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ÍNDICES FINANCIEROS
A.- Índices de Liquidez
1) Razón Corriente
Activo Circulante/ Pasivo Circulante
Mide cuantas veces la empresa es capaz de responder a su deuda de corto plazo o pasivo circulante, con su activo circulante. Por cada peso que la empresa adeuda en el corto plazo, tiene n pesos para pagar esa deuda.
2) Prueba Ácida
(Activo Circulante – Existencias) / Pasivo Circulante
Mide cuantas veces la empresa es capaz de cubrir su deuda de corto plazo o pasivo circulante con su activo circulante más liquido. Las existencias se descuentan del activo circulante porque son difíciles de convertir en efectivo en forma rápida, quedando de esta manera el activo circulante más liquido.
Si este indicador es menor a 1 vez, significa que la empresa no es capaz de atender toda su deuda de corto plazo con su activo circulante más líquido, por lo tanto puede tener problemas en su capacidad de pago.
3) Liquidez Absoluta
Efectivo + Efectivo Equivalente / Pasivo Circulante
Efectivo= Está compuesto por los saldos de caja y banco. Efectivo Equivalente = Constituido por aquellas inversiones de corto plazo que se efectúan como parte de la administración habitual de los excedentes de caja y que cumplen, copulativamente, las siguientes condiciones: a) Se pueden convertir rápidamente en montos de efectivo conocidos. b) Existe la intención de efectuar dicha conversión en un plazo no superior a 90 días. c) Existe un riesgo mínimo de pérdida significativa de valor, como producto de dicha conversión. Ejemplos de estas inversiones pueden ser: - Pagarés de Tesorería General de la República. - Pagarés del Banco Central de Chile - Depósitos en instituciones financieras, a plazos no superiores a 90 días. Ejemplos de inversiones que no cumplan copulativamente los requisitos definidos: - Inversión temporal en acciones - Inversión en fondos mutuos accionarios.
4) Período promedio de cobro
((Deudores por ventas + Documentos Por cobrar ) x 365) / (Ingresos de explotación *1,19)
Indica cada cuantos días en promedio la empresa cobra a sus clientes. Desde el punto de vista de la administración eficiente de caja, conviene cobrar lo antes posible. Para saber si el resultado de este indicador es apropiado, se debe comparar con la política de crédito de la empresa.
5) Rotación Cuentas por Cobrar
365 / Período promedio de cobro
Mide cuantas veces al año, en promedio, la empresa cobra a sus clientes.
6) Permanencia media de Inventario
(Existencias x 365) / Costo de Explotación
Empresa Manufacturera: permite medir el número de días que hay entre el ingreso de una materia prima, su transformación en producto terminado y su posterior venta. Empresa comercializadora: Indica cada cuantos días en promedio se renueva el inventario en bodega.
Del punto de vista de la administración eficiente de caja conviene que este indicador disminuya, siempre que sea por mayores ventas y no niveles de inventario muy bajos.
7) Rotación de existencias
Costo de Explotación / Existencias
Mide cuantas veces al año se renueva el inventario en bodega, del punto de vista de la administración eficiente de caja conviene que la rotación de existencias aumente, sin perder ventas por falta de stock.
B.- Índices de Endeudamiento
11) Deuda a Patrimonio ( Leverage )
(Pasivo Circulante + Pasivo Largo Plazo) / Patrimonio
Indica el número de veces que el patrimonio se encuentra comprometido con deuda, o bien, por cada peso aportado por los dueños cuanto han puesto terceros.
12) Deuda a Activo
(Pasivo Circulante + Pasivo Largo Plazo) / Total de Activos
Indica el porcentaje del activo que ha sido financiado con deuda.
13) Solvencia
Activo Total / (Pasivo Circulante + Pasivo Largo Plazo)
Indica el número de veces que el activo total cubre la deuda total (pasivo circulante más pasivo de largo plazo) Por cada peso que la empresa adeuda a terceros, tiene n pesos de activo total para pagar esa deuda.
C.- Índices de Rentabilidad
14) Margen de Explotación sobre ventas
(Margen de explotación / Ingresos de explotación) x 100
Muestra el porcentaje de las ventas que se transforman en margen de explotación. Porcentaje de ganancia bruta que obtiene la empresa de sus ingresos de explotación después de descontar el costo de explotación. Si el resultado es negativo la empresa obtiene una pérdida a nivel bruto.
15) Margen de explotación sobre el costo
(Margen de Explotación / Costo de explotación) x 100
Muestra el margen de explotación que se obtiene sobre el costo de ventas.
16) Margen de Utilidad liquida
(Resultado del Ejercicio / Ingreso de explotación) x 100
Indica que porcentaje de las ventas se transforman en utilidad líquida. Si el resultado es negativo la empresa por cada $100 que vende obtiene una pérdida neta de $n
17) Rentabilidad Operacional sobre las ventas
(Resultado Operacional / Ingresos de Explotación) x 100
Muestra el porcentaje de las ventas que se transforman en resultado operacional. Porcentaje de ganancia que obtiene la empresa de sus ingresos de explotación después de descontar costo de explotación y gasto de administración y ventas. Si el resultado es negativo indica que la empresa tiene pérdida a nivel operacional.
23) Rotación del capital de trabajo bruto
Ingresos de Explotación / Total Activo Circulante
Indica la eficiencia del uso del activo circulante en la generación de ingresos por ventas para la empresa. El resultado también se podría interpretar como la generación de ingresos por venta por cada peso de activo circulante que posee la empresa.
