demanda de dinero, Apuntes de Administración de Empresas

¡Descarga demanda de dinero y más Apuntes en PDF de Administración de Empresas solo en Docsity!

Braun, Llach: Macroeconomía argent

ina

Capítulo X:

Demanda de dinero,

tipo de cambio

y equilibrio monetario

Braun, Llach: Macroeconomía argent

ina

1. La demanda de dinero.
2. Demanda de dinero y nivel de precios.
3. Demanda de dinero y tipo de cambio.
4. Demanda de dinero y tasa de interés.
5. Equilibrio en el mercado de dinero.
6. La política monetaria bajo distintos regímenes cambiarios. En este capítulo se tratarán los siguientes temas: Capítulo X: Demanda de dinero, tipo de cambio y equilibrio

Braun, Llach: Macroeconomía argent

ina

 (^) La demanda real de dinero es la cantidad de dinero que demandan las personas medida en términos de los bienes que pueden comprar con este dinero.  (^) Es una función que depende en forma positiva del PBI real, y en forma negativa de la tasa de interés: L ( i , Y ) P M

D

 Capítulo X: Demanda de dinero, tipo de cambio y equilibrio

Braun, Llach: Macroeconomía argent

ina

 (^) El nivel de precios P puede escribirse como: P= sn.Pn+ sc..E.P *  (^) Si se reemplaza en la ecuación de M D^ se tiene:  (^) Se observa que existe una relación positiva entre la demanda de dinero M

D

y el tipo de cambio nominal E, a través del precio de los transables. (. ... *). D n n c M  s P  s E P L Nivel de precios y dinero Capítulo X: Demanda de dinero, tipo de cambio y equilibrio

Braun, Llach: Macroeconomía argent

ina

 (^) La tasa de interés afecta negativamente a la demanda de dinero porque es el costo de oportunidad del dinero. Tasa de interés y demanda de dinero Capítulo X: Demanda de dinero, tipo de cambio y equilibrio

Braun, Llach: Macroeconomía argent

ina

 (^) La tasa de interés que paga un país pequeño y abierto está relacionada positivamente con: a) La tasa de interés internacional b) El riesgo de default (riesgo país) c) El riesgo de depreciación i i E RP e  *  Capítulo X: Demanda de dinero, tipo de cambio y equilibrio

Braun, Llach: Macroeconomía argent

ina

1. La oferta de dinero
   • (^) Aumentos en la cantidad de dinero por el BC desplazan la oferta a la derecha.
2. La demanda de dinero
   • (^) Aumentos en el PBI real desplazan la demanda de dinero a la derecha.
   • (^) Aumentos en la tasa de interés desplazan la demanda de dinero a la izquierda.
   • (^) Aumentos en el nivel de precios (que no se deben a aumentos de E ) desplazan la demanda de dinero a la derecha. Desplazamientos de las curvas Capítulo X: Demanda de dinero, tipo de cambio y equilibrio

Braun, Llach: Macroeconomía argent

ina

 (^) Supongamos que estamos en una situación de equilibrio y se incrementa la oferta de dinero.  (^) Como la M D^ permanece constante, habrá tenedores de moneda nacional deseosos de comprar dólares.  (^) Aumentará el tipo de cambio nominal hasta que el nivel de precios sea lo suficientemente alto como para que la demanda nominal se iguale al nuevo nivel de oferta.  (^) La tasa de interés no varía porque no varía ninguno de sus determinantes. La política monetaria y sus efectos en el mercado de dinero Capítulo X: Demanda de dinero, tipo de cambio y equilibrio

Braun, Llach: Macroeconomía argent

ina

 (^) La oferta de dinero se expande de M 0 a M 1  (^) Al tipo de cambio original (E 0 ) hay un exceso de oferta de dinero.  (^) La compra de dólares eleva el tipo de cambio nominal y los precios de los bienes comerciables.  (^) El incremento del tipo de cambio y de los precios comerciables provoca un movimiento a lo largo de la curva de demanda de dinero MD. Capítulo X: Demanda de dinero, tipo de cambio y equilibrio

Braun, Llach: Macroeconomía argent

ina

 (^) Este proceso continúa hasta que el tipo de cambio nominal llega a un nivel en el cual se igualan la oferta y la demanda nominal de dinero.  (^) En el nuevo equilibrio, aumentaron la cantidad de dinero en poder del público de M 0 a M 1 , y el tipo de cambio nominal.  (^) Dado que sólo aumentan los precios comerciables, el tipo de cambio debe elevarse más que proporcionalmente: OVERSHOOTING.  (^) Lo contrario ocurre ante una reducción de la oferta monetaria. Capítulo X: Demanda de dinero, tipo de cambio y equilibrio

Braun, Llach: Macroeconomía argent

ina

a) Supongamos que existe un sistema de tipo de cambio fijo y se reduce la oferta monetaria  (^) Como la cantidad de dinero que el público desea mantener no cambió, se produce un exceso de demanda de dinero (oferta de dólares) que termina aumentando nuevamente la oferta.  (^) Bajo tipo de cambio fijo, el BC no puede regular la cantidad de dinero, sólo su precio en dólares. Capítulo X: Demanda de dinero, tipo de cambio y equilibrio

Braun, Llach: Macroeconomía argent

ina

E

MD

M 1 M 0 M

E*

Una reducción en la oferta monetaria bajo tipo de cambio fijo Capítulo X: Demanda de dinero, tipo de cambio y equilibrio

Braun, Llach: Macroeconomía argent

ina

Un aumento de la demanda de dinero bajo tipo de cambio fijo E M D 1 M E' M 0 M 1 E* M D 0 Capítulo X: Demanda de dinero, tipo de cambio y equilibrio

Braun, Llach: Macroeconomía argent

ina

c) Una devaluación forzada  (^) Supongamos que se produce una caída en la demanda de dinero.  (^) En principio, el BC puede vender dólares para respetar el tipo de cambio original.  (^) Si la presión persiste, la pérdida de reservas puede obligar a devaluar la moneda.  (^) Se obtendrá un mayor tipo de cambio nominal y una menor cantidad de dinero. Capítulo X: Demanda de dinero, tipo de cambio y equilibrio