Sem. Par Ingeniería Financiera
Bonos:
1. El valor nominal de un bono es 5.000. ¿Cuáles son los valores de
redención al 100%, 112%, y 95%?. En cada caso explique que significa
el resultado. Rep. 5.000; 5.600; 4750.
Cuando un bono se redime al 100%, el inversionista recibe el valor nominal del
bono, es decir, 5,000. Esto significa que no hay ganancia ni pérdida adicional
sobre el valor nomina
Una redención al 112% implica que el bono se redime con una prima del 12%
sobre el valor nominal. El inversionista recibe 5,600, que es 600 más que el
valor nominal. Esto representa un rendimiento adicional.
Una redención al 95% significa que el bono se redime con un descuento del 5%
sobre el valor nominal. El inversionista recibe 4,750, que es 250 menos que el
valor nominal. Esto indica una pérdida del 5% respecto al valor nominal del
bono.
2. Un bono corriente con valor de redención a la par se emite el día 14 de
febrero de un año no bisiesto. Durante la gestión, el cronograma de
pago de cupones es el siguiente:
Primer cupón: 15 de abril
Segundo cupón: 15 de junio
Tercer cupón: 17 de agosto
Cuarto cupón: 16 de octubre
Quinto cupón: 13 de diciembre (fecha en la que concluye la
operación)
El valor nominal del instrumento es de 700 y la tasa de interés de
emisión 15% anual para cada intervalo de cupón. ¿Calcular el valor de
cada uno de los flujos monetarios que genera el bono?
Rep. Tiempo: 60 días, 61días, 63 días, 60 días y 58 días. Cada flujo:
17,50; 17,79; 18,38; 17,50; 716,92.
Primer cupón: 14 de febrero al 15 de abril = 60 Días
Segundo cupón: 15 de Abril al 15 De Junio = 61 Días
Tercer cupón: 15 de Junio al 17 de Agosto = 63 Días
Cuarto cupón: 17 de Agosto al 16 de Octubre = 60 Días
Quinto Cupón: 16 de octubre al 13 de Diciembre = 58 Días
3. Las características de un bono corriente son: Valor nominal 50.000;
valor de redención 115% al vencimiento de la emisión; Plazo total de la
operación 2 años; tasa de interés de emisión 7,50 anual; pago de
intereses o cupones cada 2 meses.
a) Calcular el precio de mercado del bono, asumiendo que el
instrumento fue vendido al vencimiento del primer año a una
tasa de interés del 9% anual.
b) Calcular el precio de curva original al vencimiento del primer
año.
c) Determine si el vendedor gano o perdió dinero en la operación,
considerando que éste individuo compro el bono en mercado
primario el día de la emisión. Mét. Exacto o de curva
exponencial.
Rep. a) Pm= 56.146,92; b) Pc=56.961,31; c) -814,39.
(( )
( ) ( )) (
( ) )
(( )
( ) ( )) (
( ) )
4. En la cartera de títulos valores de una agencia de bolsa existe un bono
con una estructura de anualidad constante vencida. Considerando que
el precio de curva original, por instrumento, es de 5.000, la tasa de
interés que paga el emisor 19% anual capitalizable semestral, e l plazo
de la operación 3 años, la forma de redención mediante 6 pagos
semestrales vencidos y el plazo transcurrido desde la emisión un año,
calcule el precio de mercado asumiendo que el instrumento se negocia
al 15% anual capitalizable semestralmente. Rep. primero se determina
el pago constante que el emisor realizará 1.131,27. Luego el
Pm=4.576,99.
( )
(( )
( ) ( ))
5. Jorge invierte su dinero en 680 bonos corrientes, con valor nominal de
200 por instrumento. La tasa de interés es del 13% anual, pagada cada
bimestre durante el lapso de un año. Si el valor de redención es de
105%, identifique los pagos que Jorge debe recibir y cuantifíquelos. Rp.
2.946.37 y 142.800
6. Características de un bono corriente: VN = 50.000; VR =115% al
vencimiento de la emisión; Tasa de emisión 7.50% anual; Plazo total de
la operación 2 años; pago de intereses o cupones, cada dos meses. a)
Calcular Pm, asumiendo que el instrumento fue vendido al vencimiento
del primer año a una tasa de interés del 9% anual. b) Calcular el Pc, al
vencimiento del primer año. c) Determine si el vendedor ganó o perdió
dinero en la operación, considerando que éste individuo compró el
bono en mercado primario el día de la emisión. Rp. a) 56.146.92; b)
56961.31; c) -814.39.
(( )
( ) ( )) (
( ) )
(( )
( ) ( )) (
( ) )
7. En la cartera de títulos valores de una agencia de bolsa existe un bono
con una estructura de anualidad constante vencida. Considerando que
el precio de curva original, por instrumento, es de 5.000, la tasa de
interés que paga el emisor 19% anual capitalizable semestral, el plazo
de la operación 3 años, la forma de redención mediante 6 pagos
semestrales vencidos y el plazo transcurrido desde la emisión un año.
Calcule el Pm asumiendo que el instrumento se negocia al 15% anual
capitalizable semestralmente. Rep. A=1.131,27; Pm =4.576,99.
( )
(( )
( ) ( ))
8. Una Empresa lanza al mercado una emisión de bonos corrientes con las
siguientes características: VN = 5.000; VR, a la par; Tasa de emisión 13%
anual; Fecha de emisión 26/dic/2049; fecha de vencimiento
17/dic/2051; cronograma de pagos: cupón 1 25/jun/2050, cupón 2,
23/dic/2050, cupón 3, 20/jun/2051, cupón 4, 17/dic/2051. Empleando
el método de flujo descontado directo a) calcular el Pc en fecha 25 de
junio del año 2050. b) calcular el Pm en fecha 25/jun/2050. La tasa de
interés que se negocia es de 10% anual. c) Desde la perspectiva de la
persona que vende el bono en mercado secundario, cuantifique la
magnitud de la ganancia o pérdida que se genera en la transacción.
( )
( )
( )
( )
( )
( )
Se genera una ganancia de 204.24 en la transacción el 25 de junio de 2050.
9. La emisión de una serie de bonos tiene las siguientes características: VN
=2.000; VR = 94% o bajo la par; Tasa de emisión = 11.50 % anual; Pago
de cupones, al vencimiento de cada trimestre; Plazo total de emisión, 3
años. a) Empleando el método lineal o práctico, calcular el precio de
mercado, asumiendo que luego de transcurridos 2 años y dos meses se
