Prazo Médio de Contas a Receber 60.0 d 60.0 d 60.0 d 60.0 d 60.0 d 60.0 d 60.0 d 60.0 d 60.0 d 60.0 d
Prazo Médio de Estoques 30.0 d 30.0 d 30.0 d 30.0 d 30.0 d 30.0 d 30.0 d 30.0 d 30.0 d 30.0 d
Prazo Médio de Fornecedores 45.0 d 45.0 d 45.0 d 45.0 d 45.0 d 45.0 d 45.0 d 45.0 d 45.0 d 45.0 d
Saldo Projetado de Contas a Receber 333,333 350,000 367,500 385,875 405,169 417,324 425,670 434,184 442,867 451,725
Saldo Projetado de Estoques 500,000 83,333 87,500 91,875 96,469 101,292 104,331 106,418 108,546 110,717 112,931
Saldo Projetado de Fornecedores 125,000 131,250 137,813 144,703 151,938 156,496 159,626 162,819 166,075 169,397
DESCRIÇÃO Ano 0 Ano 1 Ano 2 Ano 3 Ano 4 Ano 5 Ano 6 Ano 7 Ano 8 Ano 9 Ano 10
+ Receitas brutas previstas 2,000,000 2,100,000 2,205,000 2,315,250 2,431,013 2,503,943 2,554,022 2,605,102 2,657,204 2,710,348
- Dedução sobre vendas 10.0% -200,000 -210,000 -220,500 -231,525 -243,101 -250,394 -255,402 -260,510 -265,720 -271,035
= Receita operacional líquida 1,800,000 1,890,000 1,984,500 2,083,725 2,187,911 2,253,549 2,298,620 2,344,592 2,391,484 2,439,313
- Custos de vendas (CMV ou CPV) 50.0% -1,000,000 -1,050,000 -1,102,500 -1,157,625 -1,215,506 -1,251,971 -1,277,011 -1,302,551 -1,328,602 -1,355,174
= Lucro operacional bruto 800,000 840,000 882,000 926,100 972,405 1,001,577 1,021,609 1,042,041 1,062,882 1,084,139
- Despesas operacionais -400,000 -400,000 -400,000 -400,000 -400,000 -440,000 -440,000 -440,000 -440,000 -440,000
=Lucro Operacional Líquido (Ebitda) 400,000 440,000 482,000 526,100 572,405 561,577 581,609 602,041 622,882 644,139
- Depreciação e amortização -200,000 -200,000 -200,000 -200,000 -200,000 0 0 0 0 0
= Lajir (Lucro Antes dos Juros e IR) (Ebt) 200,000 240,000 282,000 326,100 372,405 561,577 581,609 602,041 622,882 644,139
Despesas financeiras -75,000 -64,286 -53,571 -42,857 -32,143 -21,429 -10,714
= Lair (Lucro antes do IR) 200,000 240,000 282,000 326,100 372,405 561,577 581,609 602,041 622,882 644,139
- Imposto de Renda 34.0% -68,000 -81,600 -95,880 -110,874 -126,618 -190,936 -197,747 -204,694 -211,780 -219,007
= Lucro operacional após IR (Nopat) 132,000 158,400 186,120 215,226 245,787 370,641 383,862 397,347 411,102 425,132
Ajustes - FCLE
+ Depreciação e amortização 200,000 200 ,000 200,000 200,000 200,000 0 0 0 0 0
- (∆) Investimentos -1,000,000
(∆) Necessidade de Capital de Giro -500,000 208,333 -14,583 -15,313 -16,078 -16,882 -10,636 -7,303 -7,449 -7,598 387,509
(∆) Contas a Receber -333,333 -16,667 -17,500 -18,375 -19,294 -12,155 -8,346 -8,513 -8,684 442,867
(∆) Estoques -500,000 416,667 -4,167 -4,375 -4,594 -4,823 -3,039 -2,087 -2,128 -2,171 110,717
(∆) Fornecedores 125,000 6,250 6,563 6,891 7,235 4,558 3,130 3,193 3,256 -166,075
= Fluxo de Caixa Livre da Empresa - FCLE -1,500,000 540,333 343,817 370,808 399,148 428,905 360,005 376,559 389,898 403,504 812,641 ← (2.a.)
Ajustes - FCLA
+ Empréstimos 750,000
- Amortizações de dívidas -107,143 -107,143 -107,143 -107,143 -107,143 -107,143 -107,143 0 0 0
- Despesas financeiras 10.00% -75,000 -64,286 -53,571 -42,857 -32,143 -21,429 -10,714 0 0 0
+ IR sobre juros (benefício fiscal) 34.0% 25,500 21,857 18,214 14,571 10,929 7,286 3,6 43 0 0 0
= Fluxo de Caixa Livre do Acionista - FCLA -750,000 383,690 194,245 228,308 263,719 300,548 238,720 262,344 389,898 403,504 812,641 ← (2.b.)
Taxa Livre de Risco (Rf): 3.40%
Taxa de Retorno da Carteira de Mercado (Rm): 11.40%
Prêmio pelo Risco de Mercado (Rm - Rf): 8.00%
1.400
Taxa mínima de atratividade - (TMA): 14.6%← (1.a.)
Proporção do Capital Próprio: 50.0%
Proporção do Capital de Terceiros: 50.0%
Custo Médio Ponderado de Capital (CMPC): 10.60% ← (1.b.)
Prazo Máximo Estipulado para Payback: 60 meses
3.1.a) Valor Presente Líquido do FCLE 1,086,144.72 <= O Projeto é viável porque o VPL é Positivo!
3.1.b) Taxa Interna de Retorno do FCLE 25.58% <= O Projeto é inviável porque a TIR é menor que o CMPC!
3.1.c) Payback Simples do FCLE 44 meses<= O Projeto é viável porque o Payback Simples é menor que 60 meses!
3.1.d) Payback Descontado do FCLE 57 meses<= O Projeto é viável porque o Payback Descontado é menor que 60 meses!
3.2.a) Valor Presente Líquido do FCLA 853,212.36 <= O Projeto é viável porque VPL é Positivo!
3.2.b) Taxa Interna de Retorno do FCLA 37.78%<= O Projeto é inviável porque o TIR é menor que a TMA do Acionista!
3.2.c) Payback Simples do FCLA 34 meses<= O Projeto é viável porque o Payback Simples é menor que 60 meses!
3.2.d) Payback Descontado do FCLA 46 meses<= O Projeto é viável porque o Payback Descontado é menor que 60 meses!
0.00 0.00 0.00 0.61 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
FCLE - Acumulado -1,500,000 -959,667 -615,850 -245,043 154,105 583,011 943,016 1,319,574 1,709,472 2,112,976 2,925,617
FCLE - Descontado -1,500,000 488,547 281,071 274,084 266,755 259,171 196,688 186,014 174,144 162,949 296,720
FCLE - Descontado Acumulado -1,500,000 -1,011,453 -730,381 -456,298 -189,542 69,628 266,317 452,331 626,475 789,424 1,086,145
0.00 0.00 0.00 0.00 0.73 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
0.00 0.00 0.75 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
FCLA - Acumulado -750,000 -366,310 -172,064 56,243 319,963 620,511 859,230 1,121,574 1,511,472 1,914,976 2,727,617
FCLA - Descontado -750,000 334,808 147,904 151,693 152,899 152,052 105,385 101,060 131,061 118,355 207,995
FCLA - Descontado Acumulado -750,000 -415,192 -267,287 -115,594 37,305 189,356 294,742 395,802 526,863 645,218 853,212
0.00 0.00 0.00 0.76 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
Prazos e Saldos
Projetados
Demonstrativo
de Resultado
do exercício
Beta do Setor Calculado (ꞵ):
