los paises de la zona euro. (actualmente el objetivo es no superar el 2%). Vigila el crecimiento del dinero en manos del público y modifica los tipos de interés para disminuirlo o aumentarlo. Su misión no incluye mantener o apoyar el crecimiento de la economía. EL BCE no baja más el tipo de interés porque su misión es la inflacción, osea los precios, no el crecimiento de la economía y no lo bajan más porque dicen que si se baja más podría ser perjudicial para la inflación a corto plazo. Los miembros son nombrados para 8 años. Por debajo del Presidente y los 4 miembros del comité ejecutivo, se encuentran los presidentes de los bancos centrales de los Estados miembros.
FUNCIONES DEL BCE.
Definir y ejecutar la política monetaria con el objetivo de la estabilidad de precios. Poseer y gestionar las reservas de divisas de los Estados miembros y realizar operaciones de divisas. Promover el buen funcionamiento de los sistemas de pago. Contribuir a la buena gestión de las políticas que lleven a cabo las autoridades competentes respecto a la supervisión prudencial de las entidades de crédito y la estabilidad del sistema financiero. Tiene el derecho exclusivo de autorizar la emisión de billetes de banco en la comunidad. El BCE y los Bancos Centrales pueden emitir billetes que serán los únicos de curso legal. Organos: Consejo de Gobierno, Comité ejecutivo... Los paises pueden emitir moneda con la aprobación del BCE. Los Bancos Centrales mantienen sus órganos de gobierno, instrumento de las acciones de política monetaria. Siguen siendo los órganos de tesorería de cada Estado. Pagan y cobran para la administración pública. Fue fundado en 1998, y su sede está en Francfort. Exportadoras: Venden sus productos en el Exterior. Importadoras: Compran en el exterior para vender a su territorio. Reflexiones: Si se devalua el euro...
- Empresa vasca exportadora a Holanda. En principio no influye al precio, pero facilita la exportación frente a paises no europeos. No influye entre ellos.
- Exportadora vasca que exporta a India. Vendería más porque sus productos serían más competitivos (no importa si gana más o menos).
- Importadora Vasca de USA. Los productos le salen más caros, por lo que podría comprar menos con el mismo dinero. Tipo de interés. 1% (BCE) Precio del dinero (Bancos) Mercado interbancario (entre bancos) El Euribor es el precio al que los bancos se prestan dinero entre sí, el tipo del mercado interbancario ahora mismo está a un 1,3%
3.- En EEUU se les ocurre para ganar más: a) dar préstamos más arriesgados dónde pueden cobrar más interés. b) compensar el margen bajo con un aumento del número de operaciones. La situación global es de que hay mucho dinero porque el interés es bajo. En cuanto a los créditos más arriesgados: a) se dan hipotecas a los ninja (no incoming, no job, no assets -activos, propiedades-). b) cobrarles más interés, porque había más riesgo. c) aprovechar el boom inmobiliario en el mercado norteamericano. (disminuye el riesgo al subir el precio del inmueble) esto es así por toda la masa monetaria. d) llenos de entusiasmo deciden conceder créditos hipotecarios por valor superior al de la casa porque al subir el precio de la casa, en pocos meses valdría más (así su negocio es más grande y pueden cobrar más). e) estas hipotecas se llaman “subprime”. f) “prime” son las que tienen poco riesgo de impago. Entre 350 y 850 puntos. 850 puntos las buenas, 820 las menos buenas. h) como la economía americana va muy bien, el deudor podía encontrar trabajo y pagar la deuda sin problemas. (la entrada de dinero a las familias es el mercado de trabajo). i) esto funcionó unos años. Pagaban la hipoteca. Como les habían dado más dinero, compraron coches, hicieron reformas, aumentando la deuda, la economía crece. El gobierno incluido que cobraba más impuestos también se beneficiaba. Las familias se endeudaban más. En cuanto a lo 2º (el aumento de operaciones) Al haber tipos de interés bajos, el mercado inmobiliario está al alza. Al dar muchos préstamos, se les acababa el dinero. Solución: acudir a bancos extranjeros para que les prestaran dinero, con lo que el dinero ingresado a la mañana en San Quirico de Safaja, a la tarde está en Illinois. Creen que está en un banco importante de USA. La gente de San Quirico no sabe que corre riesgo, y al saber lo de las subprimes piensa que los americanos están locos. 8 Además resulta que existen las “normas de Basilea” que exigen a los bancos de todo el mundo que tengan un capital mínimo en relación con sus activos. Simplificando el balance del Banco de Illinois es: ACTIVO PASIVO Dinero en caja Dinero que le han prestado los bancos Créditos concedidos Capital Reservas TOTAL X MILLONES X MILLONES
Las normas de basilea exigen que el capital de ese banco no sea inferior a un determinado porcentaje del activo. Entonces, si el banco está pidiendo dinero a otros bancos y dando muchos créditos, el porcentaje de capital sobre el activo de ese banco baja y no cumple con las citadas normas de Basilea.
- hay que reinventar algo nuevo, y eso nuevo se llama titulización: El banco de Illinois, “empaqueta” las hipotecas -prime y subprime- en MBS -MORTGAGE BACKED SECURITIES- osea obligaciones garantizadas por hipoteca. Donde antes tenía 1.000 hipotecas sueltas en la cuenta “créditos concedidos”, ahora tiene 10 paquetes de 100 hipotecas cada uno, en las que hay de todo, bueno (prime) y malo (subprime). Al vender el paquete lo sacan del balance.
- El banco de Illinois vende esos paquetes. a) a dónde va ese dinero?: Va al activo, a la cuenta de dinero en caja, que aumenta, disminuyendo por el mismo importe la cuenta “créditos concedidos” con lo que la proporción capital/créditos concedidos mejora y el balance del banco cumple con las normas de Basilea. b) quien compra esos paquetes y además de forma inmediata? El banco de Illinois crea entidades filiales, Los Conduits, que no son sociedades sino Trusts o fondos y que por ello no tienen obligación de consolidar sus balances con los del banco matriz. Es decir aparecen 2 tipos de entidades. 1- el banco de Illinois con la cara limpia, 2- el chicago trust corporation con el siguiente balance: ACTIVO PASIVO los 10 paquetes de hipotecas Capital: lo que ha pagado por esos paquetes. En los Conduits el capital y el crédito es la misma cantidad (no hay reserva). Si se enterase el director de la caja de San Quirico, se buscaría otro empleo y no hablaría en Expansión de sus inversiones internacionales. (ha sido una moda).
- de dónde saca dinero el conduit para comprar los paquetes?: a) mediante créditos de otros bancos b) contratando servicios de bancos de inversión que pueden vender esos MBS a fondos de inversión, Sociedades de Capital Riesgo, Aseguradoras, Financieras, Sociedades patrimoniales de una familia. (quizá a un fondo de inversión de la oficina de San Quirico). c) para ser financieramente correcto, tenían que ser bien calificadas por las agencias de Rating que dan calificaciones en función de la solvencia. Cómo se hace el rating? AAA es el máximo (Pais Vasco , Alemania) AA A BBB
a) En el 2007 los precios de las casas bajan en América (se desploma) b) los NINJAS no pueden o no quieren pagar sus hipotecas porque sus casas valen menos de lo que tenían que pagar. c) automáticamente nadie quiso comprar MBS, CDO... y los que los tienen no pueden venderlos d) todo se hunde y el director de la oficina de San Quirico llamó a un vecino para decirle que aquel dinero se había esfumado. e) por la globalización el problema llega a San Quirico. Además de que los NINJAS no pagan, el mercado no los quieren, todo el mundo quiere deshacerse de ellos y el precio cae más todavía. f) las cosas van más allá, nadie sabe la porquería que tienen los bancos en los paquetes de oficinas que compraron y entonces empiezan a no fiarse unos de otros porque podría ser que no se lo devuelvan. g) como no se fian, cuando van al mercado interbancario o no se lo prestan o se lo prestan caro. Entonces el Euribor ha ido subiendo y se dificulta el problema porque el dinero no fluye entre los bancos y entonces ellos no dan a los clientes por lo que su actividad se detiene. -es un fallo endémico del sistema- h) los bancos no tienen dinero i) no dan créditos. j) no dan hipotecas, en un sistema basado en la construcción, esto supone un parón global. Los accionistas de estas empresas ven caer su valor vertiginosamente y se complica aún más la situación. k) el euribor a 12 meses (referencia de las hipotecas) ha ido subiendo (todo el 2008). Al subir las hipotecas se reduce el consumo. l) como los bancos no tienen dinero venden: 1.- sus participaciones en empresas 2.- venden sus edificios 3.- hacen campañas para que metamos dinero. m) la gente va menos al corte inglés. n) el corte inglés compra menos calcetines de Mataró. ñ) el fabricante de Mataró despide personal o) el paro sube en Mataró y se refleja en las tiendas porque baja el consumo.
- Las cifras varían de 100.000 a 500.000 millones de dolares. No se sabe cuanto.
- No se sabe quienes son los afectados
- cuando se ejecuten las hipotecas, valdrán algo esos instrumentos financieros pero mientras tanto nadie se fia de nadie y la economía se colapsa.
- Algunos se han enriquecido cobrando bonus
- los responsables del sistema financiero
- los responsables de las entidades financieras
- El profesor añade a los NINJAS por pedir más crédito del que iban a pagar y a todos en general. 18 Los bancos centrales inyectan dinero al sistema para crear liquidez. Posteriormente los tipos han ido bajando y se ha ido recuperando la confianza entre bancos, no así con los clientes y se ha reducido el “riesgo sistémico” CONSECUENCIAS ---< han bajado los tipos para mejorar la liquidez. Se ha producido la quiebra de 90 bancos Americanos, quiebra de Islandia que no podía hacer frente a sus pagos. Caida brutal de la bolsa en 2008, principios de 2009, parón de la actividad económica. Colapso de la automoción, industria electrónica.
La crisis no ha terminado, pero el riesgo sistémico se ha reducido, Aún hay que sanear más paquetes. En nuestro entorno en general se han financiado empresas de construcción con el activo más importante que es el suelo, que al valer menos, ese terreno también valdrá menos. Queda la situación dura en la economía, menos confianza, más paro, menos consumo, menos producción... Cómo saldremos de la crisis?? La crisis siempre es la variación del PIB Puede ser en forma de V de W o de U, algunos incluso lo cifran en forma de L. Es un sistema de apalancamiento porque todos se han endeudado más de lo que podían.
