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Índice de endividamento Estesíndicesrevelamograudeendividamentodaempresa.A análisedesseindicadorpordiversosexercíciosmostraapolíticade obtençãoderecursosdaempresa.Istoé,seaempresavemfinanciando oseuAtivocomRecursosPróprios(PatrimônioLiquido)oudeTerceiros (PassivoCirculante+ExigívelaLongoPrazo)eemqueproporção. NaAnálisedoEndividamentohánecessidadededetectaras característicasdesteindicador: 1)EmpresasquerecorremadívidascomoumcomplementodeCapitais PrópriospararealizaraplicaçõesprodutivasnoseuAtivo
Tipologia: Slides
2020
1 / 11
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Índice de EndividamentoÍndice de EndividamentoÍndice de Endividamento
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Índices de Endividamento
Estes índices revelam o grau de endividamento da empresa. A análise desse indicador por diversos exercícios mostra a política deobtenção de recursos da empresa. Isto é, se a empresa vem financiandoo seu Ativo com Recursos Próprios (Patrimônio Liquido) ou de Terceiros(Passivo Circulante + Exigível a Longo Prazo) e em que proporção.
Na Análise do Endividamento há necessidade de detectar as características deste indicador:^ 1) Empresas que recorrem a dívidas como um complemento de CapitaisPróprios para realizar aplicações produtivas no seu Ativo(ampliação,expansão,
modernização,
etc.).
Este endividamento é
sadio,
mesmo
sendo um tanto elevado, pois as aplicações produtivas deverão gerarrecursos para saldar o compromisso assumido.2) Empresas que recorrem a dívidas para pagar outras dívidas que estãovencendo. Por não gerarem recursos para saldar os seus compromissos,elas recorrem a empréstimos sucessivos. Permanecendo este círculovicioso,
a^
empresa
será
uma
séria
candidata
à^
insolvência
e,
conseqüentemente, à falência.
Índices de Endividamento Geral =
.^ Capital de Terceiros
x 100
Ativo total
Índices de Endividamento Geral (EG) Mede a proporçao dos ativos totais da empresa financiada por credores. EG =^. Passivo Circulante + Passivo Exigível a Longo Prazo
X 100
Ativo total (ou Passivo Total)^ EG =
X 100
Indica que a empresa financia 45,7% dos ativos com capital de terceiros. ►^ Para avaliar o risco da empresa = “
quanto maior, pior
”. Para a empresa pode
ocorrer que o endividamento lhe permita melhor ganho, porém, associado aomaior ganho estará um maior risco. ►^ Do ponto de vista estritamente financeiro, quanto maior a relação Capitais deTerceiros/Patrimônio
Liquido
menor
a^ liberdade
de^
decisões
financeiras
da
empresa ou maior a dependência a esse terceiros. ►^ Do ponto de vista da obtenção de lucro, pode ser vantajoso para a empresatrabalhar com Capitais de Terceiros, se a remuneração paga a esses capitais formenor do que o lucro conseguido com a sua aplicação nos negócios.
Ìndice exigível a longoprazo/Patrimônio Líquido
ELP/PL =
Exigível a longo prazo
x 100
Patrimônio Líquido
Mede a relação exigível a longo prazo e patrimônio líquido.
ELP/PL =
x 100 = 52,
ELP/PL =
x 100 = 52, 1.
O capital de terceiro a longo prazo representa 52,4% do PL.Este numero só é significativo frente a luz do negócio da empresa. Empresas com grandes montantes de Ativos Permanentes,Fluxos de caixa estáveis, ou
ambos tendem a ter este índice muito
alto.
Ìndice de cobertura de Juros
Ìndice de cobertura de Juros = Lucro antes dos Juros e do IR
Despesa anual em Juros
Mede a Capacidade da empresa para efetuar pagamentos de Juros contratuais.
Lucro antes dos Juros e do IR = Lucro Operacional^ Ìndice de cobertura de Juros =
.^ R$ 418
.^ = 4,
R$ 93
Lucro antes dos Juros e do IR = Lucro Operacional
Imobilização dos Recursos
Não Correntes (IRNC) IRNC =^
.^ AP
.^ =
R$ 2.
PL + ELP
R$ 2.
Este índice indica que percentuais de Recursos Não Correntes a empresa aplicou no Ativo Permanente.
Dividindo o AP pelo PL+ ELP, obtém-se 0,80, que significa que para cada
R$^
1 de
recursos
não
correntes
a^ empresa
tem
R$^
0 ,^8
Os elementos do Ativo Permanente têm vida útil que pode ser para de 2, 5, 10 ou 20 anos. Assim, não é necessário financiar todo oImobilizado com Recursos Próprios. É perfeitamente possível utilizarrecursos de Longo Prazo, desde que o prazo seja compatível com o deduração do Imobilizado, ou então que o prazo seja suficiente para aempresa gerar recursos capazes de resgatar as dívidas de Longo Prazo.Daí a lógica de comparar aplicações fixas (Ativo Permanente) com osRecursos Não Correntes (Patrimônio Liquido + Exigível a LongoPrazo). cada
R$^
1 de
recursos
não
correntes
a^ empresa
tem
R$^
0 ,^8
aplicado no AP.