1. introducción
GESTIÓN FINANCIERA
Finanzasè arte y ciencia de administrar el dinero
Objetivos:
Rentabilizar la empresa y maximizar ganancias
Custodiar, controlar, manejar y desarrollar
fondos de la empresa
Efectuar registros contables y estados financ.
Maximizar el valor de la empresa=> flujo de caja – valor
El objetivo es Maximizar el Valor Presente de los Flujos
Libres de Caja en el Largo Plazo usando la tasa de costo
de capital de la empresa como tasa de descuento.
ESTADOS FINANCIEROS
oEstado de Situación Financiera
oEstado de Resultados: Ayuda a medir “gestión”
de la empresa en un período
oEstado de Cambios en el Patrimonio
oEstado de Flujos de Efectivo: Muestra cambios o
variación en la Cuenta Caja durante un período
BALANCE
Inversión = fuente de financiamiento
PROBLEMAS DE AGENCIA=> La empresa es un contrato
entre Accionistas, Acreedores y Administradores.
PRINCIPALES DECISIONES EN FINANZAS CORPORATIVAS
De inversión: monto a invertir
-corto plazo = objetivo de liquidez
-largo plazo = rentabilidad
De financiamiento: de donde proviene el $
-espontáneo
-deuda financiera
-capital propio
De dividendos: destino de las utilidades
Gerenciales: decisiones estrat, oper y financ.
FINANZAS CORPORATIVAS:
Funciones:
1. administrar el Flujo de fondos en la empresa;
2. asignar recursos eficientemente
3. elegir fuentes de Financiamiento
4. medir impacto en el valor de la empresa,
considerando los riesgos
5. relación con los mercados financieros/capitales
Objetivo=> Maximizar el “Valor de Mercado” de la
Empresa, (aumentar precio de la acción, crear valor,
rentar más que el costo de capital, etc.)
Inversiones operacionales è beneficios operacionales
Financiamiento è costos financieros
COSTO PROMEDIO DEL CAPITAL (WACC)
k0=wd∗kd∗(1−t)+we∗ke
VALOR EMPRESA=> VP de los flujos libres de caja,
restado a la tasa de costo de capital de la empresa (CC):
VEmp=FLC 11 +CC 1+FLC 21+CC 2+...+FLCn 1+CCn
MERCADOS FINANCIEROS
Mercado Primario=> se busca recaudar capital
para el financiamiento de las organizaciones
Mercado Secundario=> segundo las acciones se
compran y venden entre los inversionistas
DECISIONES DE INVERSIÓN
A corto plazo (táctico)=> efectivo, deudores comerciales
[CxC], inventarios/existencias
A largo plazo (estratégico)=>
-Evaluación de Decisiones Estratégicas
[Expansiones, compra de empresas, joint
Ventures, fusiones]
-Evaluación económica de Decisiones de
Inversión [ampliar, reemplazar equipos, etc.]
-Control de Rendimiento/Gestión
DECISIONES DE FINANCIAMIENTO
A corto plazo =>
oAlternativas de financiamiento [fuentes
espontáneas, crédito comercial/bancario]
oComprometer financiamiento
oEvaluar f. de financ. Considerando: [riesgos, etc]
