Docsity
Docsity
Prepara tus exámenes
Prepara tus exámenes

Prepara tus exámenes y mejora tus resultados gracias a la gran cantidad de recursos disponibles en Docsity

Consigue puntos base para descargar
Consigue puntos base para descargar

Gana puntos ayudando a otros estudiantes o consíguelos activando un Plan Premium

Orientación Universidad
Orientación Universidad
Vende en Docsity
Vende en Docsity
Docsity AI
Docsity AI
Inicia sesiónRegístrate

Prepara tus exámenes

Prepara tus exámenes y mejora tus resultados gracias a la gran cantidad de recursos disponibles en Docsity

Busca documentos

Prepara tus exámenes con los documentos que comparten otros estudiantes como tú en Docsity

Busca tu universidad

Encuentra los documentos específicos para los exámenes de tu universidad

Video Cursos

Estudia con lecciones y exámenes resueltos basados en los programas académicos de las mejores universidades

Quiz

Responde a preguntas de exámenes reales y pon a prueba tu preparación

Docsity AINEW

Resume tus documentos, hazles preguntas, conviértelos en quiz y mapas conceptuales

Ver preguntas

Despeja tus dudas leyendo las respuestas a las preguntas que realizaron otros estudiantes como tú

Consigue puntos base para descargar

Gana puntos ayudando a otros estudiantes o consíguelos activando un Plan Premium

Compartir documentos
download point icon20 Puntos

Por cada documento subido

Responde a las preguntas
download point icon5 Puntos

por cada respuesta dada (máx. 1 al día)

Todos los modos para conseguir puntos gratis
Consigue puntos de inmediato

Elige un plan Premium con todos los puntos que necesitas.

Oportunidades de estudio

Elige tu próximo programa de estudio

Ponte en contacto inmediatamente con las mejores universidades del mundo. Busca entre miles de universidades en todo el mundo. Busca entre miles de universidades partner oficiales

Comunidad

Pregúntale a la comunidad

Pide ayuda a la comunidad y resuelve tus dudas de estudio

Ebooks gratuitos

¡Nuestros e-books salva-estudiantes!

Descarga nuestras guías gratuitas sobre técnicas de estudio, métodos para controlar la ansiedad y consejos para la tesis preparadas por los tutores de Docsity

lectura, Apuntes de Administración de Empresas

Universidad Complutense de Madrid (UCM)Administración de Empresas

Asignatura: decisiones de financiacion, Profesor: , Carrera: Administración y Dirección de Empresas, Universidad: UCM

Tipo: Apuntes

2013/2014

Subido el 09/02/2014

anafdez
anafdez 🇪🇸

3.8

(72)

10 documentos

1 / 17

Toggle sidebar

Esta página no es visible en la vista previa

¡No te pierdas las partes importantes!

bg1
1
Fecha Profesor 1
CAPITAL RIESGO
BUSSIES AGEL
SOCIEDADES DE GARATIA RECIPROCA
PROJECT FIACE
LECTURA
Capital Riesgo
• Concepto:
Actividad financiera consistente en la toma de
participaciones temporales en el capital de empresas
no financieras y no cotizadas, con potencial de
crecimiento, aportando asesoramiento y apoyo a la
gestión.
A cambio de obtener rentabilidades mediante
plusvalías en el momento de la salida de la inversión.
pf3
pf4
pf5
pf8
pf9
pfa
pfd
pfe
pff

Vista previa parcial del texto

¡Descarga lectura y más Apuntes en PDF de Administración de Empresas solo en Docsity!

Fecha Profesor 1

CAPITAL RIESGO BUSSIES AGEL SOCIEDADES DE GARATIA RECIPROCA PROJECT FIACE

LECTURA

Capital Riesgo

  • Concepto:

Actividad financiera consistente en la toma de participaciones temporales en el capital de empresas

no financieras y no cotizadas, con potencial de crecimiento, aportando asesoramiento y apoyo a la

gestión.

 A cambio de obtener rentabilidades mediante plusvalías en el momento de la salida de la inversión.

Aportaciones del Capital Riesgo

  • Apoyo en la gerencia , mediante una participación activa en los órganos de decisión de la empresa
  • Apoyo en la proyección con la aportación de recursos, know how, y conocimiento del mercado de los partícipes del fondo
  • Profesionalización : la incorporación de un socio implica unas exigencias de información y gestión, tanto a nivel de administración como gerencial
  • Aportación de credibilidad en el mercado por parte de un partícipe de estas características que realiza un análisis y una validación en profundidad (especialistas técnicos, de mercado y Financieros)

Otras Aportaciones

  • Financiación del desarrollo de nuevos productos, mercados, tecnologías,…
  • Financiación del crecimiento (Fondo Maniobra)
  • Financiación de adquisiciones de empresas
  • Reforzamiento del Balance de empresas
  • Reestructuraciones accionariales

"No es pérdida de control sino aliado en la gestión”

Fases de la inversión

Semilla (Seed) Inversión previa a comprobar viabilidad producto/mercado Arranque(Start-up) Financiación para iniciar la producción y distribución Expansion Apoyo financiero para acceder a nuevos mercados/productos Compra apalancada (MBO, MBI)

Parte de la inversión financiada con deuda. MBO: directivos de la empresa MBI: directivos otra empresa Reorientación (Turnaround)

Cambio de orientación empresa en dificultades Sustitución del capital (Replacement)

Cambia el accionariado, objetivo profesionalizar la empresa

Tipología de las Operaciones I

  • Empresas de reciente creación, o en fase de creación, que cuentan con un proyecto de desarrollo de productos o mercados (capital semilla)
  • Empresas jóvenes que han superado la primera fase de desarrollo y necesitan fondos para acometer la expansión
  • Empresas familiares que desean vender parte de su accionariado, que buscan relevo generacional o un socio profesional en el accionariado
  • Equipos directivos que desean adquirir las empresas que gestionan, u otras empresas

Tipología de las Operaciones II

  • Socios minoritarios que ven cubierta una etapa de su presencia en la empresa y que desean hacer líquida su participación, y cuya actividad se pueda ver potenciada por la entrada de un accionista de estas características
  • Compañías con proyectos de crecimiento y posterior salida al mercado de capitales
  • Empresas de nueva creación cuya actividad es la investigación y el desarrollo de productos, aplicaciones, servicios,… susceptibles de comercialización en el mercado

Motivos de la Inversión

La Rentabilidad. Puede venir por diversas causas: Causas Financieras :

  • Activos infrautilizados
  • Empresas infravaloradas
  • Infrautilización de la capacidad financiera
  • Aprovechamiento de Escudos fiscales

Causas Estratégicas :

  • Obtención de economías de escala o sinergias
  • Necesidad de un crecimiento rápido
  • Materializar fortalezas productivas/comerciales no aprovechadas
  • Diversificación
  • Combinación de recursos complementarios

Perfil habitual:

  • Empresarios / Ex-empresarios
  • Altos cargos de empresa (ex)
  • Directivos de entidades financieras
  • Más de 45 años
  • Propensión al riesgo
  • Disponibilidad financiera

Perfil de empresa interesada :

  • Empresa en fase de Start-up
  • Empresa en fase de crecimiento
  • Empresa con dificultades para obtener recursos financieros. Causas: Garantías pedidas por los bancos Baja competencia entre los bancos Altos intereses y/o comisiones bancarios Escaso conocimiento de la gestión de la empresa

o supone pérdida de control ni de rentabilidad para la empresa

SOCIEDADES DE GARATIA RECIPROCA

QUÉ ES UA S.G.R?

VETAJAS PARA LA PYME

VETAJAS PARA LA E. FIACIERA

PRODUCTOS

 MEJORA SUSTACIALMETE SU CAPACIDAD DE EGOCIACIÓ. La SGR negocia convenios globales.  ABARATA SUSTACIALMETE LOS COSTES FIACIEROS. La SGR negocia globalmente condiciones preferentes.  ABRE LA POSIBILIDAD DE FIACIACIÓ A LARGO PLAZO.  CUBRE LA ESCASEZ DE SOLVECIA PATRIMOIAL. Mediante la prestación del aval.  COORDIA SUS COVEIOS CO LAS LIEAS DE AYUDA. Mejora incluso las condiciones financieras.  AMPLIA LA CAPACIDAD DE RIESGO DE LA PYME. Al sustentar con su aval sus operaciones financieras.  ASESORA, IFORMA E ICLUSO TRAMITA OPERACIOES Y SUBVECIOES A TRAVÉS DE LAS DIFERETES LÍEAS DE AYUDA.

VETAJAS PARA LA PYME

 FIDELIZACIÓ DE CLIETES.
 DISMIUCIÓ DE LOS COSTES DE
TRASFORMACIÓ: EL AÁLISIS Y LA
TRAMITACIÓ LOS REALIZA LA SGR.
 AUMETO DE LA POSIBILIDAD DE
OPERACIOES CRUZADAS.
 IFORMACIÓ Y ASESORAMIETO DE
LÍEAS DE AYUDA.

VETAJAS PARA LA E. FIACIERA

VETAJAS COMERCIALES

 COBERTURA DEL RIESGO DE
ISOLVECIA.
 AUSECIA DE DOTACIÓ DE
PROVISIOES POR ISOLVECIA (ROI).
 PODERACIÓ COMO ETIDAD
FIACIERA PARA EL COEFICIETE DE
RECURSOS PROPIOS (ROE).

VETAJAS PARA LA E. FIACIERA

VETAJAS TÉCICAS

AVALES FINANCIEROS

FINANCIACIÓN DE EMPRESAS DE NUEVA CREACIÓN FINANCIACIÓN DE INVERSIONES EN ACTIVO FIJO A LARGO PLAZO FINANCIACIÓN DE LAS NECESIDADES DE CIRCULANTE : ampliación de actividad, estacionalidad… REESTRUCTURACIÓN DE PASIVO: mejora de plazos y costes de financiación mal estructurados.

BENEFICIARIOS

CONCEPTO Son aquellos que garantizan riesgos dinerarios ante establecimientos de crédito.

PYMES Y AUTÓNOMOS que realicen la inversión en la Comunidad de Madrid.

INSTRUMENTOS (^) PRÉSTAMO, CRÉDITO O LEASING

DESTINADOS A CUBRIR LAS NECESIDADES FINANCIERAS DE LA PYME:

Project finance

Requisitos

  • Es preciso que se constituya una sociedad con personalidad jurídica independiente de su promotor, que debe ser el titular de los activos del proyecto
  • Proyectos intensivos en capital y largos periodos de maduración

•Aconsejable que se opere en sectores cuyos ingresos sean estables y lo mas fáciles predecibles (Recurrentes)

Project finance

Ventajas

  • Permite a los promotores
    • Ejecutar proyectos cuya capacidad exceda para obtener fondos –Mantiene la calidad crediticia, deja disponible el endedudamento –Dado que hay varios promotores permite repartir riesgos –Saca la operación fuera de balance ( no computa riesgo) –No compromete otros negocios de los promotores
  • Favorece la colaboración sector publico privado optimizando garantías y obtención de recursos. •Evita a las EEFF concentracion de riesgos y diversifica al pasar de riesgo empresa a riesgo proyecto •Facilita el acceso de financiación a largo plazo •Permite seguir en profundidad la gestión del negocio

Project finance

Inconvenientes

  • Exige analizar y evaluar todos los riesgos que implica el proyecto: Ingeniería, mercados, financieros etc..

•Diseño complejo pq el numero de participes es elevado y es necesario repartir riesgo debido a la de empresa promotora. •Necesidad de personal altamente cualificado (Ingenieros, financieros, empresarios) •Supone un mayor coste para el promotor como consecuencia del mayor riesgo de los prestamista •Exige trasparencia total (puede ser conflictivo) •Obliga a cubrir riesgos mediante seguros u otras alternativas.

Project finance

Ambito de aplicación

  • Trasportes •Energías renovables y aprovechamientos energeticos •Aguas •Telecomunicaciones •Proyectos industriales medioambientales •Proyectos generadores de productos con contratos de compra de materia prima y venta a largo plazo

Project finance

Estructuras de un proyect Finance

  • Construir Explotar Revertir

•Riesgo Compartido entre entidades publicas y privadas

•Obligaciones pagaderas mediante ingresos

Project finance

Definición de Riesgos

  • De demanda •De construcción •Sobre coste y puesta en marcha •Medioambiental •Crediticio para intervinientes •Operativo •Tecnológico •De gestión •De Suministro •Resposabilidad •Financiero ( Tipo de interes, tipo de cambio, morosidad)

•Pólitico Administrativo (Riesgo pólitico y riesgo legal)

Project finance

Fuentes de financiación

  • Recursos propios –Capital invertido –Deuda subordinada –Deuda promotor

•Subvenciones •Préstamo principal (Senior) •Préstamo via acuerdo entre EECC