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INTERMEDIARI FINANZIARI
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SISTEMA
FINANZIARIO
Composto da:
contratti finanziari ( attività finanziarie o strumenti);
Regole;
istituzioni finanziarie (intermediari finanziari e mercati finanziari);
▶ il sistema finanziario è un’infrastruttura complessa, che gestisce risorse e rischi dagli operatori di un
sistema economico inoltre soddisfa i bisogni finanziari di operatori che necessitano di trasferire potere
d’acquisto nel tempo cioè privarsi oggi del potere per disporne domani; nello spazio cioè tra soggetti
economici; tra diversi stati di natura si mantiene in alterata la ricchezza in qualsiasi situazione prevista o
non prevista;
Ha funzione di:
🔘 Intermediazione: finanziaria o collega gli operatori;
🔘 monetaria;
🔘 trasferimento di effetti di politica monetaria della BCE;
🔘 gestione trasferimento rischi.inoltre:
le altre funzioni sono relative alla fornitura di informazioni finanziarie sui prezzi dei contratti finanziari, dei
tassi etc
Inoltre gestisce asimmetrie informative e conflitti di interesse principale agent problem…
I contratti finanziari possono essere: di debito, partecipazione, assicurativo, derivativo altrimenti attività e
passività
Le istituzioni considerano:
🔘 mercati organizzati cioè il luogo dove gli operatori si incontrano per lo scambio di contratti finanziari(Mercati
primari:
immissione di nuove strumenti finanziari; mercati secondari scambio di vecchi strumenti finanziari
traversi tutto investitori) scambio può essere:
🔘 Diretto e autonomo
🔘 Diretto e assistito, dove l’intermediario finanziario individua le parti agisce in nome e per conto del
cliente
l’intermediazione avviene con gli strumenti del mercato mobiliare cioè un collegamento diretto tra
mercato e bilanci di
operatori.
🔘 Indiretto cioè intermediario è colui che produce strumenti finanziari per lo scambio cioè diventa
controparte dei
soggetti in causa agisce in proprio e assume le vesti di debitore e creditore produce
strumenti di scambio.
Per il trasferimento delle risorse individueremo due circuiti indiretto e diretto
🔘 circuito diretto:Prevede strumenti finanziari che realizzano un rapporto contrattuale diretto tra datore di
fondi(L’investitore)e prenditori di fondi. L’unità di deficit prendono a prestito i fondi direttamente dei mercati
finanziari
mediante l’emissione di titoli.
🔘 Il circuito indiretto: prevede l’intervento improprio dell’intermediario finanziario, il quale prende a prestito i
fondi delle
unità in surplus e usa questi fondi per concedere il prestito all’unità di deficit esso quindi si
frappone tra datori e
prenditori di fondi questa situazione genera quella che è l’intermediazione finanziaria
che è il percorso primario per le
risorse finanziarie che si muovono da datori a prenditori.
Gli intermediari finanziari sono un finanziamento delle imprese più importante rispetto i mercati mobiliari la
loro
rilevanza emerge in relazione a:
costi di transazione: tempo e denaro per effettuare le operazioni finanziarie, gli intermediari finanziari
consentono di
ottenere vantaggi abbassando i costi di transazione e riducono i costi di transazione potendo
contare sull’esperienza sviluppata nel campo e traendo vantaggio dalle economie di scala. I costi bassi
dell’intermediario fanno sì che questo
possa offrire alcuni servizi di liquidità che agevolano l’esecuzione delle transazioni dei clienti.le banche offrono
conti
correnti che consentono di effettuare facilmente i pagamenti e i depositanti possono percepire interessi
sui propri conti e utilizzarli per l’acquisto di beni e servizi.
🔘 Redistribuzione del rischio: gli intermediari finanziari riducono l’esposizione al rischio da parte degli
investitori,
emettono e vengono contratti con bassa rischiosità a un certo numero di investitori e
acquisterò altri contratti con
rischiosità maggiore da altri soggetti; questo processo è definito
trasformazione delle attività finanziarie perché
comporta la conversione di strumenti Finanziari
rischiosi in strumenti più sicuri per l’investitori;
asimmetrie informativa: l’esistenza dell’intermediari finanziari consiste anche nella riduzione dell’impatto
della
simmetria informativa, si tratta di una condizione in cui un soggetto che partecipa lo scambio
finanziario non dispone di informazioni sulla controparte sufficienti per prendere delle decisioni accurate,
questo problema viene discusso in base
a due punti di vista:
selezione avversa
manifesta prima che avvenga la transazione finanziaria, I potenziali prenditori di fondi
che
