¡Descarga Apunte Deficit Publico y más Apuntes en PDF de Macroeconomía solo en Docsity!
Macroeconomía
El déficit y la deuda pública
La presencia del Estado en la economía
^
El empeoramiento sistemático y creciente del déficit y de ladeuda de las Administraciones Públicas es un fenómenoposterior a la II Guerra Mundial. Las cuatro últimas décadasse
han
caracterizado
por
un
crecimiento
continuo
de
la
presencia del Estado en la economía. Hasta entonces, lasfunciones del Estado se limitaban a la defensa, la justicia y laseguridad ciudadana. ^
Podemos establecer al menos 3 factores que explican estefenómeno:
1. Situación económico-social
•^
El desencanto con el sistema capitalista que siguió ala
Gran
Depresión
de
y
la
actuación
y
cooperación
de
las
autoridades
políticas
de
los
principales países para paliar las consecuencias dela II Guerra Mundial
-^
El
ascenso
del
socialismo
como
forma
de
organización política y económica de la sociedadque amenazaba al sistema capitalista
2. Teoría económica dominante
^
El
enfoque
keynesiano
partía
de
la
convicción
de
que
el
mercado no garantizaba el mantenimiento del ritmo de actividadsuficiente
para
conseguir
el
pleno
empleo
de
los
recursos
productivos, lo que justificaba la intervención activa del Estadoen
la
economía
mediante
la
adopción
de
políticas
fiscales
anticíclicas ^
La economía del bienestar desarrolló el análisis de los fallos delmercado
en
asignar
eficientemente
los
recursos
en
la
producción
de
algunos
bienes
(bienes
públicos),
para
internalizar todos los costes (externalidades), para generar unadistribución
de
la
renta
más
equitativa
de
la
renta,
lo
que
motivaba la intervención del Estado en la economía
Un
mercado competitivo
garantiza una producción de
bienes y servicios y una distribución de la producción eficiente
Fallos de mercado
eficiencia
equidad
falla
Intervencióndel Estado
2. Teoría económica dominante
Las recesiones suelen estar originadas por una caída dela
demanda
agregada
y
la
política
fiscal
las
puede
compensar
estabilización
3. Crecimiento de los gastos sociales
^
Los reformistas sociales consideraban que la expansión de lasadministraciones públicas sería un fenómeno transitorio. Que eldesarrollo y la educación de la sociedad les llevaría a valorarmás la educación y el futuro y que por iniciativa propia seformarían y ahorrarían para la vejez. Se equivocaron. ^
Los gastos sociales tienen carácter de bien superior, es decir, alaumentar la renta, la demanda de servicios sociales crece másque proporcionalmente. ^
Además, los beneficios derivados del gasto social han pasadode ser vistos por la población como logros o conquistas sociales(derechos adquiridos irrenunciables), lo que los hace inflexiblesa la baja.
3. Crecimiento de los gastos sociales
^
Se incurrió en importantes errores de cálculo sobre elcoste
de
la
prestación
de
determinados
servicios
sociales, servicios que se acabaron revelando muchomás caros de lo estimado^
Envejecimiento de la población (reducción de la natalidad yaumento de la esperanza de vida) ^
Reducción del crecimiento de la renta y del empleo ^
Encarecimiento de los tratamientos médicos ^
Aumento del desempleo estructural ^
Aumento del número de estudiantes universitarios
Ingresos
Gastos
Capacidad
de
financiación
Pep
Ingresos
Gastos 1200€
Necesidad
de
financiación
Toni
Abril^ Ahorro
El presupuesto de las AAPP
INGRESOS
DE
OPERACIONES
NO
FINANCIERAS
GASTOS
DE
OPERACIONES
NO
FINANCIERAS
NECESIDAD DEFINANCIACIÓN
Déficit y deuda pública
Necesidad definanciación
Necesidad definanciación
Necesidad definanciación
Necesidad definanciación
Deudapública
¡Tarde o temprano se
tendrá que pagar! Sostenibilidad
fiscal
Sostenibilidad fiscal
Evolución del ratio deuda pública / PIB
spp
)b
g
(i
b
Y
La restricción presupuestario intertemporal
M
B
T
i·B
TR
G
t
t
t
t
t
t^
T
TR
G
i)B
B
t
t
t
t
1 t^
Sostenibilidad fiscal
0
T
TR
G
i)B
(
B
2
2
2
2
3
= − + + + =
T
TR
G
i)B
B
1
1
1
1
2
i
T 1
T
i)B
i
TR^1
TR
i
G 1
G
2 1 1 2 1 2 1
Supongamos que una economía sólo dura dos periodosEstablece que el valor actual descontado del gasto y ladeuda inicial debe ser igual al valor actual descontadode los ingresos fiscales
Sostenibilidad fiscal
(^
)^
(^
)^
i)B
i
TR
G
T
TR
G
T
1 2 2 2 1 1 1
− SP periodo 1
SP periodo 2
Deuda inicial
El presupuesto del Estado debe estar equilibrado, no entodos y cada uno de los periodos sino en valor actualdescontado.El
Estado
debe
tener
superávits
en
el
futuro
para
eliminar los déficit actuales.
Problemas de medición
Los activos de capital
Los pasivos no contabilizados
El ciclo económico
Efectos macroeconómicos del déficit y la deuda pública
El aumento del gasto y del déficit público provoca unareducción simultánea de la inversión privada, debido,sobre todo, a la presión alcista que ejercen sobre los tipos de interés
Ahorroprivado
Inversión privada^ Deficit público
Empresasy familias
Estado
u
Diapositiva 19 u
DISTINGUIR EL AUMENTO DEL TIPO DE INTERÉS, POR DOBLE MOTIVO, DEL EFECTO CROWDING-OUT El efecto tipo de interés por la mayor demanda de financiación desaparece en una economía abierta en la que la mayor demanda de ahorro se obtiene del exterior y no detrayendo financiación de la inversión privada además, las señales provenientes de las primas de riesgo de los tipos de interés pueden verse silenciadas en la UME. Puede producirse la compresión de una posible prima de riesgo del tipo de interés si los mercados suponen que el riesgo país se reduce por el hecho de pertenecer a una unión monetaria. usuario; 16/03/
Efectos de la política fiscal
Teoría tradicional o keynesiana
Economía por el lado de la oferta
Teoría ricardinana
PF: teoría keynesiana
Nivel de precios
agregado
P
Producciónagregada (PIB real) Y
DA
1
Y
P
P
1
OA
1 C/P
OA
L/P
Una perturbación de demanda negativaprovoca la disminución de la producciónagregada y del nivel de precios agregado
y un aumento del paro
P
2
Y
2
DA
2 DA
3
Una política fiscal expansiva, bajando
los impuestos, contrarresta los efectos de la recesión aumentando lademanda de consumo, el output y el
empleo
PF: economía de la oferta
Salario real
Empleo
PRW
1
BRW
Una reducción de las cotizacionessociales a las empresas produce un aumento del empleo (y la producción) yun descenso del paro en el equilibrio a
medio plazo N
1
PRW
2
N
2
PF: economía de la oferta
Salario real
Empleo
BRW
1
PRW
Una reducción de las cotizaciones sociales alos trabajadores o del impuesto sobre la renta
produce un aumento del empleo (y la producción) y un descenso del paro en el
equilibrio a medio plazo N^1
BRW
2
N
2
PF: economía de la oferta
Recaudación
Curva de Laffer Tipo impositivo
El descenso de la presión fiscal podría dar lugar a un aumento de la recaudación ya quela mayor actividad económica podría más quecompensar el descenso de la presión fiscal
0%
a 100%
b
PF: teoría ricardiana
(^
)^
(^
)^
i)B
i
TR
G
T
TR
G
T
1 2 2 2 1 1 1
− SP periodo 1
SP periodo 2
Deuda inicial
Individuo racional y previsor^ Un descenso de los impuestos hoy supone un aumento de la deudapública y, por tanto, un aumento de los impuestos futuros. Así, no cambiael valor actual de la renta disponible por lo que no debería modificarse elconsumo.La bajada de impuestos debería ahorrarse para pagar los impuestos demañana.
PF: teoría ricardiana
Equivalencia ricardiana: financiar al Estado por mediode
deuda
equivale
a
financiarlo
por
medio
de
impuestos (futuros)
Así,
una
reducción
de
impuestos
financiada
con
deuda no debería afectar al consumo
Miopía: los agentes no son racionales
Restricciones crediticias: quiero gastar más y no podía
Generaciones futuras: los impuestos futuros no lospagaré yo Se cumple la equivalencia ricardiana?
Sostenibilidad de la política fiscal
^
El
enfoque
académico
hace
referencia
a
la
estabilización de la ratio deuda pública/PIB. ^
Desde una visión más práctica, la sostenibilidad girasobre el concepto de buena administración y sobre sila política fiscal actual conducirá a un proceso en elque se acumulara un nivel de deuda pública excesivo.
¿Cuál es la situación fiscal?
¿Cuál es la situación fiscal?
¿Qué ha ocurrido?
Ingresos^ Gastos
tiempo
Déficitcíclico
Recesión
Política fiscalexpansiva
2007
2005
2002
2008
Evolución de los ingresos y gastos de las AAPP. España
(en porcentaje del PIB)
45 44 43 42 41 40 39 38 37 36 35
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
Ingresos
Gastos
El déficit público y el ciclo económico
El déficit público y el ciclo económico
^
El saldo presupuestario se ve muy afectado por la situacióncíclica de la economía. Así, podemos descomponer el saldopresupuestario en tres componentes:^
Componente cíclico: es la parte de mejora del saldo presupuestarioque se explica porque en la fase expansiva aumenta mucho larecaudación de impuestos por la elevada actividad económica ydisminuyen los gastos por desempleo al reducirse el paro. En lasfases de recesión el saldo presupuestario empeora por la caída deactividad. ^
Componente tendencial: es el saldo presupuestario que habría si laeconomía se encontrase en una situación de actividad económica“normal” (ni expansión ni recesión) y no se hubiese modificado lapolítica fiscal. ^
Componente
discrecional:
son
los
cambios
en
el
saldo
presupuestario fruto de las decisiones de cambios en las políticas degastos e ingresos públicos.
El déficit público y el ciclo económico
¿Cómo reducir el déficit público?
^
La
recuperación
revertirá
el
efecto
de
los
estabilizadores automáticos y hará innecesarias laspolíticas de estímulo de la demanda. ^
La recuperación económica no será suficiente pararecuperar el equilibrio fiscal. Así, será necesario unajuste fiscal.
¿Oportuno?
¿Cómo ajustamos las cuentas?
Pensiones 35,5%Desempleo 9,6%Deuda Pública 8,7%CCAA 8%Defensa 2,2%
Sanidad 34,6%Educación 23,6%Deuda Pública 5%Otras AAPP 5,8%Agricultura 1,8%
Investigación 2,4%
Investigación 0,5%
¿Cómo reducir el déficit público?
^
Otra solución es establecer reglas de comportamientofiscal que limiten la discrecionalidad de los gobiernos.^
Pacto de Estabilidad y Crecimiento
La Ley General de Estabilidad Presupuestaria
Regla
pay-as-you-go
^
Por último, es necesaria una reflexión profunda sobrelas
funciones
del
Estado.
Hay
que
delimitar
qué
bienes y servicios debe proveer el sector público ycuáles no (por ejemplo, la televisión y el fútbol).
Sostenibilidad de la política fiscal a largo plazo
^
La sostenibilidad de la política fiscal va a estar condicionada porla evolución demográfica de muchos países. El envejecimientode la población surge como una amenaza que puede hacerinsostenibles
las
políticas
fiscales
actuales
en
un
escenario
futuro. Esta amenaza existe incluso para aquellos países que enla actualidad tienen una situación de equilibrio presupuestario. ^
Obligaciones
futuras
por
el
gasto
en
pensiones,
sanidad
y
asistencia social. ^
La consecución de la sostenibilidad de la política fiscal a largoplazo exige cambios en la forma en que se ejecuta la políticafiscal en la actualidad
Estructura demográfica
Estructura de la población 2011
96 años90 años84 años78 años72 años66 años60 años54 años48 años42 años36 años30 años24 años18 años12 años6 años^ 0 años
Estructura demográfica
Estructura de la población 2049
96 años90 años84 años78 años72 años66 años60 años54 años48 años42 años36 años30 años24 años18 años12 años6 años^ 0 años
0
18000000160000001400000012000000100000008000000600000040000002000000
2002
2005
2008
2011
2014
2017
2020
2023
2026
2029
2032
2035
2038
2041
2044
2047
2050
2053
2056
2059
Escenario 1
Escenario 2
Proyecciones de población mayor de 64 años
Cambio demográfico brutal
Población
2011
2049
16 a 64 años
30.886.
25.290.
66,9%
52,7%
65 y más años
7.866.
15.325.
17,0%
31,9%
Ratio
3,
1,
Envejecimiento: un fenómeno global
España
Preparados o no para el envejecimiento
¿Qué pueden (deben) hacer los países?
¿Qué pueden (deben) hacer los países?
Sostenibilidad fiscal del envejecimiento
2010
2020
2030
2040
2050
Total gasto en pensiones contributivas
8,
9,
10,
13,
15,
Gasto en sanidad
5,
5,
6,
6,
7,
Gasto en cuidados de la dependencia
0,
0,
1,
1,
1,
Gasto en educación
3,
3,
3,
3,
3,
Gasto en desempleo
1,
0,
0,
0,
0,
Total gasto social
20,
20,
22,
25,
28,
Proyecciones del gasto asociado al envejecimiento
Pensiones contributivas: 9,7% del PIB (2012) y 10,3% del PIB (2013)
Sostenibilidad fiscal del envejecimiento
Proyecciones del gasto asociado al envejecimiento
Reforma del sistema de pensiones
Retrasar la edad de jubilación hasta los 67 años
Cotizar 38 años y 6 meses para recibir el 100% depensión
Aumentar
el
periodo
de
cómputo
de
la
base
reguladora a 25 años
Edad de jubilación
Edad de jubilación
Evolución del gasto sanitario
Gasto sanitario
Conclusiones
^
La cuentas públicas han entrado en una senda que pone enpeligro su sosteniblidad. ^
La crisis y la adopción de medidas procíclicas durante la etapade
expansión
anterior
explican
el
deterioro
de
las
cuentas
públicas. ^
La reactivación económica no será suficiente para reconducir eldesequilibrio fiscal. ^
Así, son necesarias medidas de consolidación fiscal tendentes areducir los gastos y aumentar los ingresos públicos. ^
El establecimiento de reglas fiscales y una mayor racionalidad dela dimensión de las AAPP sería beneficioso. ^
A largo plazo, el envejecimiento de la población obliga a tomarmedidas encaminadas a garantizar la sostenibilidad del sistemade pensiones y de atención sanitaria y social.
