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FINANÇAS
COMPONENTES: JOSÉ RAMOS O. NETO LENI SANTOS BRITO MARCOS DANIEL
Conteúdo:
Finanças Classificação das fontes de recursos à disposição de uma empresa Organização da função financeira Valor, empresa e mercado de capitais Estrutura financeira da empresa Fatores que influenciam a composição da estrutura financeira de uma empresa Análise de demonstrações financeiras Índices financeiros
FINANÇAS
conjunto de recursos disponíveis
circulantes em espécie que serão usados em
transações e negócios com transferência e
circulação de dinheiro.
Principais áreas de decisão na
administração financeira de uma
empresa
Investimento
Financiamento
Utilização do lucro líquido
Algumas definições
Capital físico
Capital financeiro
Custos
Principais Objetivos da
Função Financeira
Obter o montante adequado para a
continuidade do negócio
Conservar o capital e saber obter lucro com
o uso desse capital, para que os
investimentos continuem fluindo.
Modelo Sistêmico da Função
Financeira
Analisando o modelo
Entrada: os elementos de entrada do sistema
financeiro são todas as informações que
afetam direta ou indiretamente o fluxo de
fundos da empresa.
Fontes de fundo: o problema da aquisição
suficiente de fundos para uma empresa operar
eficientemente é um dos mais complexos.
Analisando o modelo – cont.
Aplicação de recursos: está basicamente
relacionado à administração do caixa, que
permite disponibilidade imediata para
pagamento de despesas e materiais.
Saída do sistema: a saída do sistema da
função financeira está muito relacionada com
o aspecto da imagem da empresa.
Planejamento e Controle
Financeiro
O planejamento financeiro é afetado por
todos os planejamentos da empresa:
marketing, pessoal, produção etc., pois todos
envolvem algum recurso financeiro, em
menor ou maior grau.
Controle financeiro: é a única parte que
dispõe do conjunto de informações e o
conhecimento de como interpretar resultados
financeiros.
Fontes de Fundos
CAPITAL DE TERCEIROS:
a) EMPRÉTIMO DE CAPITAL DE TERCEIROS: É considerado como empréstimo a curto prazo e é proveniente de bancos, outras empresas e agências governamentais.
b) EMISSÃO DE TÍTULOS: Debêntures são títulos representativos de dívida geral a longo prazo, com custo fixo de juros, prevendo uma escala de resgate do valor corrigido.
FONTE DE CAPITAL PRÓPRIA:
É caracterizada como fonte de recursos a
longo prazo, e vai desde a constituição do
capital com reservas dos proprietários, como
a utilização de incentivos, emissão de títulos
ao público investidor, retenção de lucros e
uso da depreciação do ativo fixo.
Fontes de Fundos
ESTRUTURA FINANCEIRA
DA EMPRESA
- Risco econômico: Incerteza ou variabilidade relativa dos resultados da empresa nos setores de atividades está intimamente associada ao tipo de operação da empresa, bem como à natureza do produto e às características de sua procura.
- Risco financeiro: está associado à estrutura das fontes de recursos, principalmente em termos de endividamento relativo.
FATORES QUE INFLUENCIAM A COMPOSIÇÃO DA ESTRUTURA
FINANCEIRA DE UMA EMPRESA
Efeito sobre o lucro líquido residual, ou seja, o lucro do acionista;
Adequação ou compatibilidade entre os prazos necessários para a geração de recursos nas aplicações e os prazos de vencimento dos financiamentos dessas aplicações;
Risco para os acionistas ou proprietários;
Facilidade de acesso disponível à empresa para que seja possível ajustar as fontes de recursos às mudanças de suas necessidades financeiras.
ANÁLISE DE
DEMONSTRAÇÕES
FINANCEIRAS
A análise do objeto recorre a:
demonstrações financeiras primárias (Balanço Patrimonial e Demonstrações de Resultados),
secundárias (Demonstrações de Origens e Aplicações de recursos),
métodos de análises (horizontal e vertical) e
índices que são grandezas relativas construídas a partir dos números contidos nas demonstrações primárias.
Demonstrações Financeiras
Primárias
Balanço Patrimonial: é a representação sintética dos elementos constituintes do patrimônio de empresa.
Demonstração de Resultados: utiliza-se um relatório em que a empresa indica os resultados das suas atividades num período especificado.
Demonstrações de Origens e Aplicações de Recursos:
São origens aquelas variações de saldos que representam acréscimos de recursos recebidos pela empresa, seja por fornecimento direto da sua origem, seja pela liquidação de investimentos anteriores ou, ainda, por deduções escriturais que não representam saídas de recursos.
São aplicações as variações de saldos de contas representativas de novos investimentos com os recursos obtidos.
Demonstrações Financeiras
Secundárias
Utilidade da demonstração de origens e aplicações de recursos
Indicar comportamento desproporcional entre o investimento em ativos e a evolução das vendas, tanto no passado quanto com base em projeção para o futuro;
Permitir estimativas de necessidades de recursos a fontes internas e externas, bem como um equilíbrio mais apropriado entre elas;
Examinar relações entre dividendos e lucros, ligando-se às exigências de fundos da empresa;
Apontar a proporcionalidade entre o crescimento das vendas e o financiamento dos ativos correspondentes, que resultam do volume de vendas;
As relações de adequação entre as fontes de curto e longo prazos e as aplicações de maturação correspondente.
Métodos de Análise
Análise horizontal: acompanhamento da evolução, no tempo, de um dado item de uma demonstração. Ela envolve o cálculo de porcentagens de variação de cada item considerado, entre um ano e outro, quando se trata de Balanço Patrimonial e Demonstração de Resultados.
Análise vertical: refere-se a uma data ou a um período, embora deva ser mencionado o aspecto de complementaridade dos dois enfoques (horizontais e verticais).
ÍNDICES FINANCEIROS
grandezas comparáveis obtidas a partir de
valores monetários absolutos, destinados a
medir a posição financeira e os níveis de
desempenho da empresa em diversos
aspectos.
Serão definidas algumas medidas
de liquidez e rentabilidade de uma
empresa.
Índices de Liquidez
Índice de liquidez corrente: relaciona, através de um quociente, os ativos e passivos de mesmo tempo (curto prazo) de vencimento, sendo uma das medidas mais utilizadas para avaliar a capacidade de uma empresa para saldar os seus compromissos em dia.
ILC = Ativo circulante / Passivo circulante
Índice de liquidez seco: A formulação deste índice corresponde a uma tentativa de sanar as deficiências do índice de liquidez corrente, excluindo do ativo circulante o item “estoques”, ou seja, o ativo de realização mais problemática dentro desta categoria.
ILS = Ativo circulante – estoque / Passivo circulante
Índices de Liquidez - cont.
Índice de liquidez imediata: Representa mais
um passo na direção de uma medida mais
satisfatória da liquidez de uma empresa
ILI = Disponibilidade + Aplicações Temporárias / Passivo Circulante
Índices de Liquidez - cont.
Capital de giro: Esta relação corresponde à mesma noção subjacente ao índice de liquidez corrente, ou seja, à proporção de ativos transformáveis em dinheiro da empresa para saldar os compromissos com vencimento em curto prazo.
CGL = Ativo Circulante – Passivo circulante
Índices de Liquidez - cont.
