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“Año de la Inversión para el Desarrollo Rural y la Seguridad Alimentaria”
ASIGNATURA : ECONOMETRIA I
PROFESOR : Econ. Oswaldo Quiroz Marín
ALUMNOS : Flores Martínez, Angel Aldair
Aproximaci
ón de un
modelo
Hinostroza Millan, Jose
SEMESTRE ACADÉMICO : VII
Resumen
La cantidad de productos importados en el Perú ha aumentado en los últimos 12
años esto debido a un aumento considerable del crecimiento económico del país y el
sostenimiento del tipo de cambio por parte del banco central para disminuir la crisis
económica.
El mejor modelo econométrico que explica las importaciones es planteado por la
teoría, la dependencia de esta por la producción nacional y el tipo de cambio, al realizar
la estimación se obtuvo que las variables producción nacional y tipo de cambio
multilateral son significativas así también se introdujo una variable de medias móviles
Ma(1), el mejor modelo nos muestra que las variables dependientes explican en un
94,8% a las importaciones, y que un aumento de 1% en la producción nacional ocasiona
que las importaciones aumenten en 2,37% y un aumento (depreciación) de 1% del tipo
de cambio multilateral ocasionara un descenso de 1.08 % de las importaciones, estas
cifras muestran la relevancia económica que tiene la variación del tipo de cambio en el
periodo de 2000 al 2012.
I. Capitulo1.
1. Formulación del problema
Actualmente la economía peruana se ha dinamizado considerablemente para el año
2012 el crecimiento de la producción nacional creció en 6,3% y los últimos 12 años ha
llegado a experimentar en promedio un crecientito de 6%, siendo el año del 2008 en el
cual se experimenta mayor crecimiento económico con un 9,8% esto ha generado un
aumento considerable de la capacidad de adquisitiva de las familias y empresas
peruanas, esto a la vez a aumentado la demanda por bienes extranjeros, es así que para
el año 2012 se regirá un aumento de importaciones de 11,2%, y en los últimos 12 años
se registra en promedio un crecimiento de estas en 17,1% anual (según Banco Central
de Reserva del Perú).
Por otro lado la actual crisis financiera ha condicionado a los países a tomar
medidas de política económica para controlar los efectos que la crisis de Estados
Unidos y la Unión Europea podría generar sobre los países pequeños como el Perú. Para
ello el manejo del tipo de cambio en la actualidad el cual tiene mucha influencia en la
cantidad de importaciones del país.
El papel que juegan las importaciones en el saldo externo de cualquier país, puede
generar distorsiones macroeconómicas a largo plazo en el Perú el cual puede
comprometer el crecimiento de este, es por ello que se toman medidas para limitar esto
y poder así prevenir cualquier problema en el futuro.
Por lo tanto el siguiente trabajo busca encontrar un modelo econométrico que
explique el comportamiento de las importaciones del Perú en el periodo de 2000 al 2012
2. Problema general
¿En qué medida el tipo de cambio y la producción nacional afectan al nivel de
importaciones del Perú en el periodo 2000 al 2012?
3. Objetivo general
Medir el efecto del tipo de cambio y la producción nacional en el nivel de
importaciones del Perú en el año 2000 al 2012
4. Referencia teórica:
4.a. Antecedentes
(Según Maria Campos, 2012) en su investigación de un modelo econométrico
del nivel de importaciones sobre PBI real de Colombia. Trata de identificar el efecto
que tienen sobre el nivel de importaciones sobre PIB una serie de variables económicas,
sociales y geográficas, para tratar de reafirmar la teoría económica (análisis estructural)
o en caso contrario proceder a su refutación.
(según Pablo Casas,2010) propone un Modelo Econométrico De Importaciones
Para El Perú 1993-2009 en cuya investigación analizado el nivel de incidencia que
Las exportaciones cambian si se da una alza de precios internacionales eleva el cambio
real, abarata nuestros productos, con ello sube el valor de los productos exportados.
Un crecimiento del ingreso en nuestro mercado destino Yx, eleva el potencial
exportador, de modo que aumenta el volumen de exportaciones. Un alza del tipo de
cambio (depreciación) nominal eleva el cambio real y abarata nuestros productos. El
efecto es un alza de exportaciones. Un aumento de productividad y menores costos
locales reducen el precio del bien exportado, expandiendo las ventas en el mercado
destino, en este caso las exportaciones suben.
En una economía también se compran bienes de procedencia extranjera, estas
son las importaciones:
M : M ( TCR, Y, Aranceles, otros)
Las relaciones que existen entre las variables y las importaciones son las
siguientes: Un alza en el ingreso local eleva las importaciones o el consumo de bienes
importados, una expansión del ingreso local eleva la demanda en general, en este caso
la empresa ofertante que usa insumos y equipos importados, eleva la compra de estos
bienes.
En el caso que se eleve el volumen de créditos de consumo en moneda
extranjera, la abundancia de moneda extranjera en el mercado reduce el tipo de cambio.
La reducción cambiaria (apreciación) sea nominal o real eleva las importaciones por
que abarata los bienes extranjeros. El alza de precios internos abarata los bienes
extranjeros y eleva las importaciones. Del mismo modo actúa una reducción de
aranceles, estos son los pagos que se hacen para que un producto ingrese al país, si este
pago se reduce o elimina, entonces los bienes extranjeros ingresarán a un menor costo y
pueden competir de manera más fácil con los productos locales, reduciendo el precio de
las importaciones y elevando su demanda interna.
En una economía abierta es importante el saldo de exportaciones menos
importaciones, este saldo equivale a la relación entre gasto e ingreso nacional.
El ingreso o producto de la economía se gasta en consumo, en inversión, lo gasta
el Gobierno, cada uno de estos agentes consume bienes importados, asimismo producen
bienes que se venden fuera del país. Para tener una idea clara de lo producido en el país,
debemos sumarle los bienes vendidos afuera y restarle lo consumido de fuentes
extranjeras. Ese modelo se muestra a continuación:
Y = C + I + G + X - M
La relación [ X - M ] se denomina exportaciones netas y es representada por XN.
Esta variable tiene la siguiente relación funcional:
XN : XN ( Y, TCR Y*, Otros )
Si bien las exportaciones netas XN, suben con el cambio real o el aumento del ingreso
externo, estas se reducen cuando sube el ingreso nacional. Por ello el gráfico 3.
muestra esta relación inversa.
A partir del modelo XN, podemos plantear la siguiente ecuación:
XN: Y* - ßY + TCR
Donde:
XN: Exportaciones netas
Y*: Ingreso internacional
compra de bonos en moneda extranjera, expandiendo por tanto el nivel de las reservas
internacionales.
Dado que ningún componente exógeno de la ecuación de arbitraje se ha alterado,
la tasa de interés doméstica se mantiene constante.
Por lo tanto, una política fiscal expansiva genera un incremento de la producción
y de las reservas internacionales; mientras que la tasa de interés doméstica se mantiene
inalterada.
4.iii. Política cambiaria: una devaluación (dE>0).
Una devaluación afecta simultáneamente al mercado de bienes y al mercado de bonos.
En el mercado de bienes, una devaluación, dada la condición Marshall – Lerner, mejora
la balanza comercial e incrementa la demanda agregada de la economía. Esto genera un
exceso de demanda de bienes e induce a un aumento del nivel de actividad. Este
incremento de la producción, a su vez, eleva la demanda de dinero, genera un exceso de
demanda y obliga al Banco Central a comprar dólares, lo que produce un incremento en
las reservas internacionales y de esta manera se inyectan soles en la economía.
En el mercado de bonos, el aumento del tipo de cambio, al disminuir la devaluación
esperada y hacer más rentable los bonos en moneda nacional, induce al público a
comprar bonos domésticos lo cual eleva su precio y disminuye su rendimiento, es decir
la tasa de interés doméstica. Esto a su vez, eleva la demanda nominal de dinero lo que
produce un incremento de las reservas internacionales y de los soles en la economía,
reforzando el efecto derivado de la reactivación.
Por lo tanto, una devaluación genera un incremento de la producción y de las reservas
internacionales, mientras que la tasa de interés doméstica disminuye
Ilustración 01
Fuente: Internet
En la figura, asumiendo que la economía se encuentra inicialmente en el punto
A, el incremento del tipo de cambio desplaza la IS hacia la derecha, hasta IS1, y
simultáneamente la BB hacia abajo, hasta BB1. En el punto de intersección de la nueva
IS y la nueva BB, hay un exceso de demanda en el mercado monetario, lo cual origina
un incremento de la oferta monetaria, mediante la compra de reservas internacionales a
cargo del BCR, desplazando la curva LM desde su posición inicial hasta LM1. El nuevo
equilibrio (punto B), en el cual se cruzan nuevamente las curvas IS, LM y BB, se
alcanza con un mayor nivel de producción, una mayor cantidad de reservas
internacionales y una tasa de interés menor.
Capítulo 2.
5. Resultados
Al realizar la estimación de un modelo econométrico del nivel de importaciones
peruanas en el periodo de 2000 al 2012 (datos mensuales obtenidos del Banco Central
de Reserva del Perú, ver anexo1), en el cual no presento problemas de multicolinealidad
El tipo de cambio multilateral, la producción nacional y el factor autorregresivo
explican a las importaciones peruanas en un 94,86% en el modelo. En este modelo a no
existen problemas con la violación de supuestos MCO por lo que es eficiente y
consistente y eficaz en su utilización. Por lo que el modelo quedar de la siguiente
manera:
LOG(M) = 2.37LOG(PBI) - 1.08LOG(TC) + 0.51*MA(1)
Este modelo muestra que las importaciones peruanas dependen de la producción
nacional, el tipo de cambio multilateral y su factor autorregresivo de orden 1.
Por lo que una variación positiva de la producción nacional peruana del 1%,
manteniendo lo demás constante genera que las importaciones peruanas crezcan de
manera positiva en un 2,3%. Una variación positiva, depreciación según la definición
del cálculo, del tipo de cambio multilateral del 1% manteniendo lo demás constante
generara que las importaciones peruanas disminuyan en 1,08%.
La economía peruana actualmente está llevando un crecimiento estable
significativo lo que lleva a las familias y empresas a consumir más productos
importados de manera considerable, mostrándonos la existencia de una gran
dependencia del consumo y/o la utilización de insumos de productos extranjeros que
posee el Perú.
Otro aspecto fundamental es el gran efecto que posee la variación del tipo de
cambio multilateral en el nivel de importaciones solo la apreciación del 1 % del tipo de
cambio genera un aumento de la cantidad de importaciones de 1,08%. Mostrándonos la
relevancia económica del manejo de esta variable por parte del banco central de reserva.
Actualmente esta variable está siendo controlada para poder reducir el efecto dela crisis
económica del país es por ello que el modelo predice un gran efecto si este ocurre
constantemente puede ocasionar problemas de largo plazo.
(Según la Superintendencia Nacional de Aduanas y de Administración
Tributaria, 2012) Las importaciones peruanas crecieron 11,7% durante 2012, en
comparación con el año anterior, al totalizar US$42.144 millones. El mayor crecimiento
de las compras en el exterior, en cuanto a porcentaje, lo obtuvieron los bienes de
consumo, seguido de los bienes de capital, materiales de construcción, materias primas
y productos intermedios. En el año pasado los bienes de consumo totalizaron US
$8.445 millones, cifra que representó un incremento interanual de 24%. También
puntualizó que las importaciones de materias primas y productos intermedios
totalizaron US$19.484 millones, 5,5% más en comparación con el año 2011. Con
respecto a los mercados proveedores, Estados Unidos mantiene el primer lugar con
19%, China (18%), Brasil (6%), Ecuador (5%) y Argentina (5%).
Conclusiones
Banco Central de Reservas del Perú (2013). Informe sobre las importaciones y
exportaciones. Recuperado de http://www.bcrp.gob.pe/
Campos, María (2012). Implicancias del tipo de cambio en el PIB Colombiano.
Recuperado de http://www.elblogsalmon.com/autor/maria-campos
Casas, Pablo (2010). Modelo Econométrico De Importaciones Para El Perú
1993-2009. Recuperado de http://
economiaparatodosyalgomas.blogspot.com/2010/08/pablo-casas
Gustavo Guardia Yamamoto (2001). Fusión de Importaciones para el Perú en el
Periodo de 1990 a 1999. Recuperado de http://departamento.pucp.edu.pe/
economia/index.php?
option=com_content&task=view&btn_back=1&id=392&Itemid=
Anexos
Anexo 1. Datos obtenidos del Banco Central de Reserva del Perú
2005M12 1050.404394 163.
2006M01 1069.649609 146.
2006M02 1027.01887 146.
2006M03 1283.817608 161.
2006M04 1113.051012 163.
2006M05 1253.409968 176.
2006M06 1263.142218 166.
2006M07 1195.581395 162.
2006M08 1249.872375 161.
2006M09 1225.122354 155.
2006M10 1401.400576 162.
2006M11 1336.523167 166.954757 105.
2006M12 1425.492943 178.
2007M01 1438.083 161.
2007M02 1365.377 159.
2007M03 1404.756 172.
2007M04 1471.969 176.
2007M05 1485.147 193.
2007M06 1533.249 178.
2007M07 1759.123 178.
2007M08 1819.265 172.
2007M09 1710.448 171.115016 106.
2007M10 2034.678 180.
2007M11 1771.313 181.
2007M12 1797.112 196.
2008M01 2188.649 179.
2008M02 1881.611 179.
2008M03 2196.167 184.
2008M04 2309.883 201.
2008M05 2480.625 209.
2008M06 2762.444 202.
2008M07 2760.262 197.
2008M08 2469.462 191.
2008M09 2747.77 190.
2008M10 2694.622 197.
2008M11 2036.326 191.
2008M12 1921.365 206.
2009M01 1772.253 184.
2009M02 1540.96 179.
2009M03 1570.21 189.
2009M04 1673.793 198.
2009M05 1486.266 210.
2009M06 1666.594 197.
2009M07 1749.416 194.
2009M08 1738.208 190.
2009M09 1842.59 190.
2009M10 1950.614 200.368677 99.
2009M11 2014.116 198.
2009M12 2005.672 216.
2010M01 2074.57 191.851423 98.
2010M02 1873.814 190.
2010M03 2387.424 206.
2010M04 2227.928 216.
2010M05 2088.209 228.
2010M06 2294.015 220.
2010M07 2538.806 212.
2010M08 2578.925 207.
2010M09 2697.525 210.106718 96.
2010M10 2663.382 217.
2010M11 2704.531 219.
2010M12 2686.19 235.
2011M01 2714.173442 210.
2011M02 2583.391065 205.
2011M03 2901.957394 222.
2011M04 3100.084031 232.
2011M05 3229.811967 245.
2011M06 3240.593335 233.066108 101.
2011M07 3040.20344 226.
2011M08 3457.140214 223.
2011M09 3192.21968 221.
2011M10 3141.068025 229.
2011M11 3132.16365 229.
2011M12 3233.904421 250.
2012M01 3304.588799 221.
2012M02 2866.210383 220.
2012M03 3402.016343 235.
2012M04 3203.476399 243.
2012M05 3560.700412 263.
2012M06 3236.886668 250.
2012M07 3729.537888 243.
2012M08 3795.944178 238.
2012M09 3491.42163 234.
2012M10 3795.893635 245.486478 90.
2012M11 3596.730074 244.
2012M12 3129.253718 261.
2013M01 3761.434995 236.
Anexo 2. Solución y búsqueda del mejor modelo de importaciones
