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PRÁCTICAS TEMA 1
EJERCICIO 1
El balance de la empresa BETESA a 31 diciembre es el siguiente ( en miles de euros ). Además, se sabe que el número de acciones en circulación es 8.500.000 y que cotizaban a 3,5€ en esa misma fecha.
Activo Pasivo Inmovilizado material 42.510 Capital social 13. Amortización acumulada -11.250 Reservas 11. Existencias 6.750 Préstamos a largo plazo 15. Clientes 4.500 Préstamos a corto plazo 2. Tesorería 4.650 Hacienda Pública 750 Anticipos de clientes 600 Proveedores 3. Activo Total Neto 47.160 Pasivo Total 47.
La cuenta de resultados analítica a la misma fecha es la siguiente ( en miles de euros ):
Ventas 90. Compras -76. Gastos generales -2. Amortizaciones -3. BAII 8. Intereses -2. BAI 5. Impuestos -1. BN 3.
Se pide : Calcule los principales ratios de endeudamiento, liquidez, rentabilidad y valoración.
EJERCICIO 2
El balance de la empresa LANTAMESA a 31 de diciembre de último ejercicio consta de las partidas que se señalan a continuación, conociéndose de algunas de ellas los importes en miles de euros: activos fijos; inventarios; clientes; tesorería, activo total, 7.560; capital social, 2.000; reservas, 1.480; deuda a largo plazo; deuda a corto plazo, 600; proveedores. Respecto a la cuenta de resultados se conoce tan sólo que la amortización anual asciende a 950.000 euros y los costes de explotación (sin incluir amortizaciones) a 12.067.200 euros. La tasa impositiva de la empresa es el 30%.
El pasivo corriente asciende a 1.580.000 euros y en el que la deuda a corto plazo está formalizada en un préstamo a un año al 9% anual. La deuda a largo plazo consiste en un préstamo al 12,2948% anual, con una amortización en el ejercicio de 250.000 euros. Además, hay 1.600.000 acciones en circulación.
Existe información adicional obtenida del último informe financiero. Así, la ratio de rotación de inventarios es 6,3636; la ratio de rotación de clientes es 10; la rentabilidad financiera es del 12,5%; la ratio de acidez o “prueba ácida” es 0,98734 y la rentabilidad económica es del 13%. Las ventas de LANTAMESA se distribuyen uniformemente a lo largo del año. A su vez, se conoce que la ratio “valor de mercado sobre valor contable ( market to book) ” es de 1,68.
Cuestiones a resolver:
a) Complete el balance y la cuenta de resultados de LANTAMESA. b) Calcule el precio de mercado o cotización de las acciones de LANTAMESA.
EJERCICIO 3
Una empresa ha obtenido durante el último ejercicio un margen de beneficio neto del 5% con unas ventas de 1.000 millones de euros y unos activos de 500 millones de euros. El 30% de los activos se financian con recursos ajenos cuyo coste promedio es el 8%. El Consejo de Administración de la empresa pretende que el próximo año se alcance una rentabilidad económica del 20%. La tasa impositiva de la sociedad es el 35%. a) Calcule la rentabilidad económica y financiera de la empresa en el ejercicio finalizado. b) ¿Qué tasa de crecimiento de ventas debe obtenerse para lograr el objetivo marcado por el Consejo de Administración? Suponga que la empresa puede mantener el mismo margen de beneficio antes de intereses e impuestos sobre las ventas que tuvo el ejercicio precedente.
c) Si se consigue el objetivo mencionado, ¿cuál será la ratio de cobertura de intereses?
