1. Segmento de Atuação da Magalu
A Magazine Luiza S.A. atua no setor de varejo de bens duráveis e tecnologia, com forte
presença no comércio eletrônico e em lojas físicas no Brasil. É altamente sensível a fatores
como nível de renda, taxa de juros, inflação e consumo das famílias, além de estar exposta a
variações nos custos de financiamento e na confiança do consumidor.
Gráfico 1 – Taxa SELIC x Despesa Financeira
O gráfico apresenta a evolução da taxa básica de juros (SELIC) e da despesa financeira da
Magalu entre 2019 e 2023. Nota-se que a SELIC caiu para o menor nível histórico em 2020
(2%) e depois subiu significativamente até 13,75% em 2022, como resposta à inflação. Em
paralelo, observa-se um aumento expressivo nas despesas financeiras da empresa.
A alta da SELIC impacta diretamente a capacidade de financiamento das empresas. Com juros
mais altos, o custo do endividamento aumenta, o que eleva a despesa financeira e compromete
o fluxo de caixa. Isso reduz a margem operacional e pressiona o lucro líquido. A Magalu, por
depender de capital de giro, sentiu fortemente esse impacto nos anos de SELIC elevada.
Gráfico 2 – Inflação (IPCA) x Receita de Vendas
