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ECONOMÍA DE LA EMPRESA
TEMA 5. FUENTES DE FINANCIACIÓN Y CICLOS INTERNOS DE LA EMPRESA
SOLUCIONES
ACTIVO PASIVO
3.000 Terrenos Capital 4. 1.400 Maquinaria Resevas 500 2.000 Existencias Beneficio 100 1.000 Clientes Préstamos a CP
400 Bancos Acreedores 500 200 Caja Proveedores 1. 8.000 Total activo Total pasivo 8.
a) Rentabilidad económica y financiera de la empresa durante dicho ejercicio.
RE = 13,1% RF = 15,0%
b) Calcular la ecuación fundamental de la rentabilidad.
RE = (BE/V) · (V/AT) = (20/450) · (450/153) = 0,0444 · 2,9411 = 0,13058 >>> 13,1%
c) Período de Maduración Financiero.
PMF = 470 días
d) Fondo de Maniobra.
FM = 72 u.m.
e) Represente gráficamente la situación del balance de esta empresa.
ACTIVO PASIVO
56 Activo no corriente Patrimonio neto 107
97 Activo corriente Pasivo no corriente 21 Pasivo corriente 25 153 Total activo Total pasivo 153
a) Calcular el período de maduración financiera de esta empresa.
PMF = 66,25 días.
b) Calcular su fondo de maniobra, teniendo en cuenta que la voluntad del gerente es tener un 10% más de la cantidad necesaria.
FM = 14.300 euros.
c) Realizar un análisis de solvencia de la empresa, tanto a corto plazo como a largo plazo.
Solvencia a corto plazo: AC > PC >>>>>>>> 15.500 > 2.
Solvencia a largo plazo: Fondo de comercio (activo no realizable) < FP >>>> 7.500 <
d) Elaborar la cuenta de resultados y a partir de ella obtener la rentabilidad económica, financiera y sobre ventas.
BE 25.177 euros Intereses 2.100 euros BN 23.077 euros Impuestos 8.077 euros BL 15.000 euros
RE = 23,22% RF = 32,73% RV = 45,47%
e) ¿Cuál sería tu consejo al gerente de la empresa si quisiera seguir aumentando el grado de endeudamiento de la misma?
RE > interés aplicado 23,22% > 6,00% >>>>> Seguir endeudándose.
a) La solvencia de esta empresa a corto plazo y a largo plazo.
Solvencia a corto plazo = Realizable CP – exigible a CP = 28.000 – 7.500 = 20. euros. Solvencia a largo plazo = Fondos propios – activo no realizable = 23.500 – 1.000 = 22.500 euros.
b) La ecuación fundamental de la rentabilidad.
RE=(BE/V) · (V/AT) = (4.500/40.000) · (40.000/49.000)=0,1125 · 0,8163 = 0,0918 = 9,18%
c) ¿Le interesa a la empresa aumentar su grado de endeudamiento? (Suponer que los gastos financieros que aparecen en la Cuenta de Resultados se han calculado aplicando el tipo de interés al importe de los recursos ajenos a largo plazo).
Coste capitales ajenos = 1.500 / 18.000 = 0,0833 >>>>> 8,33%
RE > Coste capitales ajenos 9,18 > 8,
a)
BALANCE ACTIVO PASIVO 21.430,00 Activo fijo bruto^ Capital^ 10.000, -625,00 Amortización^ Reserva legal^ 1.000, 350,00 Stock de materia prima^ Reserva voluntaria^ 1.180, 275,00 Stock de producto en curso^ de fabricación
Resultado (^) 2.000,
400,00 Stock de productos acabados^ Deudas a LP^ 8.100, 925,00 Clientes^ Deudas a CP^ 300, 300,00 Bancos^ Proveedores^ 600, 125,00 Caja 23.180,00 Total activo^ Total pasivo^ 23.180,
CUENTA DE RESULTADOS
30.000,00 Ventas -10.374,81 Consumos materia prima -10.100,00 Sueldos -6.322,05 Otros gastos 3.193,14 Beneficio económico (BE) -336,00 Gastos financieros 2.857,14 Beneficio neto (BN) -857,14 Impuestos (30%) 2.000,00 Beneficio líquido (BL)
b) FM = AC-PC = (350+275+400+925+300+125)-(300+600) = 2.375 – 900 = 1.
c) RE = BE / AT = 3.193,14 / 23.180 = 13,78% RFat = BN / FP = 2.857,14 / 14.180 = 20,15% RFdt = BL /FP = 2.000 / 14.180 = 14,10% RV = BE / V = 3.193,14 / 30.000 = 10,64% RA = V / AT = 30.000 / 23.180 = 129,42%
d) Gastos financieros = (deudas a largo plazo + deudas a corto plazo ) * i i = Gastos financieros / (deudas a largo plazo + deudas a corto plazo) = 336 / 8.400 = 4,00% Si. Ya que RE > i
e) PMa = 350 / 10.374,81 x 360 = 12,1 días PMf = 275 / 18.000 x 360 = 5,5 días PMv = 400 / 21.000 x 360 = 6,9 días PMc = 925 / 30.000 x 360 = 11,1 días PMp = 600 / 10.374,81 x 360 = 20,8 días PMF = PMa+PMc+PMv+PMe–PMp = 12,1 + 5,5 + 6,9 + 11,1 - 20,8 = 14,8 días
f) Solvencia a corto plazo = realizable a corto plazo – exigible a corto plazo = 2.375 – 900 = 1. Solvencia a largo plazo = fondos propios – activo no realizable = 14.180 – 0 =
g) Ratio de solvencia a largo = activo real / pasivo exigible = 23.180 / 9.000 = 2, Ratio de liquidez = activo circulante neto / pasivo circulante = 2.375 / 900 = 2,
Ratio de liquidez ordinaria = (activo circulante neto – existencias) / pasivo circulante = 1.350 / 900 = 1, Ratio de tesorería = disponible / pasivo circulante = 425 / 900 = 0, Ratio de endeudamiento = recursos ajenos / recursos propios = 9.000 / 14.180 = 0, Ratio de estructura de endeudamiento = recursos ajenos a largo plazo / recursos ajenos a corto plazo = 8.100 / 900 = 9,
- Se desea conocer el Periodo medio de maduración de esta empresa y todos sus componentes.
PMa = 36 días PMf = 45 días PMv = 36 días PMc = 28,8 días
PM = 145,8 días
2.A. Calcular el Fondo de Maniobra de la empresa
FM = 244.360,63 euros
2B. El Período de maduración financiero
PMF = 145,8 días – 40,0 días = 105,8 días
2C. El nivel de tesorería que esta empresa dispone
FM = t+a+c+v+e-p
244.360,63 = t + 3.000 + 5.000 + 4.000 + 4.000 – 3.
t = 231.694,63 euros
BALANCE
ACTIVO PASIVO
50.000 Inmovilizado intangible Capital 90. 35.000 Edificios Reservas 14. 34.762 Maquinaria Beneficio 20. 30.748 Existencia de materia prima Créditos a LP 71. 34.000 Existencias de productos en curso de fabricación 12.140 Existencias de productos acabados
Créditos a CP 37.
Proveedores 9.
28.050 Clientes Remuneraciones pendientes 6. 25.300 Efectivo 250.000 Total activo Total pasivo 250.
PMa = 18 PMf = 32 PMv = 8, PMc = 2, PMp = 10, PMF = 50,
BALANCE ACTIVO PASIVO 115.000 Activo no corriente Capital+reservas 85. 15.000 Activo corriente Beneficio 20. Recursos ajenos a LP 12. Recursos ajenos a CP 8. Proveedores 5. 130.000 Total activo Total pasivo 130.
Cuenta de resultados Beneficio económico 33. 269 Intereses 2. 500 Beneficio neto 30. 769 Impuesto de sociedades 10. 769 Beneficio líquido 20. 000
FM = 2.
RE = 25,59%
RF = 29,30%
Solvencia a corto plazo = 2. Solvencia a largo plazo = 105.
RE>i i = 12,5%
