TEMA 5
CAPITALES FINANCIEROS-ALEATORIOS
5.1 INTRODUCCIÓN
Se intercambia en la actividad económica muchos capitales que son aleatorios que depende de
algunas de las magnitudes que las definen cuantía o vencimiento de fenómenos de azar que se
escapa del control de los sujetos.
Para la valoración de capitales aleatorios y de rentas aleatorias no solo hace falta la aplicación
del criterio de proyección financiera expresado por una ley financiera de valoración además se
debe aplicar otros criterios que permitan operar adecuadamente con las magnitudes que tengan
naturaleza aleatoria.
Por tanto para valoración de estas magnitudes que conllevan incertidumbre es la estocástica.
En la práctica, las posibilidades de acaecimientos asociadas a las modalidades de las variables
aleatorias, depende, de la naturaleza asociadas a las modalidades de las variables aleatorias,
depende, de la naturaleza del fenómeno asociado del que depende dichas magnitudes, pudiendo
tratarse de probabilidades que se ajusten a la concepción de Laplace que cociente entre números
favorables y posibles la frecuancialista límite de la frecuencia relativa observada o cuando no
sea posible, a la concepción subjetiva siendo la probabilidad un grado de creencia que el sujeto
expuesto al fenómeno atribuye a cada manifestación del mismo.
En lo que se refiere a la ley financiera de valoración, puede ser cualquiera, pero se emulan la de
capitalización compuesta, pues se trata de fenómenos de valoración cuyo horizonte temporal
suele ser el medio y largo plazo. No obstante la metodología de valoración de capitales y rentas
financieras-aleatorias que desarrollábamos admite la aplicación de la ley financiera distinta.
2. CAPITALES FINANCIEROS-ALEATORIOS
2.1 CONCEPTO Y ESTUDIO DE LAS VARIABLES ALETORIAS BÁSICAS
Un capital financiero aleatorio es una variable bidemensional (e,n) que representa a todos y cada
unos de los posibles capitales financieros asociados a los resultados de un fenómeno aleatorio
siendo e y n, las variables aleatorios unidimensionales “cuantía “ y “vencimiento”.
Dicha variable aleatoria (e,n) pueda tener distribución de probabilidad de tipo continuo o de tipo
discreto, siendo su función de distribución conjunta:
G(c,t)=P
Por otra parte, puesto que es aleatorio todo capital financiero cuya cuantía o cuyo vencimiento
están vinculados a algún fenómenos de azar, además de los capitales con ambas magnitudes
aleatorias también lo son:
a)Aquellas cuya cuantía es aleatoria pero tienen vencimiento cierto su función de distribución
ejemplo orden de reembolso de una participación de un fondo de inversión
b)Aquellas cuyo vencimiento es aleatoria pero tienen cuantía cierto (c,p) su función de
distribución ejemplo seguro de vida.
En adelante se supone capitales aleatorias tanto en la cuantía como con el vencimiento y con
mayor simplificidad,la distribución de probabilidad de tipo discreto, la probabilidad concentrada
en un conjunto numerable de valores de la variable.
Supongamos que la variable de la cuantia puede tomar m valores, c1,c2,cm,cn
Y por su parte la variante vencimiento n, puede tomar n valores, t1,t2..tj…tn
La función de cuantía de probabilidad de la variable bidimensional( es la probabilidad de que la
cuantía del capital sea cn y venza en tj
Dicha distribución de probabilidad conjunta se puede ordenar de una tabla de doble entrada en
la que se pueden obtener las distribuciones de probabilidad marginales de la variable cuantía y
vencimiento:
E=cn;n=tj T1 T2 … tj … tn Pn.
C1 P11 P12 … P1j … P1n P1.
C2 P21 P22 … P2j … P2n P2.
.. … … … …. …. … …
cn Pn1 Pn2 …. Pnj … Pnn Pn.
