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CASO PRÁCTICO 2
A partir de la siguiente información, cálcular el valor económico agregado en la empresa INVERSIONES EME SA. La cual cuenta con la siguiente información financiera al 31.12. Cuenta con la siguiente información adicional: Tasa de interés de la deuda de 17% anual Tasa deretorno sobre lo invertido 22% ANUAL Tasa de impuesto a la renta 30% Determinar el valor económico agregado y su interpretación. EVA = UAIDI - ANF x CPPC UAIDI = Utilidad antes de intereses y después de impuestos ANF = Activo neto financiado CPPC = Costo promedio ponderado Ventas 5,000,000. Costo de Ventas -2,500,000. Utilidad Bruta 2,500,000. Gastos de Ventas -150,000. Gastos de Admonistración -350,000. Utilidad Operariva 2,000,000. Gastos financieros -200,000. Otros Ingresos de Gestión 0. Utilidad antes de deducciones y participación 1,800,000. Participación de Utilidades -90,000. Uilidad Antes de Impuestos 1,710,000. Impuesto a la Renta 30% -521,550. Resultado del Ejercicio 1,188,450. PASO 1:
- Utilidad Antes de Interés y después de Impuestos 1,188,450.
- Gastos Financieros -200,000.
- Ingresos No Operacionales 0. S/ 988,450.
ESTADO DE RESULTADOS
UTILIDAD ANTES DE INTERESES Y DESPUÉS DE IMPUESTOS = UAIDI
UAIDI
ACTIVO PASIVO
ACTIVO CORRIENTE PASIVO CORRIENTE
Efectivo y Equivalente a Efectivo 625,000.00 Cuentas por Pagar Comerciales 110,000. Cuentas por Cobrar Comerciales 350,000.00 Otras Cuentas por Pagar 60,000. Otras Cuentas por Cobrar 10,000.00 Parte Corriente de la Deuda a Largo Plazo 300,000. Existencis 150,000.00 TOTAL PASIVO CORRIENTE 470,000. Gastos pagados por Anticipado 15,000. TOTAL ACTIVO CORRIENTE 1,150,000.00 PASIVO NO CORRIENTE Deuda a Largo Plazo 500,000. ACTIVO NO CORRIENTE TOTAL PASIVO NO CORRIENTE 500,000. Inmueble Maquinaría y Equipo 2,850,000.00 TOTAL PASIVO 970,000. Neto de Depreciación TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE 2,850,000.00 PATRIMONIO Capital 1,279,480. Resultados Acumulados 562,070. Resultados del Ejercicio 1,188,450. TOTAL PATRIMONIO 3,030,000. TOTAL ACTIVO 4,000,000.00 TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 4,000,000. PASO 2:
- Deuda de Corto Plazo 300,000.
- Deuda de Largo Plazo 500,000.
- Patrimonio 3,030,000. ANF = S/ 3,830,000. PASO 3: CONCEPTO VALOR PARTICIPACIÓN % TASA DE DEUDA% IMPUESTO %^ DESPUÉS DE PONDERADO %^ COSTO Pasivo corrie 300,000. Pasivo no cor 500,000. Patrimonio 3,030,000.00 79.11 22 22 17. 3,830,000.00 100.00 CPPC 19. IMPUESTOS 30.0% PASO 4: Reemplazando en la fórmula: EVA = 988,450.00 - 3,830,000.00 x 19.89 % EVA = 988,450.00 - 238,992. EVA = 749,458. Interpretación: Se puede indicar que la empresa ha tenido un EVE positivo de S/ 749,458.00 soles. Que representa el valor económico agregado a rentabilidad obtenida y ha estado por encima de lo exigido por los inversionistas Este es el resultado adicional obtenida después de cubrir todos los gastos e impuestos.
EVA = UAIDI - ANF x CPPC
COSTO PROMEDIO PONDERADO DE CAPITAL
ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA
ACTIVO NETO FINANCIADO = ANF
