Preguntas capítulo 15, Ejercicios de Economía

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INSTITUTO TECNOLÓGICO SUPERIOR DE ZACAPOAXTLA

INGENIERÍA EN ADMINISTRACIÓN

ADMINISTRACIÓN FINANCIERA I

DOCENTE: C.P. MANUEL GUTIERREZ MORENO

PREGUNTAS DE REPASO DEL LIBRO PRINCIPIOS DE ADMINISTRACIÓN

FINANCIERA CAPÍTULO 15 “ADMINISTRACIÓN DE PASIVOS CORRIENTES

PREGUNTAS DE REPASO 15.

15.1 ¿Cuáles son las dos fuentes principales de financiamiento espontáneo a corto plazo para una empresa? ¿Cómo se comportan sus saldos en relación con las ventas de la compañía?

R= Las dos fuentes espontáneas principales de financiamiento a corto plazo son las cuentas por pagar y las deudas acumuladas ambos son formas de. financiamiento a corto plazo sin garantía, es decir, financiamiento a corto plazo que se obtiene sin dar en garantía activos específicos como colateral. La empresa debe aprovechar estas fuentes “libres de intereses” de financiamiento a corto plazo sin garantía siempre que sea posible.

Al aumentar las ventas de la empresa, las cuentas por pagar aumentan en respuesta al incremento de las compras necesarias para producir a niveles más altos. También, en respuesta al incremento de las ventas, las deudas acumuladas de la empresa aumentan con el incremento de los salarios e impuestos debido a la mayor necesidad de mano de obra y al aumento de los impuestos por el incremento de las ganancias de la empresa.

15.2 ¿Existe algún costo asociado con aprovechar un descuento por pago de contado? ¿Existe algún costo asociado con rechazar un descuento por pago de contado? ¿Cómo afectan los costos de préstamos a corto plazo la decisión sobre el descuento por pago de contado?

interés establecida inicialmente en un incremento por arriba de la tasa preferencial y que tiene permitido “flotar”, o variar, por arriba de la tasa preferencial conforme la tasa preferencial varié hasta el vencimiento del préstamo.

15.5 ¿Cómo difiere la tasa efectiva anual entre un préstamo que requiere el pago de interés al vencimiento y otro préstamo similar que requiere el pago de interés por adelantado?

R= Se dice que cuando el interés se paga por adelantado, se deduce el préstamo de tal manera que el prestatario recibe en realidad menos dinero del que solicito. Los préstamos en los que el interés se paga por adelantado se denominan prestamos de descuento.

15.6 ¿Cuáles son las condiciones y características básicas de un pagaré de pago único? ¿Cómo se calcula la tasa efectiva anual de este pagaré? R= Un pagare de pago único es un préstamo a corto plazo que se otorga en un solo monto a un prestatario que necesita fondos para un propósito específico durante un periodo corto. El instrumento resultante es un pagare, firmado por el prestatario, que establece los términos del préstamo, incluyendo la duración de este y la tasa de interés. Este tipo de pagare a corto plazo tiene un vencimiento de 30 días a 9 meses o más. Por los generales, el interés cobrado de relaciona de alguna manera con la tasa preferencial.

Y se calcula de la siguiente manera:

TEA= 1+ -

15.7 ¿Qué es una línea de crédito? Describa cada una de las siguientes características que se incluyen con frecuencia en estos contratos: a) restricciones de cambios operativos, b) saldo de compensación y c) limpieza anual.

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R= Una línea de crédito es un acuerdo entre un banco comercial u y una empresa que especifica el monto del financiamiento a corto plazo sin garantía que el banco otorgará a la empresa durante un periodo específico.

A) RESTRICCIONES DE CAMBIOS OPERATIVOS. -Son restricciones contractuales que un banco puede imponer sobre la condición financiera a las operaciones de una empresa como parte de un contrato de línea de crédito. B) SALDO DE COMPENSACION. -Es un saldo requerido en una cuenta de cheques igual a cierto porcentaje del modo obtenido en préstamo de u banco por medio de una línea de crédito o contrato de crédito renovable.

C) LIMPIEZA ANUAL. -Requisito que estipula que, durante algunos días del año, los prestatarios bajo una línea de crédito deben mantener un saldo cero del préstamo (es decir, no deber nada en banco).

15.8 ¿Qué es un contrato de crédito continuo o revolvente? ¿Cómo difiere este del contrato de línea de crédito? ¿Qué es una comisión de compromiso?

R= Un contrato de crédito continuo o resolvente es una línea de crédito que un banco comercial garantiza a un prestatario sin importar la escasez de dinero. La tasa de interés y otros requisitos son similares a los de una línea de crédito. No es raro que un contrato de crédito renovable se establezca para un periodo mayor de 1 año. Debido a que el banco garantiza la disponibilidad de los fondos, se cobra una comisión de compromiso sobre un contrato de crédito renovable. Una comisión de compromiso comisión que se cobra normalmente en un contrato de crédito renovable; se aplica a la porción no utilizada promedio de la línea de crédito del prestatario.

15.9 ¿Cómo se usa el papel comercial para recaudar fondos a corto plazo? ¿Quién puede emitir papel comercial? ¿Quién compra papel comercial?

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R= Por que entrañan menor riesgo y establecen un plazo corto además tienen garantía.

15.12 En general, ¿qué tasas de interés y comisiones se imponen a los préstamos a corto plazo con garantía? ¿Por qué estas tasas son generalmente más altas que las tasas sobre los préstamos a corto plazo sin garantía?

R=Los prestamistas reconocen que mantener el colateral reduce las perdidas si el prestatario no cumple, pero la presencia del colateral no incluye en el riego de incumplimiento. Un prestamista requiere el colateral para garantizar la recuperación de cierta parte del préstamo en caso de incumplimiento. La tasa de interés se cobra sobre los préstamos a corto plazo garantizados es usualmente mayor que la tasa sobre los préstamos garantizados menos arriesgados que sin garantías.

15.13 Describa y compare las características básicas de los siguientes métodos que se basan en cuentas por cobrar para obtener financiamiento a corto plazo: a) garantía con cuentas por cobrar, y b) factoraje de cuentas por cobrar. Asegúrese de mencionar las instituciones que ofrecen cada uno de ellos.

a) GARANTÍA CON CUENTAS POR COBRAR, se usa las cuentas por cobrar de una empresa como fianza, o colateral, para obtener un préstamo a corto plazo.

b) FACTORAJE DE CUENTAS POR COBRAR. Implica la venta directa de las cuentas por cobrar, a un precio de descuento, a una institución financiera. Asegúrese de mencionar las instituciones que ofrecen cada uno de ellos. MasterCard, Visa y Discover.

15.14 Describa las características básicas de los siguientes métodos que usan el inventario como colateral de préstamos a corto plazo y compare su uso: a) garantía flotante, b) préstamo contra recibo de fideicomiso, y c) préstamo con certificado de depósito (recibo de almacén).

a) GARANTÍA FLOTANTE, es un préstamo a corto plazo garantizado con inventario; el reclamo del prestamista de hace sobre el inventario general del prestatario.

b) PRESTAMOS CONTRA RECIBO DE FIDEICOMISO es un préstamo a corto , plazo garantizado con inventario, mediante el cual el prestamista adelanta en préstamo del 80 al 100% del costo de los artículos relativamente costosos que el prestatario mantiene en inventario de la promesa de este de reembolsarle el dinero, con intereses acumulados, inmediatamente después de la venta de cada artículo del colateral.

c) PRÉSTAMO CON CERTIFICADO DE DEPÓSITO (RECIBO DE ALMACÉN) préstamo garantizado a corto plazo mediante el cual el prestamista recibe el control del inventario entregado en garantía como colateral, el cual se deposita en una compañía de almacenamiento a nombre del prestamista.

PREGUNTAS DEL LIBRO FUNDAMENTOS DE ADMINISTRACIÓN FINANCIERA,

CAPÍTULO 11 “FINANCIAMIENTO A CORTO PLAZO”

1. Explique por qué el crédito comercial de los proveedores es una “fuente de fondos espontánea”.

R = El crédito comercial de los proveedores es una fuente de fondos espontanea ya que permite obtener fondos a la compañía a través de mercancías que le son 7

R= Para el proveedor si los clientes demoran los pagos esto implica que no va a tener la liquidez presupuestada , es decir la rotación de la cartera se hace lenta y en ese sentido el dinero que entra a la compañía no es el suficiente para mantener sus operaciones, para la tesorería del proveedor sería una situación muy complicada, por lo que la empresa deberá agilizar sus carteras a través de descuentos , o también cubrir los faltantes a través de deuda con intereses, o mas allá de solicitar a los socios un aporte de capital , de las ultimas opciones seria bueno revisar las políticas de créditos ya que si se retrasa puede ser debido a que no se esta perfilando bien a los clientes a crédito.

4. Suponga que una empresa eligió restringir su política de crédito de “2/10, neto 90” a “2/10, neto 30”. ¿Qué efecto podría esperar la empresa sobre su liquidez?

R= Si se reduce el tiempo de crédito, su retorno será en efectivo con una respuesta rápida, y así podemos usar el efectivo para pagar deudas o invertirlo en proyectos nuevos.

5. ¿Por qué los gastos acumulados son una fuente más espontánea de financiamiento que el crédito comercial de los proveedores?

R= Teniendo en cuenta que los gastos acumulados se pueden pagar en el futuro en una fecha especifica, se puede utilizar esos fondos a manera de financiamiento son la ventaja de que es prácticamente un auto préstamo que se hace la empresa sin intereses, es importante resaltar que la única condición es que los fondos se devuelvan antes de que la fecha de girar los gastos acumulados se venza, ya que los de ser así los interese que corren en este tipo de obligaciones.

6. ¿Por qué la tasa sobre el papel comercial suele ser menor que la tasa preferencial que cobran los banqueros y mayor que la tasa de las letras del Tesoro?

R= Porque los banqueros bajo sus políticas de crédito establecen el monto de las tasas, mientras el papel comercial se realiza como una ayuda para el financiamiento.

7. ¿Por qué una empresa pide un préstamo bancario a tasas más altas en vez de emitir papel comercial?

R= Porque no todas las compañías pueden emitir papeles comerciales, es por esto que las empresas que no lo pueden hacer prefieren solicitar créditos bancarios a mayores tasas de interés

8. ¿Quién puede emitir papel comercial y con qué finalidad?

R= Solo puede emitir papel comercial las compañías inscritas en el mercado de valores y que cumplan con los requisitos solicitados, tales como el acta de la junta de accionistas, contratos que va a realizar la empresa, cumplir con el contrato de emisión el cual cuenta con unos requisitos muy puntuales que se debe de cumplir, tales como plazos, garantías, lugar de pago y demás condiciones y restricciones. La finalidad es obtener financiamiento a corto plazo.

9. ¿En qué difieren las aceptaciones bancarias y el papel comercial como medio de financiamiento?

R= Básicamente la exigencia de garantía es basado en el estudio del cliente que depende de muchos factores; tales como el monto solicitado, la reputación del cliente, el tipo de empresa ,negocio, empleo, el plazo, la finalidad del crédito. Si se determina que el crédito tiene un riesgo bajo se puede acceder a otorgar el crédito sin la garantía, como por ejemplo el crédito a través de tarjetas de crédito.

13. Como prestamista, ¿cómo determinaría el porcentaje que está dispuesto a adelantar considerando un tipo específico de colateral?

R= Evaluando el riesgo crediticio sobre la base de una cantidad de factores, incluidos su historial de crédito, sus ingresos y su situación financiera en conjunto.

14. Como consultor financiero para una compañía, ¿cómo procedería para recomendar si es conveniente usar una asignación de cuentas por cobrar o un arreglo de factoraje?

R= Básicamente se debe hacer una proyección donde se determine que opción nos traerá un mejor beneficio, cada caso es particular y dependiendo de condiciones de alta o baja liquidez, como de recurso humano disponible y adecuado para manejar las cuentas por cobrar, se decidirá optar por uno u otro sistema. Algunas compañías cuentan con todos los recursos disponibles para implementar la asignación de cuentas por cobrar pero no disponen de la logística adecuado para implementar la cobranza de manera efectiva, para estas compañías sería mejor implementar el factoraje, en cambio existirán compañías donde llevar la

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asignación de cuentas por cobrar sea demasiado engorroso logísticamente, por lo que se decantaran por realizar un factoraje; claro eta siempre y cuando necesiten financiamiento.

15. Liste los activos que aceptaría como colateral sobre un préstamo a corto plazo en su orden de preferencia. Justifique sus prioridades.

R= TÍTULOS LÍQUIDOS: por ejemplo, los bonos, ya que son una buena garantía al crédito desembolsado, y es fácilmente negociable. CUENTAS POR COBRAR: ya que estos son rubros que también tienen la capacidad de convierte en efectivo en corto tiempo, y por tanto pueden respaldar un crédito basado en los mejores clientes de la cartera. INVENTARIOS: al igual que las cuentas por cobrar se pueden convertir a efectivo muy pronto y la posibilidad de recuperar la cartera es muy buena. ALGÚN BIEN MUEBLE O INMUEBLE: Seria una buena garantía, lo que sucede es que en caso de incumplimiento se debe cumplir el proceso de embargo, lo cual puede demorar un poco más la recuperación del recurso.

16. ¿Cuál de los métodos de financiamiento a corto plazo considerados en este capítulo sería más probable que usaran las siguientes empresas? Explique su razonamiento.

R= a) Un procesador de materia prima, como una mina o una maderera. Acuerdo de crdito continuo (revolvente)

b) Un vendedor minorista como una tienda de electrodomésticos o un distribuidor de equipos de sonido. Prstamos garantizados

c) Una compañía internacional. Papel comercial. d) Un distribuidor de bienes de consumo duraderos, como una agencia de venta de automóviles. Lnea de crdito (con un banco)