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Grado ADE (FUENLABRADA) URJC Análisis de Balances: informe final Mayo 2014/ García Gurumeta Diego García López Luis
Análisis de la cuenta de pérdidas y ganancias.
Análisis económico.
La primera impresión que tenemos de la Empresa BOBIL viendo los datos de los años N- y N es que esta ha crecido, todas las cifras han aumentado, lo que refleja que la empresa ha creado valor de un año para otro.
Observamos un aumento de la Cifra de Negocios (6,31%), fuente principal de ingresos de la sociedad. Como podemos ver en el balance, unas de las posibles causas es el aumento de las existencias y los clientes.
Este aumento de la Cifra de negocios se traslada al Margen Bruto en un porcentaje mayor (9.60%) debido a que el coste de las ventas no ha variado significativamente y como hemos dicho anteriormente, nuestras cifras de clientes han aumentado.
Al observar las cifras del Margen neto vemos un incremento del 12,17%, este incremento es mayor que el del Margen bruto, lo cual es debido a la disminución de los costes cíclicos (-2%).
Respecto al BAII de Operaciones; Este ha aumentado en un 18,12%. Esta cifra es muy positiva para la empresa, ya que es su resultado de explotación, es decir, el beneficio que depende únicamente de la actividad realizada y su estructura económica. Vemos que a pesar de que los costes operacionales han aumentado, no ha repercutido notablemente en nuestro BAII de operaciones, pues está equilibrado con el aumento en sus ventas.
Cabe destacar que el BAII de operaciones aumenta en mayor medida que la Cifra de negocios, esto es un buen indicativo de que la estructura económica de la empresa es la adecuada.
El BAII de empresa ha aumentado en un 32,31%, mejor porcentaje que el del BAII de operaciones pese a que han disminuido los resultados excepcionales, pero las cifras de ingresos de explotación, ingresos financieros y deterioro de valor han aumentado. El aumento más significativo es el del deterioro del inmovilizado (348%).
Hasta aquí el análisis económico.
En cuanto a los aspectos financieros, observamos que los gastos financieros estructurales han aumentado, lo que significa que la empresa ha recibido más financiación que el año anterior, esto hace que nuestra cifra del BAI aumente en menor proporción que el BAI de empresa.
El impuesto sobre beneficios como es normal, ha aumentado debido al aumento en nuestras cifras más significativas. Al tener mayor beneficio, pago más impuestos.
Como el resultado después de impuestos también ha aumentado, la empresa puede repartir más dividendos (aumento del 29,07%) y puede destinar más dinero a las reservas (29.07%).
Tras el estudio de la cuenta de pérdidas y ganancias funcional podemos afirmar que la empresa posee una adecuada estructura económica y financiera, lo que ha provocado un aumento en su beneficio. A demás ha creado valor para sus grupos de interés, lo cual se refleja en el aumento del reparto de dividendos y la dotación de reservas.
Umbral de rentabilidad.
El punto muerto o umbral de rentabilidad, el cual representa el nivel de ventas para el que los ingresos y los costes totales de la empresa coinciden, en nuestro caso ha disminuido, lo cual refleja que las ventas mínimas para obtener beneficios son menores, lo cual repercute en el margen de seguridad, que ha aumentado (4,11%), lo que indica que las ventas de la empresa pueden caer en mayor medida sin entrar en zona de pérdidas.
El índice de seguridad de los costes fijos aumenta en un 10,83% y el índice de seguridad de los costes variables también (7,21%). Esto es positivo para la empresa ya que estos índices reflejan lo que podría aumentar sus costes tanto fijos como variables antes de entrar en pérdidas.
Podemos decir entonces que la empresa no corre peligro alguno de entrar en zona de pérdidas.
Análisis de la rentabilidad.
El Margen de Beneficios aumenta en un 6,1%, lo cual es positivo ya que es el beneficio por cada 100 unidades monetarias de cifra de negocios. Considerando solo la actividad económica de la empresa.
La rentabilidad económica es el rendimiento del activo, es decir, de todas las inversiones de la empresa. Se relaciona los beneficios antes de intereses e impuestos con el activo total. En nuestro caso la Rentabilidad Económica pasa de un 6,29% a un 8,20%. Este ratio es bajo, pues hay demasiada inversión para el beneficio obtenido, esto puede ser debido a la existencia de activos infrautilizados. Lo vemos en que la rotación del ATN es menor que 1. La empresa puede solucionar esto deshaciéndose de parte de su inmovilizado.
El ROI se sitúa en N-1 en 4,39%, pasando a 5,58% en el año N. Esto indica el porcentaje de inversión que se recupera cada año. Como podemos observar aunque ha aumentado, este sigue siendo bajo, pero ese ligero aumento nos ha llevado a reducir considerablemente el número de años que se tarda en recuperar la inversión de ATN, el cual pasa de 22,76 años a 17,92 años.
Por otro lado, la Rentabilidad Financiera la definimos como la relación entre el beneficio neto y los recursos propios de la empresa. Esto muestra el beneficio generado por la empresa con relación al capital aportado por los socios.
Autonomía financiera: Este ratio aumenta de un año para otro, esto es positivo pues cuanto mayor sea, menor dependencia de recursos ajenos tendrá. Lo ideal sería que fuera mayor que 1 y nosotros lo superamos.
Coeficiente de garantía: Es un ratio alto en ambos años y además ha aumentado de uno a otro, con lo cual, la empresa ofrecerá mayores garantías de pago ante terceros.
Recomendaciones a la empresa.
Como hemos podido observar en este análisis de la empresa BOBIL esta posee una estructura económica equilibrada, ya que han aumentado sus ventas y como consecuencia sus beneficios. Donde debe prestar mayor atención es en el aspecto financiero, ya que está haciendo que su nivel de beneficios no sea aún mejor. Para contrarrestar esto la empresa ha aumentado su autofinanciación.
Volvemos a destacar que la empresa tiene activos infrautilizados, los cuáles debería vender para mejorar esta situación, lo que aumentaría también su nivel de tesorería y mejoraría su rotación del activo.
Concluimos pensando que si la empresa realizara estos pequeños ajustes en su estructura financiera alcanzaría un nivel mayor de beneficios, pues su BAII de operaciones (resultado de la actividad principal) es muy positivo.
