Baixe Análise de Fluxo de Caixa e VPL: Estudo de Caso em Varejo e outras Trabalhos em PDF para Finanças, somente na Docsity!
ATIVIDADE INDIVIDUAL
Matriz de análise Disciplina: Matemática Financeira Módulo: Atividade Final - 4º MÓDULO Aluno: Turma: Tutora Janaina (Matematica Financeira – Tarefa: Análise de fluxo de caixa e VPL de Empresa varejista Introdução O trabalho tem a finalidade de análisar o fluxo de caixa de uma empresa varejista, o valor presente líquido (VLP), a taxa interna de retorno do investimento (TIR) e o cálculo de incremento para distingir os valores de lucro na diferença reformando ou sem reformar, todos para verificar se o gasto na reforma será de ganho ou perda. Analíse do projeto 1 (reformar o imóvel alugado) Cálculo VPL é uma fórmula econômica-financeira para análise de investimentos. Utilizado em contabilidade gerencial para fluxo de caixas e conversão de balanços e em finanças para análise de orçamento de capitais, como planejamentos de investimento. O cálculo pode ser realizado demonstrando a vantagem ou a desvantagem do investimento, se o cálculo for menor que zero, informa que o investimento não será econômicamente viável, igual a zero significa que será indiferente e no caso se informar maior que zero representa lucro. Abaixo cálculo algébrico. Conforme Casarotto e Kopittke (2008, p. 116) “VPL é feito de um cálculo compreensível em que, em vez de se partilhar o investimento principiante no decorrer sua vida (custo de recuperação do capital), é preciso somar os restantes termos do fluxo de caixa para somatória ao inicio do investimento de cada variação (…) Atribui-se aquela que exibir melhor Valor Presente Líquido”. Conforme análise, o recurso de orçamento para reforma é de R$ 25.000,00, o imóvel precisará parar por 15 dias, sendo assim 11 dias úteis do primeiro mês que será de ganho, assm temos o valor do primeiro mês com um lucro de R$ 22.000,00:
IMÓVEL ALUGADO Nº POR DIA A CADA 22 DIAS (1 MÊS)
Cliiente por dia (após reforma) 20 R$ 2.000,00 R$ 44.000,
Prazo de pausa da obra 11 dia uteis 11 R$1 .100,00 R$ 22.000,
Temos 8 meses aguardando o imóvel próprio, aonde o primeiro mês será com lucro de R$ 22.000,00, os demais com lucro de R$ 44.000,00. Segue fluxo de caixa: 1
MÊS LUCRO
1 R$ 22.000,
2 R$ 44.000,
3 R$ 44.000,
4 R$ 44.000,
5 R$ 44.000,
6 R$ 44.000,
7 R$ 44.000,
8 R$ 44.000,
Então conforme cálculo na HP temos, 25 mil negativos por ser um valor de retirado do bolso para reforma, o primeiro mês contém somente a metade do lucro devido a pausa para reforma, os demais sete meses restantes o lucro se dá por mês completo (22 dias úteis), não esquecendo que deve realizar a introdução de 4% de custo de capital.
22.000,00 G CFj
44.000,00 G CFj
7 G Nj
4 i
F NPV 250.086,
VPL R$ 250.086,
Ou seja, um VPL positivo de lucro. Nessa análise podemos verificar o conceito de custo incremental que, corresponde a variação de custos totais da empresa que resultam em uma variação principal, ou seja, um custo adicional que a empresa incorre para fornecer um determinado serviço ou não. Esse valor é baseado apenas nos 5 clientes que aumentaram no faturamento, e a subtração da diferença dos valores da reforma e sem reforma, se com reforma o lucro era de R$ 22.000,00 ao mês e sem reforma era de R$ 33.000,00 ao mês (conforme projeto 2), então o calculo de incremento se dá por R$ 11.000,00. Podemos realizar o cálculo de incremento da seguinte maneira:
-11.000,00 CHS G CFj
11.000,00 G CFj
7 G Nj
4 i
F NPV 27.906,
VPL
INCREMENTAL R$ 27.906,
Esse é o valor incremental que gerou para os sócios, ou seja, exatamente a diferença do VPL de reforma e VP sem reforma: 2
3 R$ 33.000,
4 R$ 33.000,
5 R$ 33.000,
6 R$ 33.000,
7 R$ 33.000,
8 R$ 33.000,
Então conforme cálculo HP temos, um valor 0 inicial pois não há gasto ou investimento sem a reforma, 33 mil conforme lucro mensal de 22 dias úteis completos por 8 meses, pois não há pausa para reforma e incluir seu custo de capital de 4%.
0 CHS G CF
33.000,00 G CFj
8 G Nj
4 i
F NPV 222.180,
Na opção sem reforma, a nomenclatura é considerada VP e não VPL, pois não há investimento/gasto para subtrair e dizer que é Valor presente Líquido. Temos então um valor VP:
VP: R$ 222.180,
O custo de capital é aplicado ao fluxo, nessa analise não há um investimento inicial para empreendimento, somente os fluxos de caixa atual, sendo assim se torna inacessível o cálculo TIR. Considerações finais Considerando os cálculos realizados conforme reforma do imóvel, um VPL positivo de R$ 250.086,9283 em comparação com cálculo VP sem reforma que no qual não podemos chamar de VPL pois não há custo para subtrair dos fluxos de caixa na data zero, logo sem investimento é somente VP de R$ 222.180,5809, mais o valor do incremento, ou seja, total de lucro de R$ 27.906,3474. Conclui-se que o cálculo VPL feito a partir do investimento da reforma demonstra maior atratividade pois seu valor é maior e o cálculo de incremento enfatiza que o imóvel alugado é viável e apresenta lucro aos sócios. Sendo assim, deve-se investir na reforma para maior lucro. A TIR de 19.00911532% correspondente somente do projeto 1, sobre o custo de capital, não cabendo uma análise comparativa da TIR, por conta do projeto 2 não ter aporte inicial. Referências bibliográficas Matemática Financeira. FGV Online. Disponível em: . Acesso em: 10 nov. 2019. Wikipédia. Valor presente líquido, 2019. Disponivel em: Acesso em: 13 Novembro 4
GOLÇALVES, Thiago. Voitto Blog, 2018. Taxa interna de Retorno (TIR). Disponivel em: . Acesso em: 18 Novembro /2019. BATISTA, Josiane. BLOG flua, 2019. Entenda o que é payback e saiba como calcular. Disponivel em: Acesso em: 18 Novembro 2019. MARTINS, Carlos. Analises de Investimentos. (Payback, VPL, TIR). Disponivel em: . Acesso em 19 Novembro 2019. LIZOTE, Suzete. ANDRADE, Debora. SILVA, Francini. PEREIRA, Rafael. PEREIRA, Wilian. Análise de Investimentos: Um estudo aplicado em uma empresa do ramo alimenticio. Diisponivel em: . Acesso em: 20 Novembro 2019.
