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Este documento analiza la creación de una cartera de títulos del mercado de capitales y el modelo de markowitz para minimizar el riesgo. Se discuten las posibles combinaciones de títulos, la definición del nivel de riesgo del inversor y la cartera óptima de títulos con riesgo. Además, se explica el efecto diversificación-correlación y la elección de una cartera con riesgo según el teorema de separación de tobin.
Tipo: Apuntes
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La promotora Sol y Vida desea valorar una idea de negocio que consiste en construir una residencia de mayores en Huelva. Para ello, dispone de un terreno por el que ha desembolsado 900.000 €. Además cuenta con 1.000.000 € en tesorería y con una línea de crédito a dos años, de la cual puede disponer hasta una cuantía de 3.000.000€. La inversión actual necesaria para construir y poner en marcha las instalaciones asciende a 6.000.000 €. De acuerdo con los expertos del sector, dentro de 3 años la residencia podrá venderse por 9.000.000 €. El director financiero de Sol y Vida ha obtenido los siguientes datos: Euribor, 1%; Rentabilidad media del IBEX-35 durante los últimos 20 años, 10%; Rentabilidad media del índice del Mercado Alternativo Bursátil durante los últimos 10 años, 7%; Rentabilidad media del Sector Ocio/ Turismo / Hostelería en el mercado bursátil durante los últimos 10 años, 5%. No se esperan turbulencias económicas en este sector en los 3 próximos años.