REPASO Y EJERCICIOS DE PRÁCTICA
Capítulo 9
Costo de Capital
Por Prof. María Teresa Arzola
Encuentre el costo de Capital para su empresa.
WACC = (Wd)(rd)(1 – T) + (Wp)(rp) + (Ws)(rs)
La empresa tiene la siguiente estructura de capital:
Deuda $15.5M
Preferidas $10.8M
Comunes $18.0M
$44.3M
Para propósitos de simplificar, se presume que toda la deuda son bonos.
Tenemos además la siguiente información:
Si la empresa hace una nueva emisión de bonos, éstos se venderían a un precio de
$1,025, tendrían un tiempo al vencimiento de 30 años y pagarían un cupón de 6% anual,
semianualmente. La empresa tendría que pagar una comisión de $5 por bono a la casa de
corretaje encargada de hacer la emisión.
La tasa de contribución marginal de la empresa es 34%
Si la empresa hace una nueva emisión de acciones preferidas, éstas se venderían por $43
y pagarían un dividendo de $4 anualmente. La empresa tendría que pagar una comisión
de $2 por acción a la casa de corretaje encargada de llevar a cabo la emisión.
El dividendo más reciente que pagaron las acciones comunes de la empresa fue de $6 y se
espera que éste crezca a razón de 4% anual.
El precio al que se están traficando en el mercado las acciones comunes es $54 en estos
momentos.
La Beta de las acciones de la empresa es 1.3
La tasa de los T-Bills es 1% y el rendimiento esperado del mercado de acciones es 13%
en estos momentos.
Si se hace una nueva emisión de acciones comunes, la empresa tendría que pagar una
comisión de $4 por acción a la casa de corretaje encardada de hacer la emisión.
