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LAS PALANCAS EMPRESARIALES
Nº 1306 DOCUMENTOS PLANNING® Por: Carlos Alberto Mejía Cañas Consultor / Gerente
Desde Arquímedes, matemático, físico e inventor griego, cuando afirmó “Dadme un punto de apoyo y moveré al mundo”, el hombre reconoce la importancia física de las palancas como instrumentos para multiplicar un efecto a partir de una causa limitada.
En la vida empresarial también existen las palancas, es decir, generadores de resultados multiplicados, las cuales son un gran apoyo para la adecuada gestión gerencial. A continuación se mencionan las más importantes:
1. Palanca Financiera
Esta es una de las palancas más conocidas y aplicadas a partir del uso de recursos de terceros en la empresa, con relación al uso de los recursos propios de los dueños de la misma.
Si una empresa es capaz con sus operaciones de generar utilidad, la palanca financiera multiplicará su resultado final, como se muestra en la siguiente expresión:
Rentabilidad del Patrimonio
=
Utilidad de operación (^) X Activo^ (1) Activo Patrimonio
Donde:
Utilidad de operación (^) =
Es la productividad del activo , expresada en Activo porcentaje.
Activo
Es la palanca financiera , expresada en número de Patrimonio veces.
Obsérvese que en la expresión (1) la palanca financiera multiplica la productividad del activo, si esta última es positiva, se magnifica el resultado, pero si es negativa, habrá una gran “destrucción” en el valor reportado por la empresa.
Por supuesto, a simple vista, se quisiera disponer de una palanca financiera amplia para obtener mejores resultados, pero esto significa mayor endeudamiento empresarial y con ello, mayor riesgo ante momentos de adversidad.
2. Palanca de Mercadeo
La palanca de mercadeo está diseñada para incrementar la productividad de las ventas a través del margen. Si re-expresamos la ecuación (1), la podemos ver como:
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Rentabilidad del Patrimonio =
Utilidad de operación X
Ventas X
Activo (2) Ventas Activo Patrimonio
Donde:
Utilidad de operación =
Es el margen de utilidad operativo , expresado en porcentaje. Esta razón es Ventas llamada palanca de mercadeo.
Ventas
Es la rotación del activo. Indica cuántas veces se vende el activo de la empresa en un periodo. Este concepto se explicará con la palanca de operación. (3)
Activo
La palanca de mercadeo surge de un balance adecuado de precios de venta y costos de operación, y por supuesto, mientras más elevada es, mejores resultados se pueden obtener. Sin embargo, el margen de utilidad operativo no lo es todo, en ocasiones hay negocios de bajo margen, los cuales tienen o pueden tener una alta rentabilidad, debido a la rotación del activo.
La relación precios-costos es un tema resultante de fenómenos de mercado como la preferencia y aceptación de los clientes y la posición de los competidores, los niveles de competitividad frente a productos sustitutos o importados, la innovación, la capacidad productiva, la aplicación de un modelo de negocios adecuado, entre otros. No se debe abusar de ella porque se puede perder el mercado.
3. Palanca de Operación
Se refiere al componente (3) de la ecuación (2), es decir, la rotación del activo.
Esta palanca habla de la necesidad de una buena infraestructura y procesos adecuados para poder producir más con menos infraestructura y vender potencialmente más. Mientras más ventas realice la empresa por cada unidad de activo, mayor será la rentabilidad del patrimonio.
La palanca de operación es estructural, por tipo de negocio o sector, y puede modificarse con rediseños e ingeniería, outsourcing o integraciones, pero sus efectos se lograrán más a largo que a corto plazo. También con buenos aliados, como se explica a continuación.
Son sensibles a la buena conducta de esta palanca, el manejo de los activos corrientes como cartera e inventarios, así como la dotación de infraestructura y su forma de adquisición. En la medida en que estos disminuyan, aun conservando las mismas ventas, la palanca aumentará.
4. Palanca de Aliados y Alianzas
Los modelos de colaboración empresarial son la esencia de la estructuración de buenos aliados, los cuales apalancan el desarrollo de cada empresa con sus propias competencias, generando sinergias que potencian el resultado individual de los aliados.
