¡Descarga Análisis Financiero: Ratios Financieros y más Exámenes en PDF de Finanzas solo en Docsity!
ANALISIS FINANCIERO - RATIOS FINANCIEROS DIMENSION 1: SITUACION FINANCIERA DE CORTO PLAZO - Capital de Trabajo Neto Activo Corriente - Pasivo Corriente S/. Ratio de Liquidez Corriente Activo Corriente / Pasivo Corriente S/. Prueba Acida o Liquidez Seca (Activo Corriente - Inventarios) / Pasivo Corr S/. Prueba Defensiva o Prueba Absoluta (Disponib + Invers Transit ) / Pas Corr % DIMENSION 2: EFICIENCIA EN LA GESTION DE RECURSOS - Rotación de Cuentas por Cobrar Ingr x Ventas / {Prom Ctas a cobrar / ( 1 + IGV )} x Días de Cuentas por Cobrar {(Prom Ctas a cobrar / 1,18) / Ventas} x 360 Días Rotación de Stocks Costo de Mercaderias Vendidas / Inventarios x Días de Inventarios (Inventarios / CMV) x 360 Días Rotación de Cuentas por Pagar Compras / {Ctas a Pagar / ( 1 + IGV )} x Días de Cuentas por Pagar {(Ctas a Pagar / ( 1 + IGV )) / Compras} x 360 Días CICLO OPERATIVO Días de Ctas a Cob + Días de Inventarios Días CICLO DE CAJA Ciclo Operat - Días Ctas a Pagar Días CCE DPI + DPC - DPP Días DIMENSION 3: SITUACION FINANCIERA DE LARGO PLAZO - Endeudamiento sobre PN Pasivo Tot / PN Total x Endeudamiento sobre Activo Total Pasivo Tot / Act Tot x Pasivo Corriente / Pasivo Total x Deuda Financiera / Pasivo x DIMENSION 4: EXCEDENTE ECONOMICO - Margen Bruto Margen Bruto / Vtas % Margen Operativo EBIT EBIT / Vtas % Margen Operativo EBITDA EBITDA / Vtas % Margen Neto Resultado Neto / Vtas % ROA Resultado Neto / Act Totales % ROE Resultado Neto / PN % DIMENSION 5: SITUACION DE LOS GASTOS FINANCIEROS Concentración Deuda CP Deuda CP / (Deu CP + Deu LP) % Tasa Promedio de Endeudamiento Inter Fin / Deuda Fin Total % Cobertura de Intereses EBIT o EBITDA / Inter Financ x Cobertura de Deuda EBIT o EBITDA / Deuda Total x Cobertura de Gastos Fijos Margen Bruto / Gtos Fijos x Cobertura Servicio total de deuda EBIT / (Intereses + Pagos de Capital / (1 - t)) x Principales Indicadores Dic.11 Dic.12 Dic.13 Jun.14 Dic.14 Jun. Solvencia Pasivo / Patrimonio 2.2 1.9 1.8 1.7 1.83 1. Pasivo / Activo 68.30% 65.70% 64.70% 63.20% 64.70% 65.30% Pasivo Corriente / Pasivo Total 68.70% 68.80% 51.10% 47.40% 49.30% 49.50% Deuda Financiera / Pasivo 0.7 0.7 0.7 0.7 0.7 0. Deuda Financiera Total / EBITDA * 3.8 4 3.4 2.9 3.7 3. Liquidez Liquidez Corriente 1.3 1.4 1.8 1.9 1.9 1. Prueba Ácida 0.5 0.6 0.7 0.9 0.8 0. Liquidez Absoluta 0 0.1 0.1 0.1 0.1 0. Activo Corriente / Pasivo Total 0.9 1 0.9 0.9 0.9 0. Capital de Trabajo (S/. miles) 469,475 726,436 1,196,263 ### 1,248,900 1,212, Gestión Rotación de Pagos (días) 36 34 31 31 37 36 Rotación de Cobranzas (días) 57 51 52 54 57 59 Rotación de Inventarios (días) 146 148 146 127 151 126 Ciclo de Conversión de Efectivo (días) 167 164 167 150 171 150 Gastos Operativos / Ingresos 14.00% 14.00% 14.90% 15.40% 16.50% 15.00% Gastos Financieros / Ingresos 2.10% 1.90% 2.10% 2.00% 2.00% 2.00% Rentabilidad ROAA * 6.60% 5.90% 2.30% 4.40% 2.10% 1.40% ROAE * 21.30% 17.70% 6.70% 12.20% 5.80% 4.00% Margen Bruto 21.10% 19.80% 22.10% 22.50% 23.00% 23.30% Margen Operativo 7.30% 6.50% 7.80% 7.30% 7.00% 8.50% Margen Neto 5.10% 4.70% 2.00% 3.90% 1.90% 2.60% Generación EBIT del Periodo (en miles de Nuevos Soles) 277,750 303,010 390,589 181,586 337,565 224, EBITDA * (en miles de Nuevos Soles) 416,770 461,000 588,161 642,281 522,312 557, Margen EBITDA 10.90% 9.90% 11.70% 10.40% 10.80% 11.10% FCO del Periodo (en miles de Nuevos Soles) 116,070 121,234 247,149 341,843 366,999 111, Cobertura EBITDA* / Servicio de deuda (veces) 1.1 1 2.1 2.3 1.6 2. EBITDA * / Gastos Financieros (veces) 5.2 5.1 5.7 5.4 5.4 5. FCO / Servicio de Deuda (veces) 0.3 0.3 0.9 1.1 1.1 0. ANALISIS DE LA LIQUIDEZ RATIOS DE ACTIVIDAD ANALISIS DE SOLVENCIA ANALISIS DE LA RENTABILIDAD ANALISIS DE LA COBERTURA
PRACTICA INTERPRETACION DE RATIOS
PRINCIPALES INDICADORES DIC. 14 INTERPRETACION
SOLVENCIA
pasivo/ patrimonio 1.8 Por cada sol invertido del acc
pasivo/ activo 64.70% El 64.7% de los activos totale
pasivo corriente / pasivo total 49.30% El 49.30% de las deudas de l
deuda financiera / pasivo 0.7 El 70% de los pasivos de la e
deuda financiera total/ EBITDA * 3.7 La deuda financiera respecto
LIQUIDEZ
Liquidez corriente 1.9 por cada sol de deuda , existe
prueba acida 0.8 Por cada sol de deuda a corto
liquidez absoluta 0.1 Por cada sol de deuda a corto
activo corriente/ pasivo total 0.9 El 90% del activo corriente es
capital de trabajo ( s/. miles) 1,248,900 La empresa tiene un capital d
GESTION
rotacion de pagos (dias) 37 que la empresa esta pagando
rotacion de cobranzas (dias) 57 la empresa cobra a sus client
rotacion de inventario ( dias) 151 La empresa cambia de invent
cico de conversion de efectivo ( dias) 171 La empresa tiene un ciclo ope
gastos operativos / ingresos 16.50% Los gastos operativos de la e
gastos financieros / ingresos 2.00% Los gastos financieros de la e
RENTABILIDAD
ROAA * 2.10% rendimiento sobre inversion, q
ROEE* 5.80% rendimiento sobre el activo, q
margen bruto 23% el nivel bruto de las ventas es
margen operativo 7% nos permite concluir que en d
margen neto 1.90% la rentabilidad neta asciente a
GENERACION
EBIT del periodo ( en miles de nuevos soles) 337,565 El beneficio operativo del neg
EBITDA* ( en miles de nuevos soles) 522,312 El beneficio puro del negocio
margen EBITDA 10.80% El margen de utilidad pura de
FCO del periodo ( en miles de nuevos soles) 366,999 El flujo de caja operativo del n
COBERTURA
EBITDA */ SERVICIO DE DEUDA ( veces) 1.6 Nos permite conocer que que
EBITDA * / GASTOS FINANCIEROS (veces) 5.4 Nos permite conocer que la re
FCO / SERVICIO DE DEUDA ( veces) 1.1 Nos permite conocer que el F
es riesgosas de asumir la deuda a corto plazo.
ese parametro o al mercado
leva un costo mayor a la empresa
na rentabilidad de 5.8%
uede reducirse aun mas disminuyendo los costos
ementando ventas y reduciendo costos.
, financiamiento y los impuestos.
o y tributario es del 10.80%
iones derivadas de su deuda
ncieros derivadas de su deuda
vadas de su deuda
BALANCE GENERAL
ACTIVOS Dic.11 % Dic.12 % Dic.13 % Activo Corriente Efectivo y Equivalente 68,228 2.00% 172,724 4.20% 119,413 2.70% 647,619 19.30% 751,565 18.10% 826,055 18.60% Existencias 1,223,181 36.40% 1,534,684 37.00% 1,580,128 35.70% Cuentas por Cobrar Diversas 88,407 2.60% 119,653 2.90% 119,374 2.70% Gastos Pagados por Anticipado 17,870 0.50% 20,516 0.50% 15,868 0.40% Total Activo Corriente 2,045,305 60.90% 2,599,142 62.70% 2,660,838 60.00% Activo No Corriente 77,718 2.30% 29,126 0.70% 36,042 0.80% Cuentas por Cobrar Diversas 8,138 0.60% 6,811 0.40% 5,874 0.30% Inversiones en asociadas 78,294 2.30% 74,750 1.80% 85,446 1.90% Inmuebles, Maquinaria y Equipo 1,103,883 32.90% 1,160,277 28.00% 1,291,336 29.10% Otros Activos 45,586 1.40% 273,691 6.60% 351,571 7.90% Total Activo No Corriente 1,313,619 39.10% 1,544,655 37.30% 1,770,269 40.00% TOTAL ACTIVOS 3,358,924 100.00% 4,143,797 100.00% 4,431,107 100.00% PASIVOS Dic.11 % Dic.12 % Dic.13 % Pasivo Corriente Sobregiros y Préstamos Bancarios 423,838 12.60% 588,292 14.20% 443,620 10.00% Cuentas por Pagar Comerciales 394,206 11.70% 445,314 10.70% 406,383 9.20% Otras Cuentas por Pagar 443,069 13.20% 470,040 11.30% 437,797 9.90% 314,717 9.40% 369,060 8.90% 176,775 4.00% Total Pasivo Corriente 1,575,830 46.90% 1,872,706 45.20% 1,464,575 33.10% Pasivo No Corriente Deudas a Largo Plazo 676,632 20.10% 727,917 17.60% 1,240,311 28.00% Ingresos Diferidos 41,076 1.20% 116,331 2.80% 159,924 3.60% Otros Pasivos de LP 0 0.00% 3,450 0.10% 3,381 0.10% Total Pasivo No Corriente 717,708 21.40% 847,698 20.50% 1,403,616 31.70% TOTAL PASIVO 2,293,538 68.30% 2,720,404 65.70% 2,868,191 64.70% PATRIMONIO Capital Social 623,635 18.60% 803,235 19.40% 945,227 21.30% Capital Adicional 26,090 0.00% 137,266 0.00% 105,366 0.00% Acciones Propias en Cartera 0 0.00% 0 0.00% 0 0.00% Otras Reservas del Patrimonio 129,443 3.90% 128,061 3.10% 203,653 4.60% Reserva Legal 63,692 1.90% 82,179 2.00% 99,766 2.30% Resultados Acumulados 26,293 0.80% 56,102 1.40% 100,652 2.30% Resultados del Ejercicio 195,031 5.80% 220,423 5.30% 100,025 2.30% Reserva por traslación 1,202 0.00% -3,873 -0.10% 8,227 0.20% TOTAL PATRIMONIO NETO 1,065,386 31.70% 1,423,393 34.30% 1,562,916 35.30% 3,358,924 100.00% 4,143,797 100.00% 4,431,107 100.00% Cuentas por cobrar Comerciales, Netas Cuentas por cobrar Comerciales, Netas Parte Corriente de la Deuda a Largo Plazo TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO
Dic.11 % Dic.12 % Ventas Netas 3,827,724 100.00% 4,650,582 100.00% Costo de Ventas -3,021,509 -78.90% -3,731,090 -80.20% UTILIDAD (PERDIDA) BRUTA 806,215 21.10% 919,492 19.80% Gastos de Administración -155,122 -4.10% -170,198 -3.70% Gastos de Ventas -381,922 -10.00% -482,150 -10.40% Otros Ingresos (Gastos) Operacionales 8,579 0.20% 35,866 0.80% UTILIDAD (PERDIDA) OPERATIVA 277,750 7.30% 303,010 6.50% Ingresos Financieros 30,505 0.80% 23,111 0.50% Gastos Financieros -79,687 -2.10% -89,656 -1.90% Diferencia en Cambio 47,560 1.20% 79,081 1.70% Participación en los resultados en asociadas 8,260 0.20% -363 0.00% UTILIDAD (PERDIDA) ANTES DE IR 284,388 7.40% 315,183 6.80% Impuesto a la Renta (IR) -89,357 -2.30% -94,760 -2.00% UTILIDAD (PERDIDA) NETA 195,031 5.10% 220,423 4.70%
Dic.13 % Jun.14 % Dic.14 % Jun.15 % 5,013,949 100.00% 2,486,380 100.00% 4,849,333 100.00% 2,650,431 100.00% -3,905,925 -77.90% -1,927,321 -77.50% -3,731,913 -77.00% -2,032,715 -76.70% 1,108,024 22.10% 559,059 22.50% 1,117,420 23.00% 617,716 23.30% -189,472 -3.80% -103,648 -4.20% -221,685 -4.60% -119,059 -4.50% -559,624 -11.20% -279,772 -11.30% -576,700 -11.90% -279,767 -10.60% 31,661 0.60% 5,947 0.20% 18,530 0.40% 5,436 0.20% 390,589 7.80% 181,586 7.30% 337,565 7.00% 224,326 8.50% 21,737 0.40% 10,961 0.40% 19,848 0.40% 9,698 0.40% -102,865 -2.10% -50,222 -2.00% -97,466 -2.00% -52,205 -2.00% -146,140 -2.90% -1,355 -0.10% -99,487 -2.10% -78,298 -3.00% 2,178 0.00% 4,090 0.20% 6,563 0.10% 3,818 0.10% 165,499 3.30% 145,060 5.80% 167,023 3.40% 107,339 4.00% -65,474 -1.30% -49,103 -2.00% -75,042 -1.50% -38,456 -1.50% 100,025 2.00% 95,957 3.90% 91,981 1.90% 68,883 2.60%
