RELACIÓN DE EJERCICIOS TEMA 2
EJERCICIO 1
Dos amigos se están planteando llevar a cabo la creación de un proyecto empresarial,
consistente en la explotación de un negocio de bicicletas. Para ello tendrían que hacer una
inversión entre vehículos con pedales, casetas para los tiques y unas marquesinas a modo de
aparcamientos por valor de 85.000 euros y 15.000 euros en necesidades de activos corrientes.
Han estimado que los ingresos anuales serían de unos 45.000 euros, y los gastos de explotación
el 40% de los ingresos. El activo se amortiza un 10% cada año. Como no disponen de mucha
liquidez tendrían que recurrir a solicitar un préstamo por el 60% de la inversión, el resto lo
pondrían a partes iguales. El coste estimado de la deuda es del 7%. Con estos datos se desea
calcular la cuenta de resultados prevista, así como los flujos de caja que generará la actividad,
sabiendo que la tasa que grava el impuesto de sociedades es del 25%.
Solución:
Total Activo = 100.000 euros.
Beneficio Neto = 10.725 euros.
EJERCICIO 2
A partir del balance y de la cuenta de resultados del ejercicio anterior calcular:
a) La rentabilidad económica y su significado económico.
b) La rentabilidad financiera y su significado económico.
Solución:
a) 18,5%.
b) 26,8125%.
EJERCICIO 3
Una empresa muy rentable tiene las fuentes de financiación cuyos importes y costes
(antes de deducir los impuestos y sin tener en cuenta la incidencia de la inflación) se
detallan en la tabla siguiente:
Fuente de financiación
Importe (en euros)
Coste anual (%)
Préstamos
Empréstito de obligaciones
Capital propio
30.000
45.000
100.000
8
9
11
Se desea conocer el coste medio ponderado real de su capital, sabiendo que los únicos
gastos financieros deducibles fiscalmente son los intereses de los préstamos y del
empréstito, que el tipo de graven es del 25% y que la inflación es del 4%.
Solución: 4,8557692%.
