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Fundamentos de Gestión Empresarial - Área de Ingeniería de Organización
Grado en Ingeniería en Tecnologías Industriales
1er Cuatrimestre 2011-2012
TEMA 2 - Parte III. EJERCICIOS DE FINANCIACIÓN Y ANÁLISIS ESTADOS FINANCIEROS
EJERCICIO n º 1
El director financiero de la empresa Distrosa, dedicada a la distribución y venta de
electrodomésticos recibe la siguiente propuesta de un fabricante de lavadoras:
“Nuestra fórmula de cobro habitual es recibir el importe de las mercancías a 90 días de su
entrega. Pero en atención a que vuestro pedido es muy interesante (500.000 euros), os
podemos hacer un descuento del 3% de la factura si el cobro se realiza al contado”
Distrosa no posee en caja más que el dinero necesario para los pequeños gastos, pero tiene
abierta en su entidad bancaria una línea de crédito. El director financiero sabe que no va a
precisar todo el volumen de crédito que tiene disponible, por el que la entidad financiera le
está cobrando un 0,2 % anual. El tipo de interés que la entidad bancaria cobra por las
cantidades dispuestas es del 3 % anual (en dicho coste se incluye el ya mencionado de la línea
de crédito).”
¿Qué decisión debe tomar el director financiero? Razonar y cuantificar la respuesta.
Comentarios: Este ejercicio compara el coste de las fuentes de financiación de la empresa, y
resalta cómo la gestión debe estar encaminada a su optimización. Aplica el concepto de
descuento por pronto pago.
Descuento ofrecido por la empresa fabricante de lavadoras:
3% de 500.000 euros = 15.000,00 euros
Coste de utilización del préstamo bancario:
Tipo de interés: 3% -0.2% = 2.8 % anual porque el 0.2 se lo cobran tanto si retira dinero como
si no.
Momento de pago habitual de la factura: dentro de 90 días= 3 meses= 1/4 año
Periodo de tiempo durante el que se precisa el dinero para igualar las dos opciones (contado ó
90 días): 1/4 año
El coste del 2,8 % anual equivale a 2,8/4 al trimestre = 0,7%
No se necesitan los 500.000 euros completos, puesto que rebajan 15.000 euros, se precisan:
485.000,00
Coste de utilización del crédito durante 90 días (0.7 x 485.000) = 3.395 euros
Ahorro por pagar al contado y obtener el dinero del crédito: 15.000 - 3.395 = 11.605 euro
