Elaboración y Evaluación de Proyectos de Inversión: Guía Técnica para Municipios, Apuntes de Gestión de Proyectos

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ELABORACIÓN Y

EVALUACIÓN DE

PROYECTOS DE

INVERSIÓN

SERIE GUÍAS TÉCNICAS No. 11

DIRECTORIO

INSTITUTO HACENDARIO DEL ESTADO DE MÉXICO

Lic. Enrique Peña Nieto Gobernador Constitucional del Estado de México

Dr. Luis Videgaray Caso Secretario de Finanzas y Presidente del Consejo Directivo del IHAEM

Lic. Fernando R. Portilla Sánchez Vocal Ejecutivo

Lic. Jorge G. Pérez Cuevas Coordinador de Estudios Hacendarios

Lic. Jenaro Romero Moreno Subdirector de Asistencia Técnica

Lic. Marco A. Garay Martínez Subdirector de Estudios Fiscales

Investigación Lic. Cruz Aurelio Cervantes Ayala

Edición Lic. Jorge G. Pérez Cuevas Lic. Jenaro Romero Moreno

CONTENIDO Pág.

• PRESENTACIÓN
• OBJETIVOS DE LA GUÍA
• 1. PROYECTOS DE INVERSIÓN
• 2. ORÍGENES DE LOS PROYECTOS DE INVERSIÓN
• 3. TIPOS DE PROYECTOS DE INVERSIÓN
• PROYECTOS DE INVERSIÓN. 4. CONSIDERACIONES SOBRE LA ELABORACIÓN DE
• 5. ETAPAS DE LOS PROYECTOS
• 6. EVALUACIÓN DE PROYECTOS DE INVERSIÓN
• INVERSIÓN 7. ELEMENTOS QUE PUEDEN AFECTAR A LOS PROYECTOS DE
• 8. FINANCIAMIENTO DE PROYECTOS DE INVERSIÓN
• 9. GLOSARIO DE TÉRMINOS
• BIBLIOGRAFÍA

OBJETIVOS DE LA GUÍA

Proporcionar a los servidores públicos hacendarios, los elementos

técnicos básicos para la elaboración y evaluación de proyectos de

inversión.

Ser un instrumento de consulta para los servidores públicos hacendarios,

que deseen eficientar y consolidar los procesos de conformación y

evaluación de proyectos de inversión en las tesorerías municipales.

1. PROYECTOS DE INVERSIÓN

Introducción

Un Proyecto de Inversión (P.I.) es una serie de estrategias que se piensan poner en marcha, para dar eficiencia a alguna actividad u operación económica o financiera, con el fin de obtener un bien o servicio en las mejores condiciones y obtener una retribución.

Los recursos económicos con que dispone cualquier institución, para la satisfacción de las necesidades del hombre son escasos y de uso optativo, por lo que los proyectos nacen, se evalúan y se realizan en la medida en que responden a una necesidad humana.

Un proyecto debe ser una solución inteligente al problema de la satisfacción de las necesidades, que pueden ser de diversa índole: alimentación, salud, vivienda, recreación, comunicación, infraestructura, etc., entre otras.

Las empresas maximizan el valor de los accionistas a través de la mejor combinación de las decisiones de inversión, financiamiento y dividendos.

Definición de proyecto

A) Es la unidad de inversión menor que se considera en la programación. Constituye un esquema coherente, desde el punto de vista técnico, cuya ejecución se encomienda a un organismo público o privado, que puede llevarse a cabo con independencia de otros proyectos.

B) Conjunto de datos, cálculos y dibujos articulados en forma metodológica, que dan los parámetros de cómo ha de ser y cuánto ha de costar una obra o tarea, siendo sometidos a evaluaciones para fundamentar una decisión de aceptación y rechazo.

Proyecto es una serie de planteamientos encaminados a la producción de un bien o la prestación de un servicio, con el empleo de una cierta

metodología y con miras a obtener un determinado resultado, desarrollo económico o beneficio social.

Definición de inversión

A) Empleo productivo de bienes económicos, que da como resultado un mayor beneficio a la sociedad.

B) Aportación de recursos para obtener un beneficio futuro.

Inversión es el conjunto de recursos que se emplean para producir algo (bien o servicio), que pueda generar una utilidad.

Definición de proyecto de inversión

A) Es un conjunto de planes detallados, que se representan con el fin de aumentar la productividad de la empresa para incrementar las utilidades o la prestación de servicios, mediante el uso óptimo de fondos en un plazo razonable.

B) Es un plan al que se le asigna determinado monto de capital y se le proporcionan insumos de varios tipos, para producir un bien o servicio útil al ser humano.

C) Es la unidad básica de planeación que se conforma por una serie de actividades entrelazadas, que se suceden y complementan en la toma de decisiones referente a la inversión de la empresa.

Se puede entender comoproyecto de inversión, a una serie de planes que se piensan poner en marcha, para dar eficacia a alguna actividad u operación económica o financiera, con el fin de obtener un bien o servicio en las mejores condiciones y obtener una retribución.

Consta de un conjunto de antecedentes técnicos, legales, económicos (incluyendo mercado) y financieros que permiten juzgar cualitativa y cuantitativamente las ventajas y desventajas de asignar recursos a esa iniciativa.

El Riesgo en un proyecto

Todo proyecto se basa en proyecciones de escenarios. Al no tener certeza sobre los flujos futuros que ocasionará cada inversión, se estará en una situación deriesgo o incertidumbre. Existe riesgo en aquellas situaciones en las cuales al menos una de las decisiones tiene más de un resultado posible donde la probabilidad asignada a cada resultado se conoce o se puede estimar. Contrariamente se estará frente a una situación de incertidumbre cuando esas probabilidades no se pueden conocer o estimar.

Toda toma de decisión lleva implícito un riesgo, el analista debe identificar, analizar e interpretar la variabilidad implícita en un proyecto.

2. ORÍGENES DE LOS PROYECTOS DE INVERSIÓN

Los proyectos tienen su origen en la satisfacción de una necesidad.

Las necesidades pueden ser individuales y colectivas, por ejemplo en el primer caso, puede ser para quienes desean aprovechar las oportunidades de un negocio propio y en el segundo para la población a la que esta dirigido.

El origen de los proyectos de inversión está dado por alguno de los siguientes casos o por una combinación de los mismos:

1. La existencia de una necesidad insatisfecha.
2. La existencia de un recurso susceptible de explotación.
3. La existencia de una necesidad política.
4. La existencia de una necesidad estratégica.
5. La necesidad de sustituir importaciones.
6. La posibilidad de competir a nivel internacional.
7. La necesidad de agregar valor a las materias primas.
8. La necesidad de mantener la utilidad de productos perecederos.
9. La posibilidad de innovar o mejorar productos a menor costo.
10. La necesidad de desarrollar algún polo de desarrollo.
11. La necesidad de aseguramiento de calidad en un producto.
12. La necesidad de responder a cambios en el mercado.

Algunos ejemplos de orígenes de proyectos de inversión:

Una necesidad insatisfecha, puede deberse al crecimiento de la demanda.

El aumento de la población, propicia que la demanda de productos o servicios aumente, crece el mercado en general, creando la necesidad de abastecer esa demanda adicional.

Por ejemplo, debido al crecimiento y esparcimiento de la población, ésta requiere más:

1. Panaderías

3. TIPOS DE PROYECTOS DE INVERSIÓN

Hay distintas formas de clasificar a los de proyectos de Inversión:

A. Naturaleza. B. Tipo de bienes a producir. C. Dependencia. D. Riesgo. E. Plazo. F. Sector.

A. De acuerdo a su naturaleza

q Proyectos nuevos. Son proyectos de inversión que buscan iniciar la producción de un bien o servicio. Ejemplo. Una empresa que decide incursionar en la producción de teléfonos celulares.

q Proyectos de ampliación. Son proyectos de inversión que buscan crecer en distintas ramas económicas. Ejemplo. Una fábrica produce refrescos y jugos y se decide realizar un proyecto de inversión para incursionar en la elaboración de galletas, también se les conocen como diversificación.

q Expansión. Son inversiones que buscan hacer crecer en una misma rama de negocios. Ejemplo. Una fábrica de refrescos decide comprar una productora de jugos. Ambos productos son líquidos. Esta clase de proyectos de inversión también se le conoce como proyectos de expansión o crecimiento.

q Mantenimiento o reposición. Son proyectos de inversión destinados a sustituir el equipo existente. Ejemplo. Se realiza un proyecto de inversión para sustituir el equipo actual que se utiliza para el llenado en los refrescos.

q De inversión regulatoria. Son los de regulación gubernamental. Ejemplo. Los proyectos de inversión ecológico, tratamientos de agua, mudanzas, etc. Muchas veces estos proyectos no generan beneficios económicos pero se tienen que hacer.

q De inversión social. Este tipo de proyectos están orientados a ofrecer un bienestar a la comunidad. Ejemplo. Sistema de transporte colectivo.

B. De acuerdo al tipo de bienes a producir

q Bienes de consumo final (masivos, otros). Los bienes de consumo final son aquellos que llegan desde la empresa productora hasta las manos del consumidor final sin sufrir transformaciones.

q En este tipo de mercados, un ejemplo claro lo componen los bienes de consumo masivo (televisores, alimentos preparados, etc.).

q Bienes de consumo intermedio. Los bienes de consumo intermedio son aquellos que se utilizan como insumos en la producción de otros bienes (chips para computadoras, tornillos para maquinaria, bocinas para equipos de sonido, etc.). Una de las características más comunes en este tipo de productos es que generalmente no se diferencian por sus características sino por el precio y el servicio.

q Bienes de capital. Los bienes de capital son aquellos que se adquieren para la producción de otros productos o servicios (horno electromecánico, fresadora, maquinaria pesada y equipo). Las ventas de este tipo de bienes es altamente dependiente de la evolución del sector industrial al cual proveen.

q servicios. Las empresas de servicios se pueden clasificar en dos tipos:

ÿ Las que brindan servicios a otras empresas ÿ Las que brindan servicios a consumidores finales

Se puede citar como ejemplo del primer tipo el caso de una empresa distribuidora. Ésta presta el servicio de distribución a otras que no poseen cadena propia.