Atividade Individual, Trabalhos de Contabilidade Financeira

Baixe Atividade Individual e outras Trabalhos em PDF para Contabilidade Financeira, somente na Docsity! we FGV Do LI ATIVIDADE INDIVIDUAL Matriz de atividade individual Disciplina: Contabilidade Financeira Módulo: Aluno: Lara Marques Batalha Turma: 0821-1 17 Tarefa: Análise econômico-financeira da empresa Magazine Luiza Introdução A pandemia da Covid-19 que atingiu o mundo inteiro no ano de 2020 e que ainda se estende em 2021 gerou grande impacto na economia, fechando diversos estabelecimentos, restringindo a circulação de pessoas e mudando os hábitos dos consumidores. As principais mudanças foram o aumento do interesse por produtos de saúde e bem estar, armazenamento de alimentos e produtos de saúde e aumento das compras online e redução das visitas às lojas.” A economia brasileira vinha se recuperando lentamente de 2017 a 2019 com a queda da inflação e aumento de renda, emprego e crédito, mas em 2020, o PIB do país apresentou queda de 4,1% com relação ao ano anterior, como consequência dos impactos da pandemia. O Consumo das Famílias, medido pelo IBGE, é o principal indicador do volume que o varejo movimenta no país, representando 61% do PIB brasileiro, o índice teve queda de 5,5% com relação a 2019, enquanto o varejo restrito apresentou um crescimento de 1,2%.! Enquanto as operações físicas do varejo foram afetadas significativamente, a evolução do e-commerce foi impulsionada e embora as companhias do setor tenham enfrentado grande queda em suas cotações e resistência dos investidores, o mercado se mostra como grandes oportunidades de investimento com preços abaixo do valor justo.? Fundada em 1957, a Magazine Luiza completa 64 anos em agosto e apesar de não ser uma empresa nova, sua transformação digital foi realizada de maneira bastante ágil, pois possui uma cultura digital e inovadora enraizada na companhia. Estas características fazem com que ela seja sempre um dos primeiros players a implementar as novas tecnologias em sua operação. Além disso, a companhia se transformou em uma empresa de tecnologia que possui pontos físicos e não uma varejista que possui loja online, mudando completamente sua estratégia e modelo de negócios, se diferenciando do mercado e tornando-se muito mais competitiva. Em entrevista a Neofeed, para o CEO Frederico Trajano uma operação logística mais rápida e eficiente que a dos concorrentes foi uma das razões pelas quais a empresa cresceu acima do mercado com rentabilidade. A empresa possui uma logística robusta WI FGV composta por 8 mil motoristas próprios, 103 unidades de logística, 23 centros de distribuição, 80 estações de Cross Docking e Last Mile e 1339 lojas físicas, todos integrados para atender o varejo online e o digital. Com esta malha, a empresa já tem conseguido realizar entregas com 1 hora em 45 lojas e no primeiro trimestre de 2021 51% dos pedidos foram entregues em 24 horas e 70% em dois dias. O foco em 2021 é aumentar o nível de serviço ampliando a malha física tanto para o 1P quanto para o 3P.* Dentre as fraquezas da companhia, destaca-se que é uma empresa que atua apenas no território nacional, estando bastante susceptível aos riscos políticos e econômicos de um único mercado, além de possuir menor poder financeiro. Também possui uma baixa diferenciação de suas atividades quando comparadas aos outros players do mercado, sendo que o que tiver o menor preço provavelmente irá sobressair.? Como exemplo, a Via Varejo e a Americanas atendem todo o nicho da Magazine Luiza, enquanto que a Americanas se diferencia por ter um nicho extra bastante forte que é o comércio de produtos alimentícios em suas lojas físicas. Ainda assim, a Magazine Luiza é umas das empresas de varejo que mais cresce e valoriza no Brasil e foi a primeira no país a investir na operação omnichannel, integrando o varejo físico e o digital e o e-commerce do Magalu também tem crescido muito mais que o mercado. Diante de um cenário econômico favorável e tão competitivo como o do varejo online impulsionado pelo avanço da pandemia, a disponibilidade de informações para a tomada de decisão é de fundamental importância às empresas e aos seus stakeholders. As demonstrações contábeis, as análises vertical e horizontal e os indicadores de desempenho permitem analisar a situação econômico-financeira de uma empresa e avaliar sua evolução e conformidade com o seu planejamento estratégico, sua capacidade de honrar seus compromissos, o perfil da sua dívida, as margens aLferidas no seu resultado e o retorno gerado sobre os investimentos efetuados na entidade. O objetivo da presente análise é analisar a situação econômico-financeira da Magazine Luiza considerando os exercícios de 2019 e 2020, através das análises vertical e horizontal, cálculo dos índices de liquidez, endividamento, lucratividade e rentabilidade. Análise horizontal A análise horizontal de uma empresa permite avaliar sua evolução comparando períodos e se a empresa aumentou os seus lucros, manteve seus resultados constantes ou se apresentou prejuízo. Para o cálculo é utilizada a fórmula: Valor recente Valor anterior WI FGV valor da conta AH=DDD[1[ [0 1———— valor total do grupo de contas Análise Vertical do Balanço Patrimonial: 3 Ativo Circulante Caixa e equivalente de caixa Aplicações financeiras Contas a receber Estoques Ativos biológicos Tributos a recuperar Outros ativos circulantes Total do ativo Circulante Ativo Não Circulante Ativo realizável a longo prazo Investimentos Imobilizado Intangível Total do Ativo Não Circulante Total do Ativo Passivo Circulante Obrigações sociais e trabalhistas Fornecedores Obrigações fiscais Empréstimos e financiamentos Outras obrigações Total do Passivo Circulante Passivo Não Circulante Empréstimos e financiamentos Arrendamento mercantil Tributos diferidos Provisões fiscais, trabalhistas e cíveis Lucros e receitas a apropriar Total do Passivo Não Circulante Total do Passivo Patrimônio Líquido Capital social realizado Reservas de capital Reservas de lucro Outros resultados abrangentes Total Patrimônio Líquido Total do Passivo + PL 1/12/2020 31/12/2019 A.V. (2020) A.V. (201 1,281,569 180,799 6% 1% 1,220,095 4,446,143 5% 24% 3,460,711 2,769,649 16% 15% 5,459,037 3,509,334 24% 19% 0% 0% 594,782 777,929 3% 4% 2,783,289 473,161 12% 3% 14,799,483 12,157,015 66% 65% 1,585,551 1,491,070 7% 8% 1,705,072 1,240,664 8% 7% 3,613,297 3,196,199 16% 17% 593,427 526,869 3% 3% 7,497,347 6,454,802 34% 35% 22,296,830 18,611,817 100% 100% 31/12/2020 31/12/2019 A.V. (2020) A.V. (2019) 294,314 309,007 2% 3% 7,579,861 5,413,546 51% 49% 331,113 307,695 2% 3% 1,666,243 8,192 11% 0% 1,540,648 1,164,602 10% 11% 11,512,179 7,203,042 77% 65% 17,725 838,862 0% 8% 2,156,522 1,893,790 14% 17% o 3,725 0% 0% 998,250 767.938 7% 7% 286,867 339,523 2% 3% 3,459,364 3,9843,838 23% 35% 14,971,543 11,046,880 100% 100% 5,952,282 5,052,282 81% 79% -213,037 198,730 -3% 3% 1,574,891 1,410,757 21% 19% 11,151 3,168 0% 0% 7,325,287 7,564,937 100% 100% 22,296,830 18,611,817 100% 100% Observa-se que o ativo circulante representa 66% e 65% de todo o ativo da empresa em 2020 e 2019, respectivamente e o ativo não circulante, 34% e 35% nos mesmos WI FGV períodos, o que representa consistência na composição do ativo e na liquidez da empresa em ambos os anos. Embora o percentual dos totais de ativos circulantes terem-se mantido aproximadamente constantes, o perfil dos ativos mudou. O maior contribuinte do ativo circulante em 2020 foi o estoque enquanto que em 2019 foram as aplicações financeiras e o ativo não circulante concentrou-se em ambos os anos no imobilizado. Houve uma diferença de 12% com aumento do passivo circulante de 2019 para 2020, sendo os principais contribuintes o endividamento com os fornecedores. Em contrapartida, houve uma diferença de 12% com redução do passivo não circulante no mesmo período, sendo o arrendamento mercantil a parcela de maior percentual. O patrimônio líquido é composto majoritariamente pelo capital social realizado em ambos os anos. Análise Vertical da Demonstração do Resultado do Exercício: 26,130,544 18,491,861 -19,672090 -13,464,405 -5,153,929 -3,745,083 -4,476,887 | -3,134,086 -1,295,041 -972,582 -100,388 -69,676 81,834 352,031 36,553 79,130, 201163 -526,543 12,264 293,556 Observa-se que o custo dos bens e/ou serviços é o principal responsável pela redução dos lucros do período (mais de 75% do faturamento líquido em ambos os anos). Além disso, o custo dos bens e/ou serviços aumentou de 73% para 75% de 2019 para 2020, resultando em uma redução do lucro bruto de 27% para 25% no mesmo período. As despesas operacionais sozinhas representam mais de 20% do faturamento total, sendo a despesa principal com vendas e os outros 5% estão distribuídos entre despesas financeiras e tributos. Houve também redução significativa no lucro financeiro, no resultado antes dos tributos e no lucro líquido do período, sendo este último apenas 1% em 2020 e 5% em 2019 com relação ao faturamento total dos períodos. Através do cálculo dos indices de liquidez é possível avaliar a capacidade da empresa em honrar seus compromissos de curto prazo e, consequentemente, se a empresa é solvente. 5) O) t We FGV Do LI 7 O EE E Liquidez disponível - - RS 180.799 - u= =0u1 =D. Imediata (1) H=""E R$ 11.512179 = orago O Liquidez ac astecas R$ 12457015 Gorente =p CRS = ps taoaosa — (LC) Teste de AC Sé S=5>— RS 14,799.483 R$ 12.157,015 solvência FlOlempréstimos | 1S= — EE =158 | q9- Ê 22 (s) e fornecedores) R$ 7.679.861 + R$1.666.243 R$5413.546 + R$G.192 2 AC — Estoque R$ 14,799.483 — R$ 5.459.037 R$ 12.157.015 — RS 3.509.334 y =D lis DOO OC DOlO qm [ig - E UDIODcS O o iquidez PC R$ 11512179 R$ 7.203.042 Seca (LS) Grau de Dependência] 129 -081 = 1.691,20 º do Estoque o lo = 372% DE = 100 = 29% (GDE) R$ 14.799.483 + R$ 1.585,55: R$ 12.157.015 + R$ 1.491.070 DDT OO ig [4-1 = 124 Liquidez R$ 11.512.170 4 R$3.459.364 R$ 7.203.042 + R$ 3.843.838 Geral (LG) O índice de liquidez imediata mede a capacidade da empresa em honrar estes compromissos contando apenas com o disponível (caixa e bancos) e permite avaliar a gestão de fluxo de caixa da empresa. Quanto mais próximo de O, melhor a gestão da empresa, tendo em vista que dinheiro aplicado em caixa não gera retorno e ainda pode ser considerado como perda. Observa-se que em 2019 a empresa apresentou uma gestão de caixa eficiente, tendo em vista que pouco recurso estava alocado em tesouraria, ou seja, o capital concentrava-se empregado no giro operacional do negócio como clientes, aplicações financeiras e estoque. Já em 2020, houve um aumento significativo na liquidez imediata, o que representa uma gestão menos eficiente do fluxo de caixa, aumentando o percentual do disponível quando comparado ao endividamento de curto prazo. Entretanto, ambos os valores são baixos e pode-se concluir que a empresa possui uma gestão de fluxo de caixa eficiente. O índice de liquidez corrente mede de fato a capacidade da empresa em pagar suas dívidas de curto prazo utilizando o capital de giro. O ideal é que o valor seja superior a 1, pois significa que a empresa é capaz de pagar suas dívidas de curto prazo com o capital de giro e, portanto, é solvente. Entretanto, não é muito vantajoso que este valor seja muito maior do que 1, pois a empresa pode apresentar um estoque bastante elevado, o que também pode caracterizar prejuízo. Em ambos os anos, a empresa mostrou capacidade em honrar suas dívidas de curto prazo com o capital de giro e a redução do índice de liquidez corrente de 2019 para 2020 sugere uma melhor gestão dos seus ativos e também boa capacidade de solvência. O teste de solvência permite a complementação da avaliação da solvência da empresa, pois ela avalia apenas os passivos onerosos, que são aqueles que financiam as operações da entidade. Considerando os resultados de 2019 e 2020, a empresa apresenta-se solvente, pois para cada R$ 1,00 em passivos onerosos, a empresa possuía R$ 1,58 em ativos em 2020 e R$ 2,24 em 2019. Fato que reforça a sua capacidade de honrar suas dívidas de curto prazo. WI FGV Leia io PAP 201 Margem Bruta LE R$ 6.458.454 R$ 5.027.456 MB == 100 =D am = = 100 = (MB) ROL MB = po 26.130,54 7 100 = 25% ME = ps 19,401.061 * 100 = 2% Margem 1º mp FESTAS sa R$ 1.215.384 ce ROL” R$ 26.130.544 ” ME = ng 18.491.861 "100 = 0,6% Margem Líquida 2d mi = TEST o 1% — R$921628 º (ML) Visor R$ 26.130.544 ' ML = o teaoraer” 100 = 5% Giro do Ativo ROL R$ 26130544 ca fSisA SOL (GA) Sá =" R$22296.830 RS IG611817 — A margem bruta representa a lucratividade auferida sobre a mercadoria comercializada pela empresa. Mede o percentual remanescente do faturamento líquido para cobrir as despesas operacionais e ainda se possível gerar lucro. Os índices para ambos os períodos apresentam-se medianos e levemente constantes, caracterizando uma lucratividade nem alta nem baixa sobre as mercadorias comercializadas que a empresa conseguiu manter de um ano para o outro. A margem operacional tem o objetivo de avaliar a eficiência do negócio através do ganho operacional da empresa em relação ao seu faturamento líquido, depois de desconsiderar as despesas financeiras e antes de deduzir os impostos. Houve uma queda brusca na margem operacional de 2019 para 2020 em virtude do aumento das despesas operacionais e comerciais. Além disso, a empresa se mostrou potco eficiente, pois a margem bruta foi consumida pelas despesas operacionais. A margem líquida representa a lucratividade final do negócio e demonstra o retorno líquido da empresa sobre o seu faturamento, diferindo da margem operacional em função da dedução dos tributos sobre o lucro e das participações no resultado. A lucratividade final do negócio reduziu em 3,5% de 2019 para 2020 e ambas se mostram baixas, portanto, a empresa utiliza muito o capital de terceiros para financiar os seus ativos. O giro do ativo avalia se o faturamento líquido gerado no período foi suficiente para cobrir o investimento total realizado na empresa e mostra em quantas vezes a empresa recuperou o montante aplicado no ativo por meio das vendas em um determinado período. Em 2019 o faturamento quase foi suficiente para cobrir o investimento e em 2020 a empresa recuperou em 1,17 vezes o montante aplicado no ativo através das vendas. Em suma, embora tenha tido elevação das despesas operacionais de 2019 para 2020, a empresa se mostrou capaz de manter a sua lucratividade, que é considerado um valor mediano, e a empresa se mostrou pouco eficiente operacionalmente devido ao consumo da margem bruta pelas despesas operacionais. Ainda assim, a empresa apresentou resultado positivo (lucro) em ambos os anos e pode-se considerar que o montante aplicado no ativo foi recuperado em ambos os anos pelo faturamento líquido. [or] [oi] CRER 10 WI FGV Os índices de rentabilidade são utilizados com a finalidade de avaliar o retorno gerado sobre os investimentos efetuados na entidade, sendo eles a rentabilidade do patrimônio líquido (ROE) e a rentabilidade dos ativos (ROI). [uciisa [o pára) 2019 at ma O nos = É ,100 nos = EO gsm por = SS o og Patrimônio = = eras oen 4 100 =5, = emo x 100 = Líquido (ROE) a R$ 7.325.287 R$ 7.564.937 Rentabilidade Ea R$391.709 R$ 921.828 a ROI="x100 - ! - ROI === 100 = 5% dos Ativos (ROI) AT Ol = e 22296,830 * 100 = 1,8% RS 18.611.817” A rentabilidade do patrimônio líquido é de interesse dos acionistas e mede a remuneração do capital próprio dos investidores na empresa. Permite também analisar o custo de oportunidade do capital avaliando se o rendimento é compatível com outras alternativas de aplicação. A rentabilidade dos ativos, por sua vez, reflete o quanto a empresa está obtendo de retorno em relação aos investimentos totais. Também permite determinar o payback do negócio, que é em quanto tempo o montante aplicado na empresa é recuperado. Observa-se que houve queda significativa no retorno aos acionistas e no retorno aos investimentos totais de 2019 para 2020, mostrando que o negócio se tornou menos rentável em 2020. Conclusão sobre a situação econômica e financeira da empresa Embora o ano de 2020 tenha sido impactado negativamente pelo avanço da Covid-19 no mundo todo, empresas de varejo online apresentaram resultados satisfatórios. Isto se deu principalmente devido ao impulsionamento das vendas online motivado pelo distanciamento social e pelas mudanças de hábito no consumo da população. A Magazine Luiza apresentou aumento do faturamento líquido de 41% em 2020 com relação a 2019 e uma redução de 58% no lucro líquido do período, o que é justificado pelo impulsionamento das vendas online e pelo aumento do custo médio de venda (46%) e das despesas operacionais e administrativas (54%), respectivamente. Entretanto, a empresa não se mostrou eficiente operacionalmente, pois a margem bruta foi quase toda consumida pelas despesas operacionais, resultando no lucro líquido de 2020 e 2019 em 1% e 5% das vendas líquidas, como conseguência, provavelmente, da reestruturação estratégica da empresa para se adaptar ao novo perfil de compra dos consumidores. O ativo e o passivo+PL aumentaram em 20%, representando um aumento dos investimentos e do endividamento da empresa, o que é esperado. O ativo está concentrado no curto prazo, o que proporciona boa liquidez à empresa e as origens estão concentradas no passivo não circulante, que é o endividamento de longo prazo - mais vantajoso em virtude do alongamento do perfil da dívida e, consequentemente, das taxas 11 oO Do LI we FGV de juros menos onerosas. Além disso, a empresa apresentou gestão de fluxo de caixa eficiente, embora tenha tido um aumento na liquidez imediata de 2019 para 2020 e apresentou boa capacidade de solvência, mesmo com o grau de dependência do estoque crescente e elevado para honrar seus compromissos de curto prazo. O fator de risco da empresa aos investidores era alto em 2020, pois ela se mostrou bastante dependente do capital de terceiros para financiar todas as aplicações da entidade e o seu endividamento estava concentrado no curto prazo. Entretanto, a empresa se mostrou pouco dependente das instituições financeiras e o capital próprio se mostrou eficiente para cobrir as aplicações em participações societárias, imobilizado e intangível, com concentração na utilização de recursos de longo prazo, que são menos onerosos. Por tudo isso, pode-se concluir que a Magazine Luiza apresentou resultados econômicos e financeiros positivos em 2020, apesar do avanço da Covid-19. DOCE ráficas 1 Estudo o papel do varejo na economia brasileira - atualização 2021 - SBVC. Sociedade Brasileira de Varejo e Consumo. Disponível em: <http://sbvc.com.br/estudo-o-papel-do-varejo-na-economia-brasileira-atualizacao-2021- sbvc/>. Acesso em: 13 de set. de 2021. 2 VOGLINO, E. Valor de Mercado das Maiores Varejistas do Brasil em 2021. THE CAP, 19 de jul. de 2021. Disponível em: <https://comoinvestir.thecap.com.br/valor-de- mercado-maiores-varejistas-do-brasil-2021/>. Acesso em 14 de set. de 2021. 3 SILVA, D. O. ANDRÉ, D. H. |. A nova dinâmica competitive do setor do varejo eletrônico. Rio de Janeiro, Universidade Federal do Rio de Janeiro, jan. de 2021. Disponível em: < http://repositorio.poli.ufrj.br/monografias/monopolil0O032932.pdf>. Acesso em 15 de set. de 2021. * Magazine Luiza avança na logística e testa entrega em 1 hora em 45 lojas. Neofeed, 13 de maio de 2021. Disponível em: <https://neofeed.com.br/blog/home/magazine- luiza-avanca-na-logistica-e-testa-entrega-em-1-hora-em-45-lojas/>. Acesso em 15 de set. de 2021. * Release de Resultados 2721. Magazine Luiza, 13 de ago. de 2021. Disponível em: < https://ri magazineluiza.com.br/ListResultados/Central-de-Resultados? =0WXObwP76pYcZvx+vXUnvg==>. Acesso em 16 de set. de 2021. * LIMEIRA, A. L. F. et. al. Gestão Contábil Financeira. 22 Ed. Rio de Janeiro: Editora FGV, 2015. 12