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ANALISIS SIFANCIEROS
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Razones Financieras
Los métodos de análisis proporcionan indicios y ponen de manifiesto hechos o tendencias que sin la aplicación de
tales métodos quedarían ocultos.
“El valor de los métodos de análisis radica en la información que suministren para ayudar a hacer correctas y
definidas decisiones, que no se hacen sin aquella; en su estímulo para provocar preguntas referentes a los diversos
aspectos de los negocios, así como de la orientación hacia la determinación de las causas o de las relaciones de
dependencia de los hechos y tendencias”.
El objetivo del análisis de los estados financieros es simplificar las cifras y sus relaciones y hacer factible las
comparaciones para facilitar su interpretación.
Por interpretación se entiende dar un significado a los estados financieros y determinar las causas de hechos y
tendencias favorables o desfavorables relevadas por el análisis de dichos estados, con la finalidad de eliminar los
efectos negativos para el negocio o promover aquellos que sean positivos.
Hay diversos métodos de análisis que permiten interpretar la solvencia, la estabilidad y la productividad de una
empresa.
La solvencia es la capacidad que tiene la empresa para cumplir oportunamente con el pago de sus obligaciones a
plazo mejor de un año. La solvencia se determina mediante el estudio del capital neto de trabajo y de sus
componentes, así como de la capacidad de la empresa para generar recursos líquidos durante el ciclo de su
operación normal.
La estabilidad se define como la capacidad que tiene la empresa de mantenerse en operación en el mediano y largo
plazo, la cual se determina mediante el estudio de su estructura financiera, particularmente, de las proporciones que
existen en sus inversiones y fuentes de financiamiento.
La productividad , en términos generales, puede definirse como la capacidad de una empresa de producir
utilidades suficientes para retribuir a sus inversionistas y promover el desarrollo de la misma. Esta capacidad se
determina mediante el estudio de la eficiencia de las operaciones, de las relaciones entre las ventas y los gastos y
de la utilidad con la inversión del capital.
Los métodos de análisis que comúnmente se emplean en el estudio de los estados financieros:
Método de razones
Método de tendencias
Método de porcientos integrales
Método de aumentos y disminuciones
Método de punto de equilibrio
Método del punto de óptima utilidad.
Método de razones
La vida de una empresa esta sujeta a la habilidad con que se administren sus finanzas. Aún cuando una empresa
esté bien dirigida en sus aspectos de producción, ventas y utilidades, estas solas características no son indicadores
completos de su administración financiera, la cual puede juzgarse mediante el estudio de la solvencia, estabilidad y
productividad de la empresa
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Todas las personas que están circundadas por un entorno socio-económico cambiante, en el cuál la incertidumbre de lo que pueda pasar con sus empresas es una constante, necesitan disponer de métodos o herramientas para evaluar su funcionamiento en cualquiera de los periodos de su existencia, en el pasado para apreciar la verdadera situación que corresponde a sus actividades, en el presente para realizar cambios en bien de la administración y en el futuro para realizar proyecciones para el crecimiento de la organización.
Se pone de manifiesto que la supervivencia de estos entes esta íntimamente ligada con la gestión y comportamiento de todos los agentes que intervienen en los procesos de intercambio (tanto internos como externos) de su operación diaria, para ello se han
período fiscal alteran los saldos de estas cuentas. Los cambios deben reportarse periódicamente en los estados financieros.
En el complejo mundo de los negocios, hoy en día caracterizado por el proceso de globalización en las empresas, la información financiera cumple un rol muy importante al producir datos indispensables para la administración y el desarrollo del sistema económico.
La contabilidad es una disciplina del conocimiento humano que permite preparar información de carácter general sobre la entidad económica. Esta información es mostrada por los estados financieros. La expresión "estados financieros" comprende: Balance general, estado de ganancias y pérdidas, estado de cambios en el patrimonio neto, estado de flujos de efectivo (EFE), notas, otros estados y material explicativo, que se identifica como parte de los estados financieros.
Las características fundamentales que debe tener la información financiera son utilidad y confiabilidad.
La utilidad, como característica de la información financiera, es la cualidad de adecuar ésta al propósito de los usuarios, entre los que se encuentran los accionistas, los inversionistas, los trabajadores, los proveedores, los acreedores, el gobierno y, en general, la sociedad.
La confiabilidad de los estados financieros refleja la veracidad de lo que sucede en la empresa.
I. ESTADOS FINANCIEROS
Estados financieros que presenta a pesos constantes los recursos generados o utilidades en la operación, los principales cambios ocurridos en la estructura financiera de la entidad y su reflejo final en el efectivo e inversiones temporales a través de un periodo determinado. La expresión "pesos constantes", representa pesos del poder adquisitivo a la fecha del balance general (último ejercicio reportado tratándose de estados financieros comparativos).
Balance General.
Documento contable que refleja la situación patrimonial de una empresa en un momento del tiempo. Consta de dos partes, activo y pasivo. El activo muestra los elementos patrimoniales de la empresa, mientras que el pasivo detalla su origen financiero. La legislación exige que este documento sea imagen fiel del estado patrimonial de la empresa.
El activo suele subdividirse en inmovilizado y activo circulante. El primero incluye los bienes muebles e inmuebles que constituyen la estructura física de la empresa, y el segundo la tesorería, los derechos de cobro y las mercaderías. En el pasivo se distingue entre recursos propios, pasivo a largo plazo y pasivo circulante. Los primeros son los fondos de la sociedad (capital social, reservas); el pasivo a largo plazo lo constituyen las deudas a largo plazo (empréstitos, obligaciones), y el pasivo circulante son capitales ajenos a corto plazo (crédito comercial, deudas a corto). Existen diversos tipos de balance según el momento y la finalidad.Es el estado básico demostrativo de la situación financiera de una empresa, a una fecha determinada, preparado de acuerdo con los principios básicos de contabilidad gubernamental que incluye el activo, el pasivo y el capital contable.
Es un documento contable que refleja la situación financiera de un ente económico, ya sea de una organización pública o privada, a una fecha determinada y que permite efectuar un análisis comparativo de la misma; incluye el activo, el pasivo y el capital contable.
Se formula de acuerdo con un formato y un criterio estándar para que la información básica de la empresa pueda obtenerse uniformemente como por ejemplo: posición financiera, capacidad de lucro y fuentes de fondeo.
ESTADO DE RESULTADOS
Documento contable que muestra el resultado de las operaciones (utilidad, pérdida remanente y excedente) de una entidad durante un periodo determinado.
Presenta la situación financiera de una empresa a una fecha determinada, tomando como parámetro los ingresos y gastos efectuados; proporciona la utilidad neta de la empresa. Generalmente acompaña a la hoja del Balance General.
Estado que muestra la diferencia entre el total de los ingresos en sus diferentes modalidades; venta de bienes, servicios, cuotas y aportaciones y los egresos representados por costos de ventas, costo de servicios, prestaciones y otros gastos y productos de las entidades del Sector Paraestatal en un periodo determinado.
ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO.
Movimiento o circulación de cierta variable en el interior del sistema económico. Las variables de flujo, suponen la existencia de una corriente económica y se caracterizan por una dimensión temporal; se expresan de manera necesaria en cantidades medidas durante un periodo, como por ejemplo, el consumo, la inversión, la producción, las exportaciones, las importaciones, el ingreso nacional, etc. Los flujos se relacionan en forma íntima con los fondos, pues unos proceden de los otros. De esta manera, la variable fondo "inmovilizado en inmuebles" da lugar a la variable flujo "alquileres", en tanto que la variable flujo "producción de trigo en el periodo X" da lugar a la variable fondo "trigo almacenado".
Aquél que en forma anticipada, muestra las salidas y entradas en efectivo que se darán en una empresa durante un periodo determinado. Tal periodo normalmente se divide en trimestres, meses o semanas, para detectar el monto y duración de los faltantes o sobrantes de efectivo.
Se entiende por EFE al estado financiero básico que muestra los cambios en la situación financiera a través del efectivo y equivalente de efectivo de la empresa de acuerdo con los Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados (PCGA), es decir, de conformidad con las Normas Internacionales de Contabilidad (NICs).
El EFE ofrece al empresario la posibilidad de conocer y resumir los resultados de las actividades financieras de la empresa en un período determinado y poder inferir las razones de los cambios en su situación financiera, constituyendo una importante ayuda en la administración del efectivo, el control del capital y en la utilización eficiente de los recursos en el futuro.
Estos son los antecedentes y la normativa actualmente vigente que regula la preparación y presentación del estado de flujos de efectivo en nuestro país. Sin embargo, conviene resaltar y resumir brevísimamente tres normas que coinciden en cuanto a contenido. Representan la coherencia y normalización de la doctrina contable a nivel nacional y universal:
2.4. Índices de Rentabilidad. Miden la capacidad de la empresa para generar riqueza (rentabilidad económica y financiera).
El Análisis
A. Análisis de Liquidez
Miden la capacidad de pago que tiene la empresa para hacer frente a sus deudas de corto plazo. Es decir, el dinero en efectivo de que dispone, para cancelar las deudas. Expresan no solamente el manejo de las finanzas totales de la empresa, sino la habilidad gerencial para convertir en efectivo determinados activos y pasivos corrientes. Facilitan examinar la situación financiera de la compañía frente a otras, en este caso los ratios se limitan al análisis del activo y pasivo corriente.
Una buena imagen y posición frente a los intermediarios financieros, requiere: mantener un nivel de capital de trabajo suficiente para llevar a cabo las operaciones que sean necesarias para generar un excedente que permita a la empresa continuar normalmente con su actividad y que produzca el dinero suficiente para cancelar las necesidades de los gastos financieros que le demande su estructura de endeudamiento en el corto plazo. Estos ratios son cuatro:
1a) Ratio de liquidez general o razón corriente
El ratio de liquidez general lo obtenemos dividiendo el activo corriente entre el pasivo corriente. El activo corriente incluye básicamente las cuentas de caja, bancos, cuentas y letras por cobrar, valores de fácil negociación e inventarios. Este ratio es la principal medida de liquidez, muestra qué proporción de deudas de corto plazo son cubiertas por elementos del activo, cuya conversión en dinero corresponde aproximadamente al vencimiento de las deudas.
Para DISTMAFERQUI SAC el ratio de liquidez general, en el 2004 es:
Esto quiere decir que el activo corriente es 2.72 veces más grande que el pasivo corriente; o que por cada UM de deuda, la empresa cuenta con UM 2.72 para pagarla. Cuanto mayor sea el valor de esta razón, mayor será la capacidad de la empresa de pagar sus deudas.
2a) Ratio prueba ácida
Es aquel indicador que al descartar del activo corriente cuentas que no son fácilmente realizables, proporciona una medida más exigente de la capacidad de pago de una empresa en el corto plazo. Es algo más severa que la anterior y es calculada restando el inventario del activo corriente y dividiendo esta diferencia entre el pasivo corriente. Los inventarios son excluidos del análisis porque son los activos menos líquidos y los más sujetos a pérdidas en caso de quiebra.
La prueba ácida para el 2004, en DISTMAFERQUI SAC es:
A diferencia de la razón anterior, esta excluye los inventarios por ser considerada la parte menos líquida en caso de quiebra. Esta razón se concentra en los activos más líquidos, por lo que proporciona datos más correctos al analista.
3a) Ratio prueba defensiva
Permite medir la capacidad efectiva de la empresa en el corto plazo; considera únicamente los activos mantenidos en Caja-Bancos y los valores negociables, descartando la influencia de la variable tiempo y la incertidumbre de los precios de las demás cuentas del activo corriente. Nos indica la capacidad de la empresa para operar con sus activos más líquidos, sin recurrir a sus flujos de venta. Calculamos este ratio dividiendo el total de los saldos de caja y bancos entre el pasivo corriente.
En DISTMAFERQUI SAC para el 2004, tenemos:
Es decir, contamos con el 21.56% de liquidez para operar sin recurrir a los flujos de venta
4a) Ratio capital de trabajo
Como es utilizado con frecuencia, vamos a definirla como una relación entre los Activos Corrientes y los Pasivos Corrientes; no es una razón definida en términos de un rubro dividido por otro. El Capital de Trabajo, es lo que le queda a la firma después de pagar sus deudas inmediatas, es la diferencia entre los Activos Corrientes menos Pasivos Corrientes; algo así como el dinero que le queda para poder operar en el día a día.
El valor del capital de trabajo en DISTMAFERQUI SAC en el 2004 es:
En nuestro caso, nos está indicando que contamos con capacidad económica para responder obligaciones con terceros.
Observación importante:
Decir que la liquidez de una empresa es 3, 4 veces a más no significa nada. A este resultado matemático es necesario darle contenido económico.
5a) Ratios de liquidez de las cuentas por cobrar
Las cuentas por cobrar son activos líquidos sólo en la medida en que puedan cobrarse en un tiempo prudente.
Razones básicas:
Para DISTMAFERQUI SAC., este ratio es:
El índice nos esta señalando, que las cuentas por cobrar están circulando 61 días, es decir, nos indica el tiempo promedio que tardan en convertirse en efectivo.
Para DISTMAFERQUI SAC., este ratio es:
Las razones (5 y 6) son recíprocas entre sí. Si dividimos el período promedio de cobranzas entre 360 días que tiene el año comercial o bancario, obtendremos la rotación de las cuentas por cobrar 5.89 veces al año. Asimismo, el número de días del año dividido entre el índice de rotación de las cuentas por cobrar nos da el período promedio de cobranza. Podemos usar indistintamente estos ratios.
Existen varios tipos de inventarios. Una industria que transforma materia prima, tendrá tres tipos de inventarios: el de materia prima, el de productos en proceso y el de productos terminados. Si la empresa se dedica al comercio, existirá un sólo tipo de inventario, denominado contablemente, como mercancías.
Período de la inmovilización de inventarios o rotación anual:
El numero de días que permanecen inmovilizados o el número de veces que rotan los inventarios en el año. Para convertir el número de días en número de veces que la inversión mantenida en productos terminados va al mercado, dividimos por 360 días que tiene un año.
Período de inmovilización de inventarios:
Podemos también medirlo de dos formas, tomando como ejemplo DISTMAFERQUI SAC en el 2004:
Rotación anual:
Esto quiere decir que los inventarios van al mercado cada 172 días, lo que demuestra una baja rotación de esta inversión, en nuestro caso 2.09 veces al año. A mayor rotación mayor movilidad del capital invertido en inventarios y más rápida recuperación de la utilidad que tiene cada unidad de producto terminado. Para calcular la rotación del inventario de materia prima, producto terminado y en proceso se procede de igual forma.
Podemos también calcular la ROTACION DE INVENTARIOS, como una indicación de la liquidez del inventario.
Nos indica la rapidez conque cambia el inventario en cuentas por cobrar por medio de las ventas. Mientras más alta sea la rotación de inventarios, más eficiente será el manejo del inventario de una empresa.
3b) Período promedio de pago a proveedores
Este es otro indicador que permite obtener indicios del comportamiento del capital de trabajo. Mide específicamente el número de días que la firma, tarda en pagar los créditos que los proveedores le han otorgado.
Una práctica usual es buscar que el número de días de pago sea mayor, aunque debe tenerse cuidado de no afectar su imagen de «buena paga» con sus proveedores de materia prima. En épocas inflacionarias debe descargarse parte de la pérdida de poder adquisitivo del dinero en los proveedores, comprándoles a crédito.
Período de pagos o rotación anual : En forma similar a los ratios anteriores, este índice puede ser calculado como días promedio o rotaciones al año para pagar las deudas.
Rotación anual:
Los resultados de este ratio lo debemos interpretar de forma opuesta a los de cuentas por cobrar e inventarios. Lo ideal es obtener una razón lenta (es decir 1, 2 ó 4 veces al año) ya que significa que estamos aprovechando al máximo el crédito que le ofrecen sus proveedores de materia prima. Nuestro ratio esta muy elevado.
4b) Rotación de caja y bancos
Dan una idea sobre la magnitud de la caja y bancos para cubrir días de venta. Lo obtenemos multiplicando el total de Caja y Bancos por 360 (días del año) y dividiendo el producto entre las ventas anuales.
Para DISTMAFERQUI SAC en el 2004, tenemos:
Interpretando el ratio, diremos que contamos con liquidez para cubrir 16 días de venta.
5b) Rotación de Activos Totales
Ratio que tiene por objeto medir la actividad en ventas de la firma. O sea, cuántas veces la empresa puede colocar entre sus clientes un valor igual a la inversión realizada.
Para obtenerlo dividimos las ventas netas por el valor de los activos totales:
Para DISTMAFERQUI SAC en el 2004, tenemos:
Es decir que nuestra empresa está colocando entre sus clientes 1.23 veces el valor de la inversión efectuada.
Esta relación indica qué tan productivos son los activos para generar ventas, es decir, cuánto se está generando de ventas por cada UM invertido. Nos dice qué tan productivos son los activos para generar ventas, es decir, cuánto más vendemos por cada UM invertido.
6b) Rotación del Activo Fijo
Esta razón es similar a la anterior, con el agregado que mide la capacidad de la empresa de utilizar el capital en activos fijos. Mide la actividad de ventas de la empresa. Dice, cuántas veces podemos colocar entre los clientes un valor igual a la inversión realizada en activo fijo.
Para DISTMAFERQUI SAC en el 2004 resulta:
Es decir, estamos colocando en el mercado 5.40 veces el valor de lo invertido en activo fijo.
C. Análisis de Solvencia, endeudamiento o apalancamiento
Estos ratios, muestran la cantidad de recursos que son obtenidos de terceros para el negocio. Expresan el respaldo que posee la empresa frente a sus deudas totales. Dan una idea de la autonomía financiera de la misma. Combinan las deudas de corto y largo plazo.
Permiten conocer qué tan estable o consolidada es la empresa en términos de la composición de los pasivos y su peso relativo con el capital y el patrimonio. Miden
Para calcularlo dividimos el margen bruto por los gastos fijos. El margen bruto es la única posibilidad que tiene la compañía para responder por sus costos fijos y por cualquier gasto adicional, como por ejemplo, los financieros.
Aplicando a nuestro ejemplo tenemos:
Para el caso consideramos como gastos fijos los rubros de gastos de ventas, generales y administrativos y depreciación. Esto no significa que los gastos de ventas corresponden necesariamente a los gastos fijos. Al clasificar los costos fijos y variables deberá analizarse las particularidades de cada empresa.
D. Análisis de Rentabilidad
Miden la capacidad de generación de utilidad por parte de la empresa. Tienen por objetivo apreciar el resultado neto obtenido a partir de ciertas decisiones y políticas en la administración de los fondos de la empresa. Evalúan los resultados económicos de la actividad empresarial.
Expresan el rendimiento de la empresa en relación con sus ventas, activos o capital. Es importante conocer estas cifras, ya que la empresa necesita producir utilidad para poder existir. Relacionan directamente la capacidad de generar fondos en operaciones de corto plazo.
Indicadores negativos expresan la etapa de desacumulación que la empresa está atravesando y que afectará toda su estructura al exigir mayores costos financieros o un mayor esfuerzo de los dueños, para mantener el negocio.
Los indicadores de rentabilidad son muy variados, los más importantes y que estudiamos aquí son: la rentabilidad sobre el patrimonio, rentabilidad sobre activos totales y margen neto sobre ventas.
1d) Rendimiento sobre el patrimonio
Esta razón lo obtenemos dividiendo la utilidad neta entre el patrimonio neto de la empresa. Mide la rentabilidad de los fondos aportados por el inversionista.
Para DISTMAFERQUI SAC en el 2004, tenemos:
Esto significa que por cada UM que el dueño mantiene en el 2004 genera un rendimiento del 3.25% sobre el patrimonio. Es decir, mide la capacidad de la empresa para generar utilidad a favor del propietario.
2d) Rendimiento sobre la inversión
Lo obtenemos dividiendo la utilidad neta entre los activos totales de la empresa, para establecer la efectividad total de la administración y producir utilidades sobre los activos totales disponibles. Es una medida de la rentabilidad del negocio como proyecto independiente de los accionistas.
Para DISTMAFERQUI SAC en el 2004, tenemos:
Quiere decir, que cada UM invertido en el 2004 en los activos produjo ese año un rendimiento de 1.79% sobre la inversión. Indicadores altos expresan un mayor rendimiento en las ventas y del dinero invertido.
3d) Utilidad activo
Este ratio indica la eficiencia en el uso de los activos de una empresa, lo calculamos dividiendo las utilidades antes de intereses e impuestos por el monto de activos.
Nos está indicando que la empresa genera una utilidad de 12.30% por cada UM invertido en sus activos
4d) Utilidad ventas
Este ratio expresa la utilidad obtenida por la empresa, por cada UM de ventas. Lo obtenemos dividiendo la utilidad entes de intereses e impuestos por el valor de activos.
Es decir que por cada UM vendida hemos obtenido como utilidad el 10.01% en el
5d) Utilidad por acción
Ratio utilizado para determinar las utilidades netas por acción común.
Para DISTMAFERQUI SAC en el 2004, tenemos:
Este ratio nos está indicando que la utilidad por cada acción común fue de UM 0.7616.
6d) Margen bruto y neto de utilidad
Margen Bruto
Este ratio relaciona las ventas menos el costo de ventas con las ventas. Indica la cantidad que se obtiene de utilidad por cada UM de ventas, después de que la empresa ha cubierto el costo de los bienes que produce y/o vende.
Indica las ganancias en relación con las ventas, deducido los costos de producción de los bienes vendidos. Nos dice también la eficiencia de las operaciones y la forma como son asignados los precios de los productos.
Cuanto más grande sea el margen bruto de utilidad, será mejor, pues significa que tiene un bajo costo de las mercancías que produce y/ o vende.
Margen Neto
Rentabilidad más específico que el anterior. Relaciona la utilidad líquida con el nivel de las ventas netas. Mide el porcentaje de cada UM de ventas que queda después de que todos los gastos, incluyendo los impuestos, han sido deducidos.
Cuanto más grande sea el margen neto de la empresa tanto mejor.
Para DISTMAFERQUI SAC en el 2004, tenemos:
(2) Sigue siendo buena la capacidad de pago de la empresa.
(5) Muy bien la rotación de cartera 9.75 veces al año. Están utilizando el crédito como estrategia de ventas. Poco endeudamiento.
(6) Muy bajo nivel de rotación de la inversión en inventarios. A mayor rotación mayor movilidad del capital invertido en inventarios y más rápida recuperación de la utilidad que tiene cada unidad de producto terminado.
(12) Según este ratio el 51.69% de los activos totales, esta siendo financiado por los acreedores. En proceso de liquidación nos quedaría el 48.31%.
(17) El margen neto de utilidad es de 5.28%. Desde luego este margen será significativo si la empresa produce o vende en grandes volúmenes.
(18A)El margen neto ajustado que nos proporciona DUPONT mejora el índice del ratio anterior.
(19) El margen de rentabilidad con este ratio es 22.61% da una posición más certera al evaluador.
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Introducción
En el desarrollo del tema aprenderemos cual es el rol que cumplen los estados
contables en la empresa; estos índices utilizan en su análisis dos estados
financieros importantes: el Balance General y el Estado de Ganancias y Pérdidas, en los que están registrados los movimientos económicos y financieros de la empresa. Casi siempre son preparados, al final del periodo de operaciones y en los cuales se evalúa la capacidad de la empresa para generar flujos favorables según la recopilación de los datos contables derivados de los hechos económicos.
Hemos desarrollo el tema de tal manera que este sea claro y preciso con las
definiciones; esta divido en los siguientes capítulos:
Capitulo I: Los Estados Contables.
Capítulo II: Herramientas Para Analizar Los Estados Contables De Una
Empresa.
Capítulo III: Los Estados Contables Básicos.
Capítulo IV: Factores Importantes En Los Estados Contables.
Contenido
Agradecimiento
Introducción
Capitulo I: Los Estados Contables.
1.1 Definición 1.2 Objetivos 1.3 Propósito
Capitulo II: Herramientas Para Analizar Los Estados Contables De Una
Empresa.
2.1 Razones De Liquidez
2.1.1. Capital neto de trabajo. 2.1.2. Índice de solvencia. 2.1.3. Índice de liquidez inmediata o prueba ácida.
2.2 Razones De Actividad
2.2.1. Rotación de cuentas por cobrar. 2.2.2. Rotación de cuentas por pagar. 2.2.3. Rotación de los inventarios.
2.3 Razones De Endeudamiento
Capitulo III: Los Estados Contables Básicos.
3.1 Balance general
3.1.1. Componentes del balance general. 3.1.2. Estructura de un balance general.
3.1.3. Aspectos adicionales del balance general.
3.2 Estados de resultados
3.2.1 Componentes del estado de resultados. 3.2.2. Estructura de un estado de resultados.
3.3 Estados de flujo de efectivo
3.3.1. Información del estado de flujo efectivo para la toma de decisiones
en una empresa.
3.4 Estado de Evolución de Patrimonio Neto
Capitulo IV: Factores Importantes En Los Estados Contables.
4.1 Características de la información.
4.2 La auditoria de los estados contables.
Conclusiones
Referencias Bibliográficas
La evolución de su situación financiera por el mismo período.
Otros hechos que ayuden a evaluar los montos, momentos e
incertidumbres de los futuros flujos de fondos que los inversores y
acreedores recibirán del ente por distintos conceptos.
1.3 Funciones.
Proporcionan información a los propietarios y acreedores de la empresa
acerca de la situación actual de ésta y su desempeño financiero anterior.
Los estados financieros proporcionan a los propietarios y acreedores una
forma conveniente para fijar metas de desempeño e imponer restricciones
a los administradores de la empresa.
Los estados financieros proporcionan plantillas convenientes para la
planeación financiera.
Capitulo II
HERRAMIENTAS PARA ANALIZAR
LOS ESTADOS CONTABLES DE UNA
EMPRESA
2.1 Razones De Liquidez
Miden la capacidad de la empresa para hacerle frente a susobligaciones a corto
plazo, ellas se refieren al monto y composición del pasivo circulante y su
relación con el activo circulante, que es la fuente de recursos que la empresa
posee para satisfacer sus obligaciones contraídas más urgentes.
2.1.1. Capital neto de trabajo.
Nos expresa losmedios financieros que posee la empresa para pagar las
obligaciones o deudas a corto plazo, es lo que nos queda después de deducir
del activo circulante los pasivos circulantes, este siempre debe ser positivo, ya
que no se conoce cuando la empresa tendrá ingresos y con ello debe respaldar
las operaciones más urgentes, para ello siempre sus activos circulantes deben
ser mayores.
2.1.2. Índice de solvencia.
Indica el grado en el cual los derechos de los acreedores a corto plazo se
encuentran cubiertos por los activos que la empresa espera que se conviertan en efectivo en un periodo más o menos corto.
2.1.3. Índice de liquidez inmediata o prueba ácida.
Indica igualmente la capacidad de pago de la empresa, pero se
descuentan losinventarios por ser la parte menos liquida del activo
circulante.
2.2 Razones De Actividad.
Ellas miden con que eficiencia la empresa emplea los recursos con incidencia en lasventas, los inventarios, las cuentas por cobrar así como las cuentas por
pagar.
De esas razones se calcularan las siguientes:
- Rotación de cuentas por cobrar.
- Rotación de cuentas por pagar.
- Rotación de los inventarios.
2.2.1. Rotación de cuentas por cobrar.
Nos expresa cada cuantos días y cuantas veces se realizan los cobros en un
periodo determinado, mientras más rápidos seamos cobrando, más rápido
entrara efectivo para realizar sus operaciones.
2.2.2. Rotación de cuentas por pagar.
Expresan cada cuántos días se realizan los pagos lospro veedores, en nuestro país esta legislado dentro de los 30 días pero puede convenirse entre
empresas un plazo menor.
2.2.3. Rotación de los inventarios.
Nos dice con que eficiencia se han consumido los inventarios, se puede
analizarla rotación de los inventarios de materias primas,producción en
procesoy productostermi nados.
2.3 Razones De Endeudamiento
