EXAMEN INVERSIÓN. PRIMERA PARTE (27 MAYO 2013)
PRIMERA PARTE
1. Considere tres bonos cupón-cero a 1,2 y 3 años. Sus precios son 98.045, 95.185 y
91.515 respectivamente. Calcule el precio de un bono a 3 años, con valor nominal 1000
$, cupón anual del 4% y que amortiza a la par.
2. Se espera que cada acción de la empresa XYZ
• No pague dividendos durante los próximos 5 años.
• Que pague un dividendo de 1$ por acción al final del sexto año. A partir de ese
momento este dividendo subirá un 10% anual durante los siguientes 9 años (hasta final
del año 15, esto es el momento 15)
•A partir del momento 15, el dividendo crecerá un 5% anual indefinidamente.
Suponga que los inversores exigen una rentabilidad del 10% para invertir en estas acciones:
a. ¿Cuál es el precio esperado de esta acción en el momento 15?
b. ¿Cuál es el precio esperado de esta acción en el momento 5?
c. ¿Cuál es el precio actual de esta acción?
3. Usted compra un bono a tres años que se amortiza a la par, con valor nominal 1000$,
cupón anual del 4% y TIR del 4%. Al recibir el primer cupón lo reinvierte al 3% durante
1 año. Vende el bono al recibir el segundo cupón, momento en el que el tipo de interés
de mercado es del 2%. Calcule la rentabilidad anual obtenida en esta inversión y
comente razonadamente el resultado obtenido.