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MULTIVAL TEMA 4
CALCULA:
1. Flujo de Caja Anual que Genera la Inversión 302,000 VENTAS 451,800. (-) Costes Directos 71,000.
Amortización= 60,400 (-) Costes Indirectos 251,000.
(-) Amortización 60,400.
Beneficio Economicos 69,400.
(-) Impuesto 17,350. Beneficio Neto 52,050.
2. Plazo de Recuperación del Proyecto (expresados en años y 3 decimales) 302, 112, 3. Tasa Media de Rentabilidad (Expresada en Porcentaje y 3 decimales) 1 ( 5 x 112.450 + 0 ) t 5 302, 4. Valor actual neto de la Inversión (expresado con 3 decimales) 96,640 0.060 + 205,360 0.04 0. Fc = 112.420 30,200 302, α = FP FP+D EJERCICIO 1: Ecoluces S.A ha comprado una máquina por la que tiene que pagar 302.000 euros La máquina no tiene y se amortizará un 20% cada año. Como consecuencia de la inversión, la producción anual de Ecoluces se intensificar unidades , las cuales se venderán en el mercado a 90 euros la unidad. El coste de las materias primas y otros costes variables incorporados al producto ascenderán a 50 euros por unidad. necesidad de personal de almacén supondrá un coste fijo adicional de 24.000 euros al año. Además, existen otros co operación y mantenimiento que ascienden a 47.000 euros anuales. Los Costes fijos no llevan incluida la amortizació El impuesto sobre beneficios es del 25% y el coste de capital de la empresa vendrá determinado por la estructura de fondos propios representan el 32% del total de financiación con un coste efectivo del 6% y la deuda el 68% con un co del 4%. P= 302.000 FC1 = 52.050 + 60. Valor Residual= 0 q = 5. PRA = CO Fc TMRA = 1 (t x FC + VR) Co VAN = - Co + FC * a n-1 + VRt Co= 302. De forma paralela, Ecoluces S.A. se plantea acometer otro proyecto de inversión ( adquisición de nueva maquinaria) p de un servicio adicional de instalación, con un desembolso inicial de 14.000 euros, amortización lineal y vida ultil de d
Calcula:
5. Tasa media de rentabilidad de la inversión (expresada en porcentaje y 3 decimales) PRIMER AÑO SEGUNDO AÑO VENTAS 26,000.00 VENTAS Amortización = 6,000 (-) Costes Directos 15,000.00 (-) Costes Directos (-) Costes Indirectos 11,000.00 (-) Costes Indirectos (-) Amortización 6,000.00 (-) Amortización
Beneficio Economicos (6,000.00) Beneficio Economic
(-) Impuesto (-) Impuesto Beneficio Neto (6,000.00) Beneficio Neto
- SEGUNDO AÑO 1 (2.000 +13.035) t 2 14, 6. Tasa Interna de rentabilidad de la inversión (expresada en porcentaje y 3 decimales) 14000 0 13035 0 = - Co + FC1 + FC2 + FCt (-)14.000 + 0 + 13. (1+TIR) (1+TIR)2 (1+TIR)t (1+ TIR) (1+TIR) 7. Suponiendo que la empresa tiene un coste de capital del 5.4%, ¿interesará realizar esta segunda inversión según tasa interna de rentabilidad? (SI o NO) EJERCICIO 2: La empresa LADRILLOS S.A. tiene un exceso de liquidez que ha decidido invertir de la seguiente manera: un depósito a plazo fijo con un tipo de interés nominal anual devengable trimestralmente del 3.2 % y ademas ingresa cuatrimestre 2.000 euros en un plan de inversión que ofrece un tipo de interés efectivo del 2.2 %. 8. Calcular el volumen de interes devengados por el depósito al cabo de 6 meses i = 0,032 = 0,008 0. m 4 0.
1 9. Calcular la TAE o tipo de interés efectivo anual del depósito (expresada en %) i = 0,022 = 0, m m 4
recuperar de la inversión, en el mercado de segunda mano, 2.000 euros al final de su vida útil. El precio de venta del euros , el cual tiene asociado unos costes variables de 22 euros por servicio el primer año y de 21 euros por serivio el coste fijo de 15.000 eueros al año (sin incluir amortización). El número de servicios estimados para el primer año es de 500 y para el segundo año de 980 sevicios. Co= 14. TMRA = 1 (t x FC + VR) Co Deposito Plazo Fijo= 5.500 euros i= 3.2 % anual devengable trimestralmente Inversión = 2.000 euros j= 2.2 % efectivo trimestralmente Deposito(Capital)= Co x (1+i)n = 5.500 x (1+0.008)² 1 + j = 1 + i 1 + 0,022 = (1 + 0.022 )⁴ -
14. Capital vivo al principio del tercer mes del segundo año Si la empresa decidiese cancelar la deuda pendiente relativa a este último préstamo cuando quedan dos años para qu de devolucón (suponiendo cuotas de 3.200 euros/mes) 15. ¿Cuánto tendría que abonar la empresa al banco en dicho momento para saldar la deuda pendiente? 2.640.000 euros de préstamo a largo plazo, negociados a un tipo de interés nominal del 4% anual devengable mensua 1.680.000 euros en obligaciones emitidas a la par con un nominal de 120 euros, a un tipo de interés anual del 5%. un capital social reflejado en balance de 2.540.000 euros La empresa tiene en circulación 25.400 acciones ordinarias que cotizan en bolsa 120% de su valor nominal y mantiene crecimiento de sus dividendos de un 2.2% anual. Teniendo en cuenta que la tasa impositiva sobre beneficio es del 25% Prestamo: 2.640.000 t= 25% dividendos = 0. obligaciones : 1.680. Capital Social : 2.540. M: 25. Po= 1.2 x Nominal **16. Numero de Obligaciones emitidas
- Interes anual a pagar por cada obligación** 2,540,000.00 120 25,400. EJERCICIO 3: REMANCHES S.A. mantiene una estructura financiera formada por: i= 7% devengable mensualmente Pe: 120 € 18. Precio de la acción en el mercado (PO)
**19. Coste efectivo del prestamo
- Cuantia del dividendo que deberá repartir la empresa para cumplir con unas exigencias de rentabilidad por part accionistas del 6.2 %
- Costo medio ponderado de Capital (expresado en porcentaje)** REMANCHES S.A quiere realizar una ampliación de capital en la porción 1x4, con el fin de llevar a cabo su programa d La ampliación se realizará mediante una emisión con una prima de 3 euros sobre el valor nominal. Sabiendo que la ac antes de la ampliación cotiza 120% de su valor nominal, se pide: **22. Valor teórico del derecho de suscripción
- Desembolso a realizar por un accionista que tiene 22 acciones antiguas si quiere comprar 44 nuevas
- Desembolso a realizar por un nuevo accionista si desea comprar 56 acciones nuevas**
os La máquina no tiene valor residual Ecoluces se intensificará en 5. a 50 euros por unidad. Una mayor demás, existen otros costes fijos de incluida la amortización. ado por la estructura de su pasivo : los deuda el 68% con un coste efectivo FC1 = 52.050 + 60. de nueva maquinaria) para la prestación ón lineal y vida ultil de dos años , pudiendo
egunda inversión según el criterio de la e la seguiente manera: 5.500 euros en
- 0.
- EGUNDO AÑO 53. - 50,960. - 15,000. - 20,580. - 6,000. - 9,380. - 2,345. - 7,035. - SEGUNDO AÑO 13, - Err: - 88. 3.2 % y ademas ingresa cada - 0. - 2. - 0.0055 1. - 1.
- El precio de venta del servicio es de
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