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PRÁCTICA 7
Sentry Federal Savings and Loan Association
La compañía Sentry Federal Savings and Loan Association nació en 1926 en Seattle. Como es tradicional
en las asociaciones de préstamos y ahorros, Sentry Federal acepta los ahorros de individuos y
organizaciones y utiliza estos fondos para realizar prestamos a corto y largo plazo, esencialmente dentro
de la comunidad local, para fines de compra, construcción o reparación de casas. Además, Sentry
Federal realiza préstamos para casas rodantes, invierte en acciones del gobierno y gestiona una corpo-
ración subsidiaria relacionada con el desarrollo de parques para casas rodantes y otros bienes raíces.
Con el interés obtenido en sus inversiones la asociación cubre sus gastos de operación, paga intereses a
los ahorradores por el uso de sus fondos, y guarda reservas para protegerse contra posibles pérdidas
futuras.
Con el correr de los años. la asociación cambió de oficinas en varias ocasiones para responder al
crecimiento y la expansión. Sin embargo, a lo largo de su historia la asociación se mantuvo esencialmente
como una organización suburbana. En la década de 1970, se inició un programa de expansión con filiales.
Ahora se han abierto cinco filiales y se contemplan otras dos para un año o dos más.
Sentry es una asociación mediana con casi 110 millones de dólares en capital, 25.000 cuentas de ahorro
y 3.300 préstamos en sus libros. Sentry emplea aproximadamente 60 personas en las oficinas centrales y
las cinco filiales. La principal de las filiales, Westgate, es la más grande y tiene 18 personas; las otras son
operaciones satélite más pequeñas.
Rozann Alien, gerente de la filial Westgate abrió una carta que le enviaba George Adamson, presidente
de la Sentry Federal Savings and Loan Association. El memorándum explicaba que la incapacidad de
mantener los gastos en línea con los ingresos había provocado que la asociación no hubiera podido
cumplir con sus objetivos para los primeros seis meses del año. Algunos controles habían sido impuestos
ya. Hacia dos meses, se había aplicado una prohibición total a contrataciones nuevas o temporales y a
los incrementos salariales. Las promociones no implicarían aumentos en los próximos seis meses,
aunque la compañía esperaba realizar los ajustes necesarios tan pronto como lograra una rentabilidad
razonable.
El memorándum explicaba además que, como era normal en la mayoría de las asociaciones de
préstamos y ahorros, Sentry tenía inversiones fijas a largo plazo a tasas de interés relativamente bajas y
obligaciones a corto plazo a tasas más elevadas, que podrían crear un desbalance. En los últimos meses
las primas a los clientes, los premios para concursos y la publicidad masiva, todos ellos elementos
originalmente diseñados para atraer clientes, habían sido eliminados en un esfuerzo por rectificar la si-
tuación. A partir de la fecha de último pago de intereses, los dos productos de Sentry con intereses más
altos habían sido eliminados. Estos hechos redujeron un poco los nuevos ahorros, pero el margen entre
los rendimientos de las hipotecas y los costos de los ahorros era todavía más reducido de lo que se había
anticipado.
Como resultado de las dificultades, decía el memorándum del presidente, seria necesario imponer
controles más estrictos a los gastos, especialmente en cuanto al personal, durante la segunda mitad del
año. Al viernes siguiente, todos los jefes de departamento en las oficinas centrales y los gerentes de
filiales tenían que reducir en 10% el número de personal que contaban al 30 de junio. Una lista de los que
serían despedidos tenia que estar en el escritorio del presidente para el viernes siguiente.
Antes de que hubiera terminado de leer el memorándum, Rozann Allen se dirigió a ver a George
Adamson. "Seguramente esto no se aplica a mi filial", le dijo, al momento de llegar a su oficina.
"Me temo que sí, le respondió el presidente. Si hago una excepción con usted en estas medidas de
ahorro, entonces todos querrán que haga lo mismo. Ese fue el problema hace dos meses cuando le
