Finanzas básicas ........................................................................., Diapositivas de Administración de Empresas

¡Descarga Finanzas básicas ......................................................................... y más Diapositivas en PDF de Administración de Empresas solo en Docsity!

FINANZAS BÁSICAS

DR. ALDO FORTUNATO CONCHA

Perpetuidades.

Casos

prácticos.

La fórmula de perpetuidad es una herramienta especialmente útil para valuar empresas y, por ende, sus acciones, dada su naturaleza de tener vida perpetua. Algunas inversiones, como las acciones y los bonos, son perpetuidades en esencia, y para transferir estos activos de los inversores a los inversionistas es necesario que cuenten con un valor presente (VP). La perpetuidad puede ser simple, si los flujos de caja son constantes en el tiempo , o creciente si estos son cada vez mayores.

Valuación de empresas y sus acciones La perpetuidad suele usarse en la valoración de acciones o valuación de compañías. Pero, ¿qué es valuar una empresa y cuáles son sus métodos? Las empresas tienen un valor intrínseco y el mismo se basa en la cantidad de flujo de efectivo libre que pueden proporcionar durante su vida existente. Sin embargo, el dinero en el futuro vale menos que el dinero presente, por lo que los flujos de efectivo libres futuros deben descontarse a una tasa.

El modelo de descuento de Dividendos El segundo método consiste en tratar una acción individual como una pequeña máquina de flujo de caja libre. Los dividendos son el flujo de efectivo libre, que es el que recibimos como inversores. En el caso de una empresa, esta podría gastar flujos de efectivo gratuitos en dividendos, recomprar acciones, adquisiciones o solo dejar que se acumule en el balance. El punto es que tenemos poco control sobre lo que la gerencia decide hacer con él.

Enfoque múltiple de ganancias El tercer método se puede utilizar independientemente de si la empresa paga un dividendo o no. El inversor estima las ganancias futuras en un período de tiempo -por ejemplo diez años- y luego coloca un múltiplo de ganancias supuesto en el valor beneficio por acción (BPA) final estimado.

• P =

Valor presente de una perpetuidad diferida anticipada

P = 90 737,