SOLUCIÓN EJERCICIO 1 EVALUACIÓN DE PROYECTOS
1) La Empresa Ciclops S.A. está evaluando la compra de un camión adicional a su actual
flota. Un reporte contable de los costos e ingresos anuales de un camión tipo se muestra
a continuación:
Adicionalmente, la empresa muestra la siguiente información financiera:
Dado que la empresa opera con 20 camiones, el departamento de contabilidad ha calculado
una utilidad neta por camión de $2.124.500 ($42.490.000/20).
i) A usted se le pide emitir y fundamentar una opinión acerca de la conveniencia de
comprar el 21er camión, teniendo presente que la empresa puede endeudarse (kd) al 8%
anual y el costo del capital (ke) asciende a un 9,6% anual. Asuma que el 50% de la
inversión se financia con deuda.
Para evaluar este proyecto, se debe determinar el flujo de caja anual incremental producto
de la inversión en el camión n°21. Para ello se deben distinguir los ingresos y costos
relevantes de los no relevantes. Son ingresos y costos relevantes los propios de la operación
del camión adicional. Los costos de administración y ventas no son relevantes, porque se
deben incurrir en ellos, se compre o no el camión adicional.
Se supone que se pretende evaluar la adquisición de un camión de similares características
a los que ya posee, para que sea válido ocupar la información de ingresos y costos de un
camión tipo durante un año.
$ miles
Ingreso Anual: Vta de 1.200.000 ton - km a $55 / ton km 66.000
Costos Anuales:
Combustible y aceite $15 / ton km 18.000
Remuneraciones de conductores ($400.000 / mes) 4.800
Seguros ($1.500.000 / año) 1.500
Permiso de circulación ($400.000 / año) 400
Depreciación (1/10 de valor de compra, cero valor residual) 25.000
Mantención y repuestos ($275.000 / mes) 3.300
$ miles / año
Remuneraciones (excluye conductores) 92.650
Gastos en Publicidad 37.850
Seguros (instalaciones y edificios) 27.000
Depreciación edificios 41.800
TOTAL GASTOS ADM: Y VTAS: 199.300
Impuesto a la renta (30%) 18.210
Resultado anual 42.490
