APLICACIÓN(1.6.(LA(CREACIÓN(DE(VALOR(PARA(
EL(ACCIONISTA(EN(ACCOR(
(
(
La( empresa( francesa( Accor( es( una( de( las( grandes( cadenas( hoteleras(
multinacionales(que(cotiza(en(la(Bolsa(de(Paris((Francia).(A(2(de(Enero(de(2016(
Accor( cotizaba( a( un( precio( de( 33,1€.( El( 30( de( diciembre,( último( día( hábil( de(
cotización(del( año(2016,(sus(acciones(cerraban( a(un(precio(de(36,76€.( Además,(el(
30(de(junio(ese(mismo(año(Accor(repartió(un(dividendo(bruto(de(0,75€(por(acción.(
Se(estima(que(la(rentabilidad( mínima(para(el( accionista(de(Accor( en(2016(era(del(
6,9%.(
Fuente:(http://www.accor.com(
(
A(responder(
Calcule(la(rentabilidad(para(el( accionista(de(Accor.(Con(la( información(disponible,(
determine(si(la(empresa(Accor(ha(creado(valor(para(sus(accionistas.(
(
Bº2016=P2016-P2015+Div2016(
RA=(B2016/P2015(
Bº=36,76-33,1+0,75=(4,41€(
RA=(4,41/33,1=0,1332=13,32%(
(
RA>Ke(
13,32%>6,9%(
La(empresa(ha(creado(valor(debido(a(que(su(rentabilidad(es(mayor(que(la(esperada.(
(
(
(