TEMA 1. LA FUNCIÓN
FINANCIERA
1.1. La Teoría Financiera
1.2. Fundamentos Teóricos de la Economía Financiera
1.3. El Objetivo Financiero de una entidad
1.4. La Dirección Financiera de una entidad
Prepara tus exámenes
Prepara tus exámenes y mejora tus resultados gracias a la gran cantidad de recursos disponibles en Docsity
Consigue puntos base para descargar
Gana puntos ayudando a otros estudiantes o consíguelos activando un Plan Premium
Orientación Universidad
Prepara tus exámenes
Prepara tus exámenes y mejora tus resultados gracias a la gran cantidad de recursos disponibles en Docsity
Busca documentos
Prepara tus exámenes con los documentos que comparten otros estudiantes como tú en Docsity
Busca tu universidad
Encuentra los documentos específicos para los exámenes de tu universidad
Video Cursos
Estudia con lecciones y exámenes resueltos basados en los programas académicos de las mejores universidades
Quiz
Responde a preguntas de exámenes reales y pon a prueba tu preparación
Consigue puntos base para descargar
Gana puntos ayudando a otros estudiantes o consíguelos activando un Plan Premium
Comunidad
Pregúntale a la comunidad
Pide ayuda a la comunidad y resuelve tus dudas de estudio
Ebooks gratuitos
¡Nuestros e-books salva-estudiantes!
Descarga nuestras guías gratuitas sobre técnicas de estudio, métodos para controlar la ansiedad y consejos para la tesis preparadas por los tutores de Docsity
FUNCIÓN-FINANCIERA, Apuntes de Ciencia de la administración
Asignatura: gestion y planificacion financiera, Profesor: SUSANA ÁLVAREZ OTERO, Carrera: Gestión y Administración Pública, Universidad: UNIOVI
Tipo: Apuntes
2015/2016
1 / 11
Esta página no es visible en la vista previa
¡No te pierdas las partes importantes!
Documentos relacionados
Vista previa parcial del texto
¡Descarga FUNCIÓN-FINANCIERA y más Apuntes en PDF de Ciencia de la administración solo en Docsity!
TEMA 1. LA FUNCIÓN
FINANCIERA
1.1. La Teoría Financiera
1.2. Fundamentos Teóricos de la Economía Financiera
1.3. El Objetivo Financiero de una entidad
1.4. La Dirección Financiera de una entidad
La Economía Financiera es la disciplina
científica que estudia la asignación de recursos financieros en el tiempo por parte de los individuos, empresas e instituciones.
Atribuciones de la Función Financiera:
Inversión de recursos en activos. Adquisición
de activos que permitan desarrollar la actividad
de la empresa.
Obtención de Fondos para llevar a cabo las
inversiones.
1. LA TEORIA FINANCIERA
1. LA TEORIA FINANCIERA
Evolución Histórica
Principios s.XX : procesos fusión, obtención financiación Finales años 20 : problemas solvencia, quiebras Años 40 : análisis, planificación y control flujos caja Tras II GM : análisis inversiones (búsqueda rentabilidad y crecimiento) Finales 50 : planteamiento analítico toma decisiones Miller y Modigliani Años 60 : Tª Carteras, Tª Mdo. Capitales, Tª eficiencia Años 70 : Tª Valoración Opciones Años 80 : Tª Gerenciales y de Agencia Años 90 : Tª Señales, Microestructura mercados S. XXI : Aportaciones Institucionales
2. FUNDAMENTOS TEORICOS DE LA ECONOMIA FINANCIERA
Principio de Valoración
Objetivo de empresas e inversores: conseguir el mayor VALOR de sus activos en los mercados Valor de un Activo : valor actualizado de los flujos de caja que se esperan percibir ( coste de oportunidad del capital )
Tª Carteras y Valoración en Equilibrio de los Mercados de Capitales Binomio rentabilidad- riesgo Diversificación
Tª de Valoración de Opciones
Tª de la Eficiencia de los Mercados
Relevancia de la Decisiones Financieras de la Empresa
3. EL OBJETIVO FINANCIERO DE UNA ENTIDAD
¿Es lo mismo maximizar el valor de la entidad que maximizar beneficios? No tiene en cuenta las Expectativas (dimensión temporal) No tiene en cuenta el Riesgo BAIT? BAT? Bº Neto?
Indicadores de creación de valor
Ratio de valoración (Q de los fondos propios):
Valor de mercado FP / Valor contable FP Crea valor si Qfp > 1
Q de Tobin:
Valor de mercado de activos / Coste reposición
3. EL OBJETIVO FINANCIERO DE UNA ENTIDAD
Los diferentes participantes en la empresa pueden tener objetivos individuales diferentes del objetivo general de crear valor
Propietarios Acreedores Directivos Trabajadores …
3. EL OBJETIVO FINANCIERO DE UNA ENTIDAD
MAXIMIZAR EL VALOR DE LA ENTIDAD
Los intereses de los diferentes agentes pueden influir en el logro del Objetivo
4. LA DIRECCION FINANCIERA DE UNA ENTIDAD
Rama de la Economía Financiera que estudia
los problemas económico-financieros de la empresa y sus relaciones financieras con el entorno.
Estudio de las Decisiones de:
INVERSION ESTRUCTURA DE CAPITAL REPARTO DE DIVIDENDOS Buscando el objetivo de CREAR (maximizar) VALOR PARA LA ENTIDAD