Universidad Nacional Autónoma de
México.
Facultad de Economía.
Castrejon Maldonado Eduardo.
Teoría Macroeconómica l.
No. De Cuenta: 316048150
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Ejercicios del cap4 Blanchard, Ejercicios de Macroeconomía
Ejercicios resueltos cap4 Blanchard
Tipo: Ejercicios
2022/2023
1 / 7
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Universidad Nacional Autónoma de
México.
Facultad de Economía.
Castrejon Maldonado Eduardo.
Teoría Macroeconómica l.
No. De Cuenta: 316048150
Asesor: Bernardo Hernández Cruz.
- Indique si son verdaderas, falsas o inciertas cada una de las siguientes afirmaciones utilizando la
información de este capítulo. Explique brevemente su respuesta:
a) La renta y la riqueza financiera son ambos ejemplos de variables stock.
Falso la riqueza es variable del stock y la renta es variable de flujo
b) El término inversión, tal como lo utilizan los economistas, se refiere a la compra de bonos y
acciones.
Falso, la inversión es un término que utilizan los economistas para referirse a la adquisición de
nuevos bienes de capital.
c) La demanda de dinero no depende del tipo de interés, ya que los bonos son los únicos que
rinden intereses.
Falso, si depende y están en relación interna.
d) Alrededor de dos tercios de la moneda estadounidense están fuera de Estados Unidos.
Verdadero, el 66.66% total de la moneda estadounidense esta en manos de extranjeros.
e) El banco central puede elevar la oferta monetaria vendiendo bonos en el mercado de bonos.
Falso, el banco central vende bonos es la operación de mercado abierto contractiva, contrae la
oferta monetaria.
f) El banco central puede determinar la oferta monetaria, pero no puede determinar los tipos de
interés, porque estos se determinan en el sector privado.
Falso, los bancos centrales se encargan de controlar la oferta monetaria que junto con la
demanda de dinero determinan el tipo de interés a corto plazo.
g) Los precios de los bonos y los tipos de interés siempre varían en sentido contrario.
Verdadero, mientras más alto es el precio del bono más bajo el tipo de interés, ósea que tiene
una relación inversa.
h) Desde la Gran Depresión, Estados Unidos ha utilizado el seguro federal de depósitos para hacer
frente a los pánicos bancarios.
Verdadero, Estados Unidos resolvió este problema en 1934 creando un sistema de seguros de
depósitos.
- Suponga que la renta anual de una persona es de 60.000 € y que tiene la siguiente función de
demanda de dinero:
𝑑
a) ¿Cuál es su demanda de dinero cuando el tipo de interés es del 5 %? ¿Y cuándo es del 10 %?
𝒅
𝒅
𝒅
𝒅
b) Indique cómo afecta el tipo de interés a la demanda de dinero.
La demanda de dinero disminuye cuando la tasa de interés aumenta, porque los bonos que
pagan intereses se vuelven más atractivos. Tienen relación inversa, mientras el interés sube la
𝒅
PROFUNDICE
- Suponga que una persona que posee una riqueza de 50.000 € y cuya renta anual es de 60.
tiene la siguiente función de demanda de dinero:
𝑑
a) Halle la demanda de bonos. Suponga que el tipo de interés sube 10 puntos porcentuales.
¿Cómo afecta a la demanda de bonos?
𝒅
𝒅
𝒅
𝒅
Mientras aumenta el interés disminuye la demanda de bonos en este caso el interés aumento
10% y se redujo a 6000 euros.
b) ¿Cómo afecta un aumento de la riqueza a la demanda de dinero y a la demanda de bonos?
Explíquelo verbalmente.
El aumento de la riqueza aumenta la demanda de bonos, pero no tiene efecto sobre la demanda
de dinero que depende de los ingresos. Si aumenta la riqueza aumenta la demanda de bonos, lo
que quiere decir que aumentan simultáneamente y viceversa. Por esto la relación entre riqueza
y demanda de dinero no existe.
c) ¿Cómo afecta un aumento de la renta a la demanda de dinero y a la demanda de bonos?
Explíquelo verbalmente.
El aumento de los ingresos aumenta la demanda del dinero, pero disminuye la demanda de
bonos porque mantenemos constante la riqueza. Cuando la renta aumenta la demanda de
dinero igual lo hace y se afectan de manera directa. La relación con la demanda de bonos se
produce en relación inversa a la renta de dinero.
d) Considere la siguiente afirmación: «Cuando la gente gana más dinero, evidentemente quiere
tener más bonos». ¿Por qué es falsa?
Es falsa porque el uso de dinero en esta declaración es coloquial, ingresos deben ser sustituidos
por dinero, cuando las personas obtienen mas dinero su riqueza no cambia de inmediato,
entonces aumenta su demanda de dinero y disminuye su demanda de bonos. Al producirse un
aumento en la renta aumenta la demanda de dinero y disminución en la demanda de bonos.
- La demanda de bonos
En este capítulo ha aprendido que una subida del tipo de interés aumenta el atractivo de los
bonos, por lo que lleva al público a tener una parte mayor de su riqueza en bonos en lugar de
dinero. Sin embargo, también ha aprendido que una subida del tipo de interés reduce el precio de
los bonos.
¿Cómo puede una subida del tipo de interés aumentar el atractivo de los bonos y bajar su precio?
La reducción en el precio de un bono lo hace mas atractivo, el bono promete pagos nominales
fijos y la oportunidad de recibir estos pagos fijos a un precio mas bajo hace al bono más
atractivo.
- Los cajeros automáticos y las tarjetas de crédito
En este problema examinamos la repercusión de la introducción de los cajeros automáticos y de
las tarjetas de crédito en la demanda de dinero. Para simplificar el análisis, examinemos la
demanda de dinero por parte de una persona durante un periodo de cuatro días.
Suponga que antes de que existan los cajeros y las tarjetas de crédito esta persona va al banco una
vez al comienzo de cada periodo de cuatro días y retira de su cuenta de ahorro todo el dinero que
necesita para cuatro días. Gasta 4 € diarios.
a) ¿Cuánto retira cada vez que va al banco? Calcule las tenencias de dinero de esta persona en los
días del 1 al 4 (por la mañana, antes de que gaste parte del dinero que retira).
Se retiran 16 € cada viaje al banco, las tenencias de dinero son de 16 € el primer día, 12 € el
segundo día, 8 € el tercer día y 4 € el cuarto día.
b) ¿Qué cantidad de dinero tiene en promedio?
Las tenencias de dinero promedio son (16 € +12 € +8 € +4 € )/4=10 €
Suponga ahora que, con la llegada de los cajeros automáticos, retira dinero una vez cada dos días.
c) Vuelva a calcular su respuesta a la parte a).
Se retiran 8 € cada viaje al banco, las tenencias de dinero son de 8 € el primer día, 4 € el segundo
día, 8 € el tercer día y 4 € el cuarto día.
d) Vuelva a calcular su respuesta a la parte b).
Las tenencias de dinero promedio son (8 € + 4 € +8 € +4 € )/4= 6 €
Por último, con la llegada de las tarjetas de crédito, paga todas sus compras con su tarjeta. No
retira ningún dinero de su cuenta de ahorro hasta el cuarto día, en que retira la cantidad necesaria
para pagar las compras realizadas con la tarjeta en los cuatro días anteriores.
e) Vuelva a calcular su respuesta a la parte a).
Se retiran 16 € cada viaje al banco, las tenencias de dinero son de 0 € el primer día, 0 € el
segundo día, 0 € el tercer día y 16 € el cuarto día.
f) Vuelva a calcular su respuesta a la parte b).
Las tenencias de dinero promedio son (0 € + 0 € + 0 € + 16 € )/4= 4 €
g) Según las respuestas que ha dado antes, ¿cómo han afectado los cajeros automáticos y las
tarjetas de crédito a la demanda de dinero?
Por las respuestas anteriores los cajeros automáticos y las tarjetas de crédito han reducido la
demanda de dinero.
- El multiplicador del dinero
El multiplicador del dinero se describe en el apartado 4.4. Suponga lo siguiente:
i. El público no tiene efectivo.
ii. El cociente entre las reservas y los depósitos es igual a 0,1.
iii. La demanda de dinero viene dada por:
𝑑
Al principio, la base monetaria es de 100.000 millones de euros y la renta nominal de 5 billones.
a) ¿Cuál es la demanda de dinero del banco central?
El dinero en total está en cuentas corrientes, entonces la demanda de dinero del banco central
es igual a la demanda de reservas, por lo tanto, la demanda de dinero del banco
central= 𝟎. 𝟏(𝒀€)(. 𝟖 − 𝟒𝑰)
a) ¿Cuál es la orientación actual de la política monetaria? Obsérvese que la política se describe
desde el punto de vista de las subidas o las bajadas del tipo de interés y no desde el punto de vista
del aumento o de la reducción de la oferta monetaria.
La política monetaria actual del Banco de México está orientada a vigilar estrechamente las
presiones inflacionarias, así como los factores que inciden en la trayectoria prevista para la
inflación y en sus expectativas. Esto con el objetivo de determinar una tasa de referencia
congruente, con convergencia ordenada y sostenida de inflación general en el plazo que opera la
política monetaria, como con ajuste adecuado de la economía y de los mercados financieros.
En esta actual política monetaria del Banco de México, todos los miembros de la Junta de
Gobierno votaron por incrementar en 75 puntos base el objetivo para la Tasa de Interés
Interbancaria a un día a un nivel de 8.50% , esto para que la inflación converja a 3% que es la
meta dentro del horizonte de pronóstico.
b) Si el tipo de interés de las principales operaciones de refinanciación ha variado recientemente,
¿qué implica ese cambio sobre las tenencias de bonos del Banco de México? ¿Ha aumentado el
Banco de México sus tenencias de bonos o las ha reducido?
El cambio en operaciones de refinanciación en el Banco de México implico que la mayoría de las
tasas de interés de bonos gubernamentales disminuyeran en plazos mas largos, las tendencias
del Banco de México en cuanto a bonos han ido disminuyendo por el tipo de interés pero en
general se ha mantenido estable.
Referencias:
- Blanchard, Oliver; Amighini, Alessia y Giavazzi, Francesco (2012). Macroeconomía. Madrid;
Pearson Educación (5a edición)
- Banxico(2022), Minuta numero 94 Reunión de la Junta de Gobierno del Banco de México, con
motivo de la decisión de la política monetaria anunciada el 11 de agosto de 2022 disponible en:
https://www.banxico.org.mx/publicaciones-y-prensa/minutas-de-las-decisiones-de-politica-
monetaria/%7BE49773D0-6A0 6 - 2697 - 567D-3A35EBA1AE9F%7D.pdf