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Tema 13: La medición de la actividad económica
13.1 Introducción La actividad económica a nivel agregado se mide a través de la Contabilidad Nacional, lo mide el INE. La Contabilidad Nacional parte de una identidad contable histórica. Producción ≡ Renta ≡ Gasto (idénticamente igual)
13.2 Principales variables desde el punto de vista de la Producción
- Producto Nacional Bruto (PNB) es el valor del total de bienes y servicios finales producidos por los factores de producción nacionales durante un periodo de tiempo determinado. Se caracteriza por: - Incluye únicamente la producción de bienes finales, excluyendo la producción de bienes intermedios. - (^) Es una variable flujo se mide entre dos momentos del tiempo, variables fondo o stock, que se mide en un momento determinado del tiempo. - Es preciso valorar en términos monetarios la producción de los bienes y servicios producidos. Existen dos alternativas: valorar la producción a precios de mercado o valorarla al coste de los factores. La diferencia es la siguiente: precio de mercado (apm)=coste de los factores (acf)+impuestos indirectos (Ti)- subvenciones (subv) - Se refiere a los bienes y servicios producidos por los factores de producción nacionales. En el PNB se incluye, por tanto, la producción de los factores nacionales en el extranjero y excluye la producción de los factores de producción extranjeros en la nación. El Producto Interior Bruto (PIB) mide la producción de bienes y servicios dentro del propio país.
13.3 Principales variables desde el punto de vista de la Renta La Renta Nacional (RN) se define como el total de retribuciones obtenidas por los factores de producción nacionales por su contribución al proceso productivo durante un periodo de tiempo determinado.
- Retribuciones del factor trabajo: Sueldos y Salarios
- Retribuciones del factor tierra: Rentas y Alquileres
- Retribuciones del factor capital: Intereses
- (^) Retribuciones del empresario: Beneficios (dividendos y beneficios no distribuidos) de las empresas. RN=T+K+L+E Por su parte la Renta Disponible (RD) es la renta de que disponen las familias para poder gastar. Las familias reciben transferencias del Estado sin contrapartida, principalmente pensiones y subsidios de desempleo (TR) y pagan impuestos por las rentas obtenidas (impuesto directo Td) RD=RN-Beneficios no distribuidos+TR-Td
13.4 Principales variables desde el punto de vista del Gasto Gasto Interior Bruto es el total de compras de bienes y servicios finales realizados en un país durante un periodo de tiempo determinado. Componentes:
- Compras por parte de las familias (Consumo Privado C)
- Compras por parte de las empresas (Inversión Privada I): capital fijo y existencias
- Compras por parte del Estado o Sector Publico (Gasto Publico G)
- Compras de bienes producidos en el país por parte de los extranjeros (Exportaciones X)
- (^) Compras de bienes extranjeros por los residentes en el país (Importaciones Q) Gasto=C+I+G+X-Q
13.5 La identidad Ahorro-Inversión Ahorro (S) es la parte de la renta que no se consume. (S-I)+(T-G)=(X-Q) -déficit +superávit
- Sector Privado, que incluye a las familias y a las empresas y cuyo saldo (S-I) indica capacidad financian si es positivo o necesidad de financiación si es negativo.
- Sector Publico, cuyo saldo (T-G) indica que el Estado tienen capacidad de financiación si es positivo o necesidad de financiación si es negativo.
- Sector Exterior, cuyo saldo (X-Q) indica que el país tiene capacidad para prestar al resto del mundo si es positivo o que el resto del mundo está prestando al país si es negativo. Necesariamente deben componerse las necesidades y las capacidades de financiación de todos estos sectores.
Tema 14: Determinación de la renta de equilibrio en una economía bisectorial
14.1 Introducción La macroeconomía: las causas de las fluctaciones a corto plazo de los niveles de renta y producción de la economía. Existen dos enfoques alternativos:
- (^) La teoría neoclásica anterior a Keynes consideraba que el nivel de renta de la economía viene determinado por el lado de la oferta o producción. Es la llamada Ley de Say, según la cual la oferta crea su propia demanda.
- Por el contrario, según la teoría keynesiana los niveles de renta y producción vienen determinados por el gasto o demanda agregada de la económica. Es el llamado ¨Principio de la Demanda Efectiva¨. Seguiremos el enfoque keynesiano y nos centraremos por tanto en el análisis de la Demanda Agregada (DA). Supondremos además que los precios son fijos, de modo que un determinado aumento (disminución) de la demanda se traduce en un aumento (disminución) de la producción de la misma cuantía. Vamos a considerar una economía bisectorial en la que solo existen familias y empresas. Los componentes del gasto o Demanda Agregada son el consumo y la inversión privados: DA=C+I
14.2 El comportamiento del Consumo: la Función de Consumo Siguiendo la teoría keynesiana, consideramos que el consumo (C) es función estable de la renta disponible (Y): C=C+(Yd) Yd=Y-T+Tr Siendo C el consumo autónomo o independiente del nivel de renta y c la Propensión Marginal a Consumir (PMgC) que se define como el aumento que experimenta el consumo al aumentar la renta y toma valores entre 0 y 1. Representación grafica:
C=c(Yd) C=C+cY
14.7 El multiplicador de la inversión El multiplicador de los gastos autónomos, que depende de la PMgC: cuanto mayor sea c, mayor será el multiplicador. 1 = 1-c c=0, c=0, sube PMgC sube el multiplicador y tambien Y,C e I.
Práctica Dado el siguiente modelo: C=100+0,8Y I= a) renta de equilibrio Y=C+I Y=100+0,8Y+ Y-200=100+0,8Y 0,2Y= Y=
b) valor del multiplicador
c) ¿qué ocurre en Ye si I=+20?
d) representación grafica
15. Determinación de la renta de equilibrio en una economía con sector público y sector exterior 15.1 Renta-equilibrio en economía cerrada Para evitar las fluctuaciones económicas debe intervenir el Estado. En este modelo no existen transferencias ni subvenciones SP (gastos e impuestos) Producción= DA Y=DA Y=C+I+G (se añade el gasto publico) C=C+cYd Yd=Y-T C=C+c(Y-T) Función de consumo - G=G toma el valor que decida el gobierno - T depende de la renta T=tY - T=T depende de los impuesto que viene dados, se aumentan para aumentar la recaudación (para llegar a la recaudación prevista)
15.2 Condición de renta de equilibrio Y=C+I+G Y=C-cT+cY+I+G 1 Ye= (C+I+G-cT) 1-c 1 Ye= G si aumenta G la renta sube
C=100+O,6Yd I= G= T= a) Determinar nivel de renta de equilibrio
b) Si Ype=1800, ¿qué puede hacer el gobierno para alcanzarlo= nivel de producción donde todos los trabajadores están empleados (por debajo de Ype hay paro; por encima inflación)
16. La financiación de la actividad economica 16.1 Concepto y evolución histórica del dinero El dinero se puede definir como cualquier medio generalmente aceptado en el pago de bienes y servicios y, en general, en la cancelación de deudas. 16.2 Clases de dinero Exsiten dos clasificaciones. La primera, desde el punto de vista histórico, distingue entre dinero- mercancia y dinero-signo. En el dinero-mercancia el valor de la mercancía como tal coincide con su valor como dinero. En el dinero-signo, el valor de la mercancía es muy inferior a su valor como dinero. La clasificación moderna del dinero distinue entre dinero legal y dinero bancario. El dinero legal es el dinero cuya aceptación como medio de pago viene impuesta por el Estado. El dinero bancario son los depósitos en los bancos comerciales que son aceptamos como dinero porque el
publico tiene confianza en la solvencia de los bancos. Hay que resaltar que un cheque no es en si mismo dinero.
16.3 Funciones del dinero Tres funciones:
- Medio de pago: es la función genuina del dinero, ser aceptado con generalidad como medio para cancelar las deudas.
- Unidad de cuenta: los pre de lo bienes se expresan en unidades monetarias.
- Depósito de valor o forma de mantener la riqueza: el dinero es uno de los activos que los individuos pueden utilizar para mantener su riqueza. Elxisten dos tipos de activos: activos reales y activos financieros. Los activos reales son aquellos en los que la relación de propiedad se da entre un individuo y una cosa. En los activos financieros la relación propiedad se da entre dos personas, de modo que lo que es un avtico o derecho para un individuo es un pasivo u obligación para otro. Liquidez es la facilidad que tiene un activo para ser convertido en dinero en breve plazo sin riesgo de perdidad. Rentabilidad es la capacidad que tiene un activo para generar algún tipo de ganancia. El dinero es un activo que se caracteriza por ser completamente liquido y ofercer una rentabilidad prácticamente nula.
16.4 Los bancos comerciales y la creación de dinero bancario Los bancos comerciales son intermediarios financieros que canalizan el ahorro hacia la inversión. La mayoría de los intermediarios financieros se limitan a la simple intermediación obteniendo fondos de los ahorradores y prestándoselos a los inversores.
16.4.2 La creación de dinero bancario A la relación reservas bancarias-depositos a la vista se la denomina ¨coeficiente de caja¨_ Reservas bancarias Coeficiente de caja= Depósitos a la vista Para evitar las posibles imprudencias de los bancos, el Banco Central fija su cunatía minima a través del ¨coeficiente legal de caja¨. 17 El banco central y el control de la oferta monetaria 17.1 Funciones del Banco Central
- Emision y puesta en circulación del dinero legal: el Banco Central pone en circulación los blletes de banco y de la moneda fraccionario autorizado por el BCE.
- Guardián de las reservas de oro y divisas del país: están centralizadas las reservas de divisas (moneda extranjera) del país, necesarias para realizar transacciones económicas con otros países.
- Banco de bancos: el Banco Central actúa como banco de los bancos comerciales, abriendo cuentas corrientes a su favor y concediendo préstamos en casa de que tengas problemas de liquidez.
- Banco del Gobierno
- Responsable y ejecutor de la política monetaria: el Banco Central es el responsable de la política monetaria y, en concreto, del control de la oferta monetaria.
- Supervisión e inspección del sistema crediticio
17.4 El control de la Oferta Monetaria
Le L,Ms/P Si el tipo de interés i1 fuera superior al de equilibrio, existiría un exceso de oferta de dinero (el publico dispone de más dinero del que desea) por lo que utilizara este exceso de dinero en comprar bonos, aumentando su precio y por tanto disminuyendo el tipo de enteres hasta que el de equilibrio ie. Si el tipo de interés i2 fuera inferior al de equilibrio, existiría un exceso de demanda de dinero (el publico dispone de menos dinero del que desea) por lo que venderá bonos, disminuyendo su precio y por tanto aumentando el tipo de interés hasta el de equilibrio ie.
i Ms/P ex.oferta i
ie
i ex.dem L(Y,i)
Le L
18.4 Perturbaciones en el equilibrio
- Variaciones de la oferta monetaria: si el banco decide varía la oferta monetaria, por ejemplo aumentarla, la curva Ms/P se desplazara hacia la derecha hasta M ´s/P, resultando una disminución del tipo de interés, sube Ms/P baja i, baja Ms/ P sube i.
- Variaciones del nivel de renta Y: si aumenta el nivel de renta de la economía, aumentará la demanda del dinero, desplazándose la curva de demanda de dinero hacia la derecha, resultando un aumento del tipo de interés, sube Y sube i, baja Y baja i.
18.5 La Teoría Cuantitativa del dinero El publico demanda dinero únicamente por el motivo de transacción (también llamado motivo de conveniencia), de modo que la demanda de dinero depende del nivel de renta. Md=kPY Md es la demanda nominal del dinero, P el nivel general de precios, Y el nivel de renta y k un coeficiente que es la inversa de la velocidad de circulación del dinero V, que es el número de veces que el dinero cambia de manos generando renta en un tiempo determinado. Md=1/V·PY La condición de equilibrio del mercado de dinero es oferta igual a demanda de dinero Ms=Md Ms=1/V·PY y por tanto MsV=PY. En esta ecuación establecemos los siguientes supuestos:
- La oferta monetaria la controla el Banco Central.
- El nivel de renta es siempre el nivel de renta de pleno empleo.
- (^) La velocidad de circulación del dinero la podemos considerar una constante.
- Los precios son flexibles. Por lo tanto, la condición de equilibrio del mercado de dinero queda: MsV=PY de modo que las variaciones de la oferta monetaria (Ms) se traducirán en variaciones proporcionales del nivel general de precios P (inflación): sube Ms sube P; baja Ms baja P. Resumiendo: según la teoría cuantitativa del dinero, en el mercado de dinero se determina el nivel general de precios, de modo que si el Banco Central controla la oferta monetaria podrá controlar la inflación. La inflación es un fenómeno monetario.
17.4.4 Los instrumentos de control de la Oferta Monetaria
- (^) Operaciones de préstamo a los bancos comerciales: si el Banco Central aumenta los créditos a los bancos comerciales (activos sobre el sector bancario), aumenta la Base Monetaria y por el multiplicador monetario aumentara la Oferta Monetaria: Sube Créditos a los bancos sube Base Monetaria y sube Ms
- Operaciones de mercado abierto (activos de mercado abierto, AMA): si el Banco Central compra títulos de deuda pública, aumentan sus activos netos sobre el Sector Publico: compra AMA sube ASP sube BM sube Ms
- Coeficiente legal de Caja: si el Banco Central decide aumentar el coeficiente legal de Caja, los bancos comerciales tendrán que aumentar su coeficiente de caja, disminuyendo el multiplicador monetario y consecuentemente la Oferta Monetaria: Sube Coeficiente legal de caja sube cc baja mm baja Ms
- Tipo de descuento (id): tipo de descuento es el tipo de interés que el Banco Central fija en sus operaciones de préstamos a los bancos comerciales. Si el Banco Central fija un tipo de descuento muy alto, los bancos comerciales trataran de evitar tener problemas de liquidez y pedir préstamos al Banco Central, por lo que mantendrán un coeficiente de caja alto, siendo en consecuencia el multiplicador monetario pequeño: Sube tipo de descuento sube cc baja mm baja Ms
Tema 19: efectividad política económica Objetivo combatir el paro:
- (^) Keynesiana: causa insuficiencia de la demanda agregada solución políticas de demanda expansiva, política fiscal expansiva sube G, sube DA, sube Y, baja el paro; política monetaria expansiva baja T, baja C, sube DA, sube Y, baja paro.
- Monetaria: causa salarios por encima del equilibrio solución bajada de los salarios. Objetivo combatir la inflación: cuando exista un alza continua generaliza ee los precios en la economía, mas de 2% anual
interior y en parte en el exterior, con lo que aumentaran nuestras importaciones; sube Y sube Q bienes y servicios sube D$
- (^) Los precios nacionales (Pn): un incremento de los precios nacionales hace más competitivos los bienes producidos en el exterior, por lo que aumentaran nuestras importaciones; sube Pn sube Q bienes y servicios sube D$
- Los precios de los productos extranjeros (Pe): un incremento de los precios del resto del mundo hace menos competitivos los productos en el exterior, por lo que disminuirán nuestras importaciones; sube Pe baja Q bienes y servicios baja D$
- El tipo de cambio (tc): un incremento del tipo de cambio (apreciación del $ depreciación del €) hace menos competitivos los bienes producidos en el exterior, por lo que disminuirán nuestras importaciones; sube tc baja Q bienes y servicios baja D$ (inversa)
- Exportaciones de capital:
- El tipo de interés nacional (in): si aumenta el tipo de interés nacional aumenta la rentabilidad de los activos nacionales, disminuyendo relativamente la de los activos del exterior, por lo que disminuyen las compras de estos por parte de los residentes nacionales; sube in baja X capital baja D$
- El tipo de interés extranjero (ie): si aumenta el tipo de interés en el exterior, aumenta la rentabilidad d lo activos del resto del mundo, por lo que aumenta su demanda por parte de los residentes nacionales; sube ie sube X capital sube D$ La relación de la demanda de divisas y el tipo de cambio es inversa. D$=D(tc)
21.7 Variaciones en el equilibrio
- Ye Xbys S$ 2. Pn Qbys D$ 3. I Xcap D$ Xbys S$ Qcap S$
